濟南煉化1971年4月開始籌建， 1975年7月正式投產。經過30多年發展，企業由原油加工能力50萬噸/年的中小型煉油廠，發展成為具有500萬噸/年原油綜合加工配套能力的集煉油、化工於壹體的大型綜合性石油化工生產企業。1990年被確認為國家大型石油化工企業；1991年起成為全國500家大型骨幹企業和500家最佳效益企業之壹。
濟南煉化堅持深化企業改革，強化科學管理，走內涵發展之路，實現了生產上精耕細作，經營上精打細算，技術上精益求精，管理上精雕細刻，經濟增長方式逐步由粗放型向集約型轉變。綜合經濟效益指數連年位於中國石化系統前列。1999年通過ISO9002質量體系認證，2001年成為國內石化行業中首家通過GB/T19001—2000版質量管理體系認證的企業。截至2008年底，企業固定資產原值40.3億元，擁有常減壓蒸餾、重油催化裂化、延遲焦化、催化重整等32套主要生產裝置，以及油品儲運、水、電、汽、風等完善配套的公用系統，生產燃料油、潤滑油、化工三大類50余個品種牌號石化產品，其中18種先後獲得國家和省部級優質產品稱號，產品銷售覆蓋全國31個省區，並遠銷國外。
濟南煉化重視以科技進步促進效益增長和環境保護。先後開發新產品50余種，獲國家、省部級科技獎40項，其中重交道路瀝青獲國家科技進步壹等獎；油漆工業用溶劑油、L—ECD 30柴油機油獲國家銀質獎；幹式氣櫃密封油為國內獨家生產的國產專用油，填補了國內市場空白。連續多年實現安全生產，多次被評為全國、省、中國石化系統安全生產先進單位。濟南煉化加大環保工作力度，始終保持“四個百分之百”（汙水處理率100%，外排汙水綜合合格率100%，有控指標廢氣排放達標率100%，工業廢渣處理率100%），企業綠化覆蓋率達42%，占可綠化面積的98%。先後被評為全國環境保護先進企業、全國清潔生產示範企業、全國綠化400佳企業、中國石化系統環保先進企業、山東省環保先進企業等。
濟南煉化十分重視信息技術的應用，根據總部統壹部署，在主要生產裝置全部實現DCS計算機控制的基礎上，在煉化企業中率先完成ERP系統的建設應用；並相繼投用MES、OPION及全面預算監控等先進的信息管理系統，實現了企業經營管理的信息化、數據化、科學化和自動化。