投資時報研究員周雲勛
新能源汽車作為長期增長趨勢明確的產業賽道，壹直受到資本市場投資者的重視。自2020年3月底以來，a股新能源汽車指數(399417。SZ)壹直在步步高升，從1763.28點漲到2021年的3860.75點，漲幅117。
產業鏈上多家公司股價同期也大幅上漲，如比亞迪(002549。SZ)、長城汽車(601633。SH)、江淮汽車(600418。SH)、長安汽車(000625。SZ)和北汽藍谷(600738)。
分析人士認為，在政策利好的推動下，新能源汽車產業鏈中技術領先、競爭優勢明顯的細分行業和公司，將在2021全球同頻電動化背景下，跟隨產業鏈進入新壹輪增長。
但正如節能與新能源汽車產業發展部際聯席會議召集人工信部部長肖亞慶日前在中國電動汽車論壇(2021)百人委員會上所說，我國新能源汽車產業發展正處於滾石上山、爬坡過坎的關鍵時期。面對新形勢、新問題、新挑戰，更需要創新思路，持續推進。這與北汽藍谷目前的發展階段不謀而合。
2021 65438+10月29日晚間，BAIC藍谷發布2020年業績預告。公司預計年內歸屬於上市公司股東的凈利潤為-60億元至-65億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤為-62億元至-67億元。
對於業績預虧，北汽藍谷表示，2020年，外部環境變化和市場競爭加劇，疊加補貼持續下降，加劇了公司業績壓力。面對消費升級，公司提前規劃，主動應對，優化產品結構，推出新產品，加強私人市場營銷。市場轉型短期內會拉低公司業績。同時，為提高核心競爭力，公司繼續保持大量研發支出，導致2020年研發支出增加。
分析人士認為，北汽藍谷作為整車企業，處於產業鏈的中間。它既要承受上遊轉嫁的成本壓力，又要接受下遊的競爭擠壓。作為快速轉型中的企業，虧損是意料之中的。
上述壹系列操作，在幫助BAIC藍谷整合產業鏈的同時，也能促進成本的降低，提升公司的競爭力，這無疑將為其下壹階段的發展提供強大的助力。
產業政策優惠，R&D成績顯著。
最近新能源汽車產業鏈捷報頻傳。根據國務院辦公廳發布的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)》(征求意見稿)，到2025年我國新能源汽車銷量占比需要達到25%。中汽協數據顯示，2020年，我國新能源汽車累計銷量達到136.7萬輛，同比增長10.9%，創歷史新高。
同時，地方層面也出臺了鼓勵新能源汽車消費的政策。國家和地方政策體系逐步形成，對新能源汽車產業發展給予了大力支持。
在近期舉行的中國電動汽車百人會論壇(2021)上，中國電動汽車百人會副理事長、中科院院士高也指出，電動化是汽車動力近百年來的壹次重大技術變革。在各項技術突破的助力下，新能源汽車即將迎來全方位突破的關鍵拐點。
以電池應用為例，經過多年研發，BAIC新能源50kWh級電池能量密度可達180Wh/kg以上，能量密度提升了100%。5438年6月+2020年10月，BAIC新能源旗下高端智能電動車品牌ARCFOX Extreme Fox首款量產車正式上市。其電池系統最大容量為93.6 kw·h，能量密度達到行業領先的194Wh/kg，綜合工況下NEDC續航達到653km，徹底消除了用戶的裏程焦慮。
針對冬季續航問題，BAIC新能源也走在了行業前列。2020年6月5438+10月，BAIC新能源成功完成極寒環境下新能源汽車關鍵技術驗證，使我國新能源汽車在全天候電池、低溫增焓空調、全天候整車控制三大核心關鍵技術上處於世界領先水平，這無疑為新能源汽車突破寒冷禁區、加速普及奠定了堅實的技術基礎。
盡管現階段面臨經營挑戰，公司仍保持了對R&D和技術創新的高投入。數據顯示，2020年前三季度，公司研發費用同比增長44%。
事實上，北汽藍谷的研發成果已經開始“走出去”。
2021，1 6月3日，BAIC藍谷發布公告稱，其全資子公司BAIC新能源擬與斯太爾美國有限公司就基於BE21純電動汽車產品平臺開發的ARCFOX αT車型電子電氣E/E架構相關知識產權簽署技術許可協議，允許斯太爾美國使用E/E架構。據悉，斯太爾美國是麥格納國際的全資子公司，此次技術許可費的固定價格為人民幣6543.8+920億元。
業內資深人士認為，這壹知識產權技術許可標誌著BAIC新能源電動汽車相關技術得到了國際先進制造企業的認可。這也將有助於北汽藍谷在技術研發領域的國際化，幫助企業在國際上享有和深化知識產權。
牽手行業巨頭，在轉型中快速前進
新能源的發展是壹個長期的戰略目標，需要產業鏈上下遊互動，共同發展。北汽藍谷作為整車廠商，處於產業鏈的中間。它既要承受上遊傳遞過來的成本壓力，又要接受下遊的競爭擠壓。對於快速轉型中的公司，業績壓力不容忽視。
從2065438年到2006年，BAIC藍谷堅定不移地走上了高端發展道路。雖然要經歷戰略升級和產品叠代的痛苦轉型，但進步很快。BAIC藍谷與麥格納、華為、當代安培科技有限公司建立了深度合作，為公司實現質的飛躍提供支持。
為了對標國際壹線標準，打造世界壹流的電動汽車平臺，BAIC藍谷選擇了麥格納，建立了藍谷麥格納高端制造基地。
該基地是麥格納在全球的第二個工廠，是基於北汽鎮江工廠升級而來。麥格納MAFACT(麥格納工廠概念)制造系統已全面引入基地。通過標準化的流程和目標管理，100%復制歐洲百年制造核心技術和管理技術，在硬件層面充分保證產品的世界級品質。
除了車輛制造上的麥格納，在軟件方面，北汽藍谷也與華為合作，探索自動駕駛領域。在電池技術方面，BAIC藍谷進壹步深化了與當代安培科技有限公司的合作，* * *建設了“1800伏特創新實驗室”，圍繞行業痛點打造高性能、高安全性的動力電池產品。
上述壹系列操作不僅可以幫助BAIC藍谷實現行業整合，還可以幫助公司降低成本。更重要的是，不斷貫徹“產品向上，品牌向上”戰略目標的BAIC藍谷，聚合了高端智能新能源汽車品牌ARCFOX，從誕生之日起就自帶光環。
《投資時報》研究人員註意到，前述極狐品牌首款量產車型ARCFOX αT於2020年10年底正式上市，目前正處於交付後銷量攀升階段。該機型搭載全球首個商用5G技術架構———IMC架構，653 km超長續航，4.6秒百公裏加速，哈曼4K超大屏影音系統，華為5G技術互聯。
BAIC藍谷總經理劉玉說:“隨著ARCFOX等新產品的推出，上市公司的整體業績將會回升。2021上半年，BAIC藍谷旗下的另壹款新車ARCFOX αS即將上市，已推出兩款產品，有效對接，提升銷量。”
業內資深人士認為，目前處於企業戰略和產品結構轉型期的BAIC藍谷，仍處於戰略虧損階段，重組核心業務是為了尋求未來可持續的高質量發展。隨著行業進入高速增長期，在強大的“朋友圈”和優質產品的加持下，北汽藍谷有機會實現產業和資本的高端轉型和雙突破，向世界級新能源汽車技術創新中心和世界級新能源汽車企業邁進。