地下炒金是指通過未取得從事境外期貨或經紀業務資格的公司進行倫敦金的交易。是典型的非法黃金期貨交易行為，不受法律保護。如果投資者參與其中，其合法權益將不受法律保護，因此風險和社會危害性很大，導致投資者損失慘重。
底層黃金投機的常見形式
1.地下炒金公司根本不參與任何交易，向客戶提供虛擬網站和虛擬賬戶，讓客戶按照預設的程序“對沖”，直到本金“虧損”。這是赤裸裸的“吸金”，最危險最醜陋。
2.境外機構在內地設立辦事處，通過地下錢莊將客戶存款兌換成外匯，然後在境外進行期貨交易。這種情況下，客戶確實在交易，但必須通過上述境外公司的交易平臺。
3.地下炒金公司並沒有為客戶在海外交易開設賬戶，而是占用客戶的存款，利用公司的賬戶在海外炒黃金和股票。公司盈利了，就煽動客戶增加投資。當它虧損時，就用虛假的交易數據讓客戶相信它是“自己炸的”。簡而言之，顧客是吃不到壹勺湯的。
4.把客戶名單賣給其他公司，形成鏈條。公司壹旦虧損，就會形成“多米諾骨牌”效應，大面積倒閉。壹旦出現風險，這些根本不受監管的公司就會馬上搬家，人去樓空，客戶自然沒有辦法挽回。