涉嫌假賬和內幕交易
加拿大安大略省證券委員會於2011年5月22日發布聲明稱，指控嘉漢林業及其前董事長兼首席執行官陳？幾位高管，如Allen Chan，在木材開采和營銷問題上有欺詐和不誠實的行為。
該委員會表示，嘉漢林業及其前管理人員“從事了大量欺騙性和不誠實的行為”，目的是“誤導和誇大”公司的營業收入和資產規模。
據該委員會稱，嘉漢林業隱瞞了其供應商和客戶(被稱為“授權中間商”)實際受其控制的事實。該委員會表示，該公司隨後使用“欺騙性文件方法”來顯示“其所謂的購買、擁有和出售立木”。
證監會還指控陳未能披露他在嘉漢林業收購盧塞恩集團有限公司控股股份的交易中擁有重大利益，從而導致欺詐。
2010年，嘉漢林業出資65438+2億美元收購盧森集團。該委員會稱，陳·“秘密控制著壹些公司，這些公司從上述收購中獲利超過2200萬美元”。
OSC還指控嘉漢林業前首席財務官大衛·霍斯利違反了安大略省證券法，他“授權、批準和默許”了這些誤導性陳述，對公眾利益造成了損害。
根據OSC指控聲明中提供的數據，在2003年至2010期間，嘉漢林業通過發行債券和股票籌集了約30億美元。
OSC此次對嘉漢林業提出正式指控，距離該公司首次被推到輿論的風口浪尖已經過去了壹年。也正是在嘉漢林業造假質疑之後，海外上市的中國公司的公司治理問題引起了市場的廣泛關註。
2011六月，以短報道出名的渾水公司？渾水公司首先指責林業集團誇大其資產和收入規模，並質疑其主要未具名客戶在其商業模式中的作用，導致其在多倫多證券交易所上市的股票價格暴跌80%。
此後，市值壹度突破80億美元的嘉漢林業於2011年8月被安大略省監管部門停牌。2011年4月6日，多倫多證券交易所宣布嘉漢林業普通股被摘牌，原因是公司未能達到持續上市的要求，未能及時提交財務報告。
中國企業海外並購風暴
在5月22日發布的壹份聲明中，OSC還表示，它正在繼續調查“看門人在這壹事件中扮演的角色”。此舉表明，當局的調查範圍已從以陳為首的公司高管擴大到金融中介機構。
2011 4月10日，渾水公司在官網發表署名為約翰·凱恩斯的文章，披露中概股“財務造假派”內幕。文章稱，中國大陸有所謂的“財務欺詐學校”，幫助私營企業粉飾財務數據，以成功在海外上市。
其實這些機構的性質都是中介的。國內壹些小型投行和財務咨詢公司利用其在海外的會計師事務所和律師事務所網絡，進行專業分工和聯合運作，將壹些“垃圾”企業包裝成增長迅速、利潤巨大的超級明星，以此騙取外國投資者的資金，進行民間融資，然後在海外市場上市。
文章點名了傅氏科普威、大連、綠潤食品等4家接受過“財務造假學校”培訓的企業，他們都舉報了財務數據造假等壹系列問題。
據了解，2011年4月5日，曾擔任嘉漢林業審計師的安永會計師事務所在嘉漢林業被多倫多證券交易所退市的前壹天，辭去了公司審計職務。這項指控增加了OSC命令陳在兩天內主動辭職。
2065 438+01 6月2日，做空機構渾水公司對嘉漢林業的資產和財務狀況提出質疑。第二天，其子公司盧森集團停牌，聲稱嘉漢將成立壹個調查委員會調查這些指控。8月8日，盧森公告虧損11849000元；15年8月，嘉漢林業二季度業績報告稱凈利潤增長1.25倍。8月26日，嘉漢被證監會責令停牌，陳隨即申請辭職，並於28日獲得批準。8月29日，盧塞恩也被香港證監會勒令停牌。
事實上，嘉漢持有盧塞恩超過63%的權益，陳和都是嘉漢和盧塞恩的董事。
事件越來越嚴重。8月26日，OSC下令嘉漢林業停牌，並要求首席執行官陳和其他幾位高管辭職，但不久後，OSC撤銷了高管的辭職指令，並表示即將舉行聽證會。嘉漢林業表示，根據加拿大相關法律，只有在經過嚴格的聽證程序，確信相關高管確實存在違法行為、損害公共利益的情況下，證監會才有權做出命令要求相關高管離職，否則證監會粗暴幹預上市公司行政事務本身就是嚴重的違法行為。盡管如此，8月26日，在陳被停職的消息傳出之前，主動遞交了辭呈。8月28日，嘉漢林業批準了他的辭職，並表示，由於獨立委員會發現了“壹些信息”，三名員工已被行政辭職。
2011年8月29日，非執行董事兼董事長陳辭任集團非執行董事兼董事長。
嘉漢林業2011 8月28日發布公告稱，已成立獨立委員會，對渾水公司提出的部分財務欺詐指控進行復核，結果將於年底公布。“目前，嘉漢林業最重要的三項任務是完成獨立委員會的工作、與安大略省證券委員會合作以及保全股東價值。”
據悉，上市公司高管的任免是影響公司的重大決策。證監會作為壹個成熟的機構，能夠做出這樣的決定，壹定程度上證明了證監會對造假的關註。
四名高管出售了8300萬美元的公司股票，股東在三個月內損失了34億美元。
嘉漢林業8月28日發布公告稱，“嘉漢林業目前最重要的三項任務是完成獨立委員會的工作、與安大略省證券委員會合作以及保全股東價值。”
不過，昨日嘉漢林業高管的現金減持也被曝光。自2006年底以來，已有多名高管出售了價值865，438+000萬加元(約合8300萬美元)的公司股份。
前首席執行官陳、公司另壹位創始人潘啟傑、首席財務官大衛和董事在停牌前分別出售了價值300萬加元、3000萬元人民幣、65，438+065，438+020萬元人民幣和65，438+008萬美元的股票。
8月24日，億萬富翁理查德·錢德勒再次增持，於8月24日買入654.38+0.2萬股。
據了解，嘉漢林業自6月以來已下跌67%。股東損失了33億加元(34億美元)。
對沖基金公司Paulson & amp；Co)，該公司在6月份出售了所有股票，損失了4.62億元投資。
嘉漢林業駐紐約的發言人斯坦·內夫(Stan Neve)拒絕對高管裁員發表評論。錢德勒的發言人也拒絕置評。
OSC早些時候指出，香港和安大略省的經理和董事可能與“關聯交易”有關，並且“已經知道或應該知道”欺詐行為。
標準普爾穆迪下調嘉漢債務評級或違約。
在高管辭職、調查未明的情況下，市場顯然不看好嘉漢林業。S&P；標普/TSX指數委員會昨日決定，嘉漢林業不再符合入選標普的要求；按照P/TSX綜合指數的要求，嘉漢林業將在9月16收盤後正式出局。
評級機構甚至降低了他們的評級。8月23日，標準普爾將嘉漢林業的長期信用評級從“B+”下調至“B”，29日進壹步下調至“CCC-”。
同壹天，穆迪將嘉漢林業及其高級無擔保債券的評級從“B1”下調至“Caa1”，並表示將繼續評估嘉漢林業的評級，並可能進壹步下調。
隨著評級機構落井下石，壹些海外債券投資者預計嘉漢林業總計6543.8+03億美元的債務將會違約。
在美國和加拿大，投資者仍然可以買賣他們的債券。上周五，其2065438+2004年7月到期的債券下跌了50%。有分析稱，違約概率高達100%。據多倫多Marret資產管理公司總裁Barry Allan稱，相關債券價格反映，如果公司破產，只能以0.40美元收回，因此幾乎可以肯定債券違約的幾率高達100%。
嘉漢林業公司表示，“我們認為這壹系列事件並未導致其擔保優先債券或可轉換優先債券違約。嘉漢林業將繼續審查其所有債務和其他合同安排的條款。”
盧森受到牽連，股價下跌了70%。市場稱香港證監會調查其賬戶問題。
自渾水研究公司(Muddy Waters Research Company)質疑嘉漢林業(Sino-Forest)做假賬、誇大資產以來，嘉漢林業股價下跌67%，在港上市的子公司盧森集團也受到牽連，過去三個月股價下跌70%。8月29日，盧塞恩被香港證監會勒令停牌。
有意思的是，格林森先是指出停牌是價格敏感消息，很快又說是應證監會要求。據悉，盧塞恩今年首次被證監會責令停牌。
據了解，證監會根據《證券及期貨(證券市場上市)規則》第八章，下令盧塞恩停牌。根據有關規定，如果證監會認為公司的招股說明書、公告和文件含有虛假、不完整或誤導性的信息，可以責令公司停牌。其他情況包括維持壹個有秩序和公平的市場，以及保障投資大眾的利益或公眾利益。
據悉，盧塞恩的停牌與紅亮集團類似，都是基於同壹個法律章，紅亮集團停牌至今已復牌。香港消息人士稱，證監會的調查範圍與盧塞恩的賬戶有關，但與嘉漢林業停牌沒有直接關系。
另據了解，盧塞恩持有的林業資產分別位於蘇裏南和新西蘭，新西蘭的林業資產是今年年初以2.88億元從嘉漢林業購買的。有消息稱，這筆交易可能被納入香港證監會的審查範圍。
標準普爾最近表示，在指控增加和管理層辭職後，嘉漢林業的業務環境將迅速惡化，公司的流動性壓力也將增加。嘉漢6月底凈資產達59.02億美元，手頭現金為861億美元，較年末減少30%。盧森的財政壓力也增加了。中期業績顯示，毛利增加了6323.8萬余元，但分銷成本和管理費用也有所增加，虧損11.849萬元。盧森的資產凈值為654.38+0.407億元，手頭現金為496.5438+0億元，較去年末減少20%。其市值僅為6.94億元。