並購的含義
M&A並購公司(M & ampa)，企業戰略、企業財務和管理的壹個術語，是指不采用建立子公司或合資公司的方法，通過購買、出售、拆分和合並不同的公司或類似的實體，幫助企業在其領域、行業或來源地迅速成長。在實踐中？合並？然後呢。收購？他們之間的差別越來越小。
並購(M & amp；a)的內涵非常廣泛，壹般指並購。合並？也叫吸收合並，就是兩個不同的東西因為某種原因合並成壹個。
指兩個或兩個以上的獨立企業，公司合並形成壹個企業，通常是壹個主導公司吸收壹個或多個公司。
收購？是指企業以現金或有價證券購買另壹企業的股份或資產，以取得該企業全部資產或壹項資產的所有權或對該企業的控制權。
另壹個與M&A意義相關的概念是整合？指兩個或兩個以上企業合並為壹個新企業，合並後多個法人成為壹個法人。
M&A動機
M&A行為的最基本動機是謀求企業的發展。尋求擴張的企業面臨兩種選擇:內部擴張和通過並購發展。內部擴張可能是壹個緩慢且不確定的過程，通過並購發展要快得多，盡管會帶來自身的不確定性。
具體到理論上，M&A最普遍的動機是什麽？協同(synergy)M&A交易的支持者通常通過實現某種協同來支付特定的M&A價格。並購的協同效應包括？經營協同和財務協同。
在具體實踐中，M&A的動機可以歸納如下:
1.擴大生產經營規模，降低成本。
通過並購，擴大了企業規模，可以形成有效的規模效應。規模效應可以帶來資源的充分利用和整合，降低管理、原材料、生產等環節的成本，從而降低總成本。
2.增加市場份額，提升行業戰略地位。
規模大的企業，隨著生產力的提高，銷售網絡的完善，市場份額會有比較大的增長。從而確立企業在行業中的領先地位。
3.獲得充足廉價的原材料和勞動力，增強企業競爭力。
通過並購，企業可以擴大規模，成為原材料的主要客戶，可以大大增強企業的談判能力，從而使企業獲得廉價的生產資料成為可能。同時，高效的管理，人力資源的充分利用，企業的知名度，都有助於企業降低人力成本。從而提高企業的整體競爭力。
4.實施品牌經營戰略，提高企業的知名度，以獲取超額利潤。
品牌是價值的驅動力。對於同樣的產品，甚至同樣的質量，名牌產品的價值要遠遠高於普通產品。並購可以有效提高品牌知名度，增加企業產品附加值，獲取更多利潤。
5.為了實現公司的發展戰略，通過並購獲得先進的生產技術、管理經驗、業務網絡、專業人才等資源。
M&A活動不僅收購企業的資產，還收購被收購企業的人力資源、管理資源、技術資源和銷售資源。這些都有助於企業整體競爭力的根本提高和公司發展戰略的實現。
6.通過收購進入新行業，實施多元化戰略，分散投資風險。
這種情況出現在混合M&A模式中。隨著行業競爭的加劇，企業通過投資其他行業，不僅可以有效擴大經營範圍，獲得更廣闊的市場和利潤，還可以分散本行業競爭帶來的風險。
M&A風險
並購後有許多有利於企業發展的優勢，如協同效應、合理配置資源、減少內部競爭等，但也存在大量的風險，尤其是財務風險。
1.融資風險
M&A通常需要大量資金。如果資金籌集不當，將對企業的資本結構和財務杠桿產生不利影響，增加企業的財務風險。同時，只有按時足額籌集資金，才能保證並購的順利進行。
根據融資方式的不同，有兩種情況:
(1)債務融資風險。大多數企業壹般通過債務融資進行長期借款。而銀行信貸資金主要是補充企業流動資金和固定資金的不足，沒有企業並購的信貸項目。所以很難得到商業銀行的支持。債務融資的另壹種方式是發行公司債券。雖然資金成本低，但是募集時間長，募集金額有限。
(2)股權融資風險。發行普通股是企業籌集大量資金的基本方式，沒有固定的利息負擔，融資風險較小。但分紅要從凈利潤中支出，資金成本高，不能享受稅收優惠。
2.目標企業價值評估中的虛假資產風險
由於雙方信息不對稱，企業看好的被並購方資產在並購完成後可能被嚴重高估甚至壹文不值，從而給企業造成巨大的經濟損失。在M&A過程中，人的主體性對M&A影響很大，M&A不能按市場價值規律實施。M&A本身是壹種商品交換關系，因此有必要建立壹個中介組織為M&A服務，降低雙方的信息成本，為M&A行為提供指導和監督。
3.反收購風險
如果M&A演變成敵意收購，被收購方會不惜代價設置障礙，增加公司的收購成本，甚至可能導致收購失敗。
4.經營風險和安置被收購企業員工的風險
合並完成後，企業可能不會產生協同效應，雙方資源難以互補，甚至規模不經濟，整個公司都可能被拖累。而且，收購方往往會被要求安置被收購企業的員工或支付相關費用。如果公司處理不當，往往會背上沈重的包袱，增加管理成本和運營成本。
並購的風險策略
成功的並購可以給企業帶來巨大的發展，但如果並購受阻，也會給企業帶來巨大的損失。企業應采取相應對策降低並購風險。
1.了解目標公司的價值和情況
企業應合理確定目標公司的價值，降低估值風險。信息不對稱是目標公司價值評估風險的根本原因。因此，企業在並購前應對目標公司進行詳細的審查和評估。
企業可以根據公司的發展規劃，聘請投資銀行進行全面規劃，對目標公司的產業環境、財務狀況、經營能力等進行綜合分析，從而對目標公司未來的盈利能力做出合理的預期。小心被並購方財務報表的漏洞，多關註表外內容，是否存在未決訴訟、大宗擔保等預期負債，是否有重大設施和關鍵設備抵押，防範虛假資產風險。
2.抓住機會，當機立斷
企業壹旦確定了M&A目標，就要抓住機遇，該進則進，該退則退，早做打算。花費太長的戰線是不可取的，費時費力，虛增了並購成本，更重要的是給目標公司鉆了空子，功虧壹簣。所以要果斷出擊，速戰速決。
3.統壹戰略方向，妥善安排員工。
企業要防範經營風險和員工安置風險，徹底整合生產、技術、資源、市場等各方面，進行整體布局。另外，文化理念要統壹，合並前雙方的發展目標、崗位要求、管理方式都不壹樣，合並後要統壹到壹個方向。最後，要妥善安排員工，對被兼並企業的員工壹視同仁，給予同等的福利待遇和政治待遇，激發被兼並公司員工的積極性，保證兼並後的效益。
M&A類型
根據M&A的不同功能或M&A所涉及的產業組織特點，M&A可分為三種基本類型。
1.橫向兼並和收購
橫向並購的基本特征是企業在國際範圍內的橫向整合。近年來，由於全球範圍內的行業重組浪潮，結合我國各行業的實際發展需求，再加上我國國家政策法律對橫向重組的支持，行業橫向並購發展非常迅速。
2.縱向並購
縱向並購是發生在同壹行業上下遊之間的並購。縱向M&A不是企業之間的直接競爭關系，而是供應商和需求者之間的關系。因此，縱向M&A的基本特征是整個市場中企業的縱向壹體化。
3.混合並購
混合並購發生在不同行業的企業之間
購買。理論上，混合M&A的基本目的是分散風險，尋求範圍經濟。面對激烈的競爭，中國各行各業的企業都不同程度地想到多元化。混合並購是多元化的壹種重要方法，它為企業進入其他行業提供了壹種強大、便捷、低風險的方式。
上述三項M&A活動在中國的發展是不同的。目前中國企業已經基本擺脫了盲目多元化的思路，更多的是橫向並購。數據顯示，M&A在中國的橫向並購活動比例始終在50%左右。
橫向並購無疑是對行業發展最直接的影響。混合並購也有壹定發展，主要集中在實力較強的企業。相當壹部分混合並購較多的行業效益較好，但發展前景不確定。垂直並購在國內相對不成熟，基本都是在能源和鋼鐵、石油等基礎行業。這些行業的原材料成本對行業效益影響很大，因此縱向並購成為企業做強業務的有效方式。
用並購造句
1.在加拿大，這壹並購案需要根據該國競爭法和投資法的規定進行審查。
2.中國證監會根據M&A申請人及其他有關單位和個人提交的書面申請，決定M&A委員會相關委員是否回避。
3.上市公司資產重組的常見形式有:合並、托管、借殼上市。
4.中國企業完成此類海外M&A交易的動機之壹，是讓被收購的業務在中國國內市場發揮作用。與發達經濟體相比，中國的增長潛力更具吸引力。
目前，交通銀行上海分行正在與相關企業就M&A貸款事宜進行接洽。這些企業包括鋼鐵企業和造船業。？。
6.加強外資並購信息披露監管防範股市？暗箱操作？股票市場波動很大。
7.盡管目前西歐和美國的環境不利於壹些大型M&A交易，但在全球範圍內仍有壹些亮點。
M&A對中國的微觀經濟和宏觀經濟都具有重要意義。
在BAIC急於尋求海外並購的背後，是其不願走出國內汽車行業的願望。
10.前期通過收購阿爾卡特，集團掌握了G核心技術，集團擁有核心知識產權。
11.歐洲股市收盤走低，斯托克指數連續兩天下跌，對歐債危機蔓延的擔憂抵消了企業並購的影響。
12.企業價值對企業並購的影響具有普遍意義，尤其是對上市企業之間的並購。
13.跨國並購和經濟全球化的發展不是壹帆風順的，但是？螺旋式上升？這種趨勢不會結束。
14.M&A會是下壹個高潮叠起的周期性領域嗎？
15.王先生在美國郵局寄信，並購買郵票和航空郵簡。
16.與此同時，越來越多的中國企業傾向於使用外幣融資進行海外並購。
17.公司董事會正在秘密討論合並事宜。
18.東升集團和復星集團選擇了兩種不同的M&A戰略:專業化和多元化。
19.如果穆薩能活過未來幾周，買到可以造假的假發，以他的優勢，他將有能力為這個地區搖搖欲墜的獨裁者工作。
20.在加入蘋果電腦之前，庫克曾擔任康拜克公司采購部副總裁，康拜克是壹家電腦制造商，在當時是個人電腦市場的領導者，但後來被收購。
21.M&A和重組委員會對M&A和重組申請進行表決，並提出審核意見。
22.她補充道:我們提出這項並購計劃是為了公司業績的增長，我們熱切希望通過增加投資和加強創新，繼續發揚吉百利的標誌性品牌和優良的英國傳統。
23.聽說是為即將到來的合並做準備，所以公司要大幅度精簡人員。
24.與當時雄心勃勃的收購者壹樣，谷歌也可能會後悔自己的過度樂觀。
25.鑒於以往M&A績效研究的不足，本文增加了調查周期，並設定了嚴格的樣本篩選標準。
26.惠普周五上調對PAR的出價是這場不斷升級的M&A戰爭的最新趨勢，壹位熟悉情況的消息人士周五告訴路透社，惠普在這場競購戰中有足夠的彈藥。
27.西蒙斯律師事務所的阿倫旺(AllenWong)表示，“中國並不是唯壹壹個阻止並購的國家。其他地方也有同樣的程序...每個政府都有同樣的考慮。”。
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