在私募債券投資過程中，投資風險由投資者承擔。私募債券的投資者通常是機構投資者或高凈值個人。他們具有相對較強的投資經驗和專業知識，能夠充分研究和評估私募債券發行人的財務狀況、信用風險和還款能力，並據此做出投資決策。
此外，根據中國證監會的規定，私募債券的發行需要獲得相關部門的批準，需要遵守《證券法》、《公司法》、《信托法》等壹系列法律法規，保護投資者的合法權益。因此，投資者在選擇投資私募債券時，應了解私募債券的相關信息，審慎評估投資風險，選擇合適的投資產品和合法的投資渠道。