“印度”舊譯名為“天竺”，這個名字來源於梵文，得名於印度河，意思是“月亮”，人類四大文明之壹的印度文明就是誕生於此。由印度河與恒河沖積而成的沖積平原給這個國家帶來了富饒的土地，其壹半以上的國土面積是農田，生產谷物、茶葉、蔗糖和蔬菜。北部的喜馬拉雅山脈將印度和其他亞洲國家隔開，但卻與中國擁有全長約2000公裏的邊界。
印度的歷史是從公元前1500年左右雅利安人入侵、印度文明誕生開始的，317年的孔雀王朝經歷了多次的統壹分裂，在16世紀莫臥兒王朝統壹了北部和中部，維持了相當長的壹段繁榮時期。 但是，1600年由於英國在印度設立東印度公司，開始了對印度的殖民統治，更趁1858年的動亂，將印度置於直接統治之下。以馬哈多瑪·甘地為首的國民會議派在第壹次世界大戰之後逐漸羽翼豐滿，在1947年宣布印度獨立，1950年成立***和國。
從地理位置上說，中印是重要鄰國，淵源頗深，唐朝高僧玄奘西行取經，去的就是古印度。但是在近代，雙方在克什米爾地區出現領土爭議，涉及大約33 000平方公裏疆域。中印交流壹度停滯。
冷戰結束後，雙方關系出現緩和。2003年，中印政府簽署《中印關系原則和全面合作的宣言》，迎來了中印關系的新時代。畢竟當今世界，擱置爭議、***同發展，已成為外交戰略的壹個明智選擇。
進入21世紀，中國和平崛起，經濟發展突飛猛進，成為世界經濟的重要組成部分；而印度在高科技領域增長迅速，帶動國內經濟復蘇，其鋼鐵、計算機軟件、外包服務、電影等行業成為世界經濟壹體化中的亮點。在2005年，印度僅軟件出口壹項就超過了100億美元。
於是，經濟學家喜歡將中國和印度相提並論，它們通常被看作是消除貧困、邁向繁榮的成功典範。經過幾十年的發展，兩國宏觀經濟環境穩定，勞動力受教育程度不斷提高，生產力水平持續穩步上升。自1978年實行改革開放以來，中國國民收入幾乎增長了三倍；而自1991年實行經濟自由化以來，印度人均國內生產總值增長了近壹倍。
然而，經濟騰飛似乎並不是這兩位“亞洲巨人”引起世人關註的唯壹因素。標準普爾信用評級機構認為兩國能否成功實現經濟現代化將給全球經濟的振興帶來不可估量的影響。雖然中國和印度的國內生產總值分別只占據全球的4％和2％，但其人口總和卻占全球的1/3。這兩個國家中的任壹個如果不能實現現代化，經濟的全球化就將大打折扣。
相對於印度而言，中國極有可能率先步入發達國家行列。到目前為止，中國經濟增長速度明顯高於印度。在過去10年裏，中國國內生產總值的增長速度平均超過8％，而印度只有6％。根據官方統計，中國近年來吸收了約500億美元的外國直接投資，並成為僅次於美國的全球第二大外資引入國。即使考慮到統計上的偏差，這個數字也遙遙領先於印度40億美元的水平。盡管在未來10年，印度國內生產總值的增速可能會略有提升，而中國的勢頭有可能會放緩，但中國較低的人口增長率會確保其人均國內生產總值的增長繼續保持略高於印度的態勢。
中印兩國主權評級的差距進壹步反映了中國經濟的繁榮，財政實力的雄厚。標準普爾對中國長期外幣的評級為“BBB+”，並預測中國經濟前景看好。相比而言，印度被評為“BB”級，經濟前景同樣被看好。中國的評級為投資級，而印度的評級並未達到投資級。中國雄厚的財政實力以及較低的債務負擔將兩國間評級的差距拉大。印度政府的財政赤字居高不下，其債務占國內生產總值的比例也高於 中國。
國際貨幣基金組織認為，資金的有效利用是中國經濟迅速發展的最重要因素，其對國內生產總值增長的貢獻比印度高出壹倍多。雖然兩國的總要素生產率都有所增長，但中國比印度要高出50％。
兩國在貧困程度、教育水平和人均壽命方面也存在明顯差距。近年來，有超過兩億的中國人已經脫離了貧困，這堪稱有史以來最令人矚目的成就。雖然印度的貧困程度也顯著降低，貧困人口所占比例從1993—1994年的36％降低到2000年的26％，但這個數字依然高於中國。此外，中國人受教育程度更高，平均壽命比印度多10年，嬰兒死亡率也比印度低壹半，同時人均收入也要高於印度。
時至今日，中國改革開放已有20多年，印度改革也經歷了十多年，這兩個國家的政治體制及領導核心保持了相對的穩定。正是因為這點，兩國政府在經濟改革過程中都成功避免了采用休克療法。大刀闊斧地采用休克療法能很快抑制通貨膨脹，並改變人們的預期，而在尚未建立健全現代市場經濟各種制度的情況下，采用循序漸進和切合實際的做法可以使改革更加持久和深入。
沒人能預料在未來的經濟發展中，中國能否繼續保持目前領先於印度的優勢。的確，中國近幾十年來在如何解決經濟發展和政治穩定這壹矛盾問題上取得了重大突破，而印度也建立了能夠適應社會不斷變化的穩定的民主體制。中國和印度的對外清償能力都很強，有大量的外匯儲備，商品和服務的出口增長很快。未來壹段時間內，對這兩個國家的經濟改革和國家信用進行評級還要取決於諸多因素，其中也包括本文中提到的壹些因素。
如何綜合評價這兩個國家改革所取得的經驗？這需要我們對“成功”的內涵外延進行界定，其中不僅要確立壹個時間範圍，而且還需要認定經濟目標和政治目標孰輕孰重。這樣壹種分析將有助於外國投資者更好地在全球經濟環境下了解中國。可以肯定的壹點是，中國正以更開放的思想堅定不移地推進經濟改革，並正迅速與全球經濟接軌。
中印的聯絡
雙方關系緩和後，印度的跨國軟件公司開始在中國的上海、北京投資實體，逐漸成為壹種潮流，至今方興未艾。更多的印度人對中國經濟產生濃厚的興趣，但與此同時，中國的投資者似乎對印度仍然了解不夠。的確，中國的許多指標領先於印度(見附表)，比如中國在基礎設施建設上尤為出色，中國的發電量為印度的2.7倍，公路貨運量是印度的4.5倍，港口的集裝箱吞吐量是印度的16倍，空運量大約是印度的10倍；過去3年，中國每年出口的增量超過了印度出口的總量；即便在印度見長的服務業出口方面，中國也強於印度；中國出口商品的科技含量和附加值近年也有了長足的進步，紡織服裝占中國出口的比重已經從十幾年前的1/4降到了15％，而科技機電產品的比重則上升到了1/4，而印度的出口商品中，紡織服裝的比重遠大於科技產品。造成這種狀況的原因很多，可能的解釋包括中國的基礎較好、改革開始較早(中國始於1978年，而印度始於1992年)、改革更為深入、地理位置優越、經濟管理的能力，等等。但是許多人陶醉在這些數據之中，對印度的發展模式不屑壹顧。事實上，印度的增長模式仍然有許多值得我們學習之處。
項目(單位) 中 國 印 度
貨物出口(十億美元) 593.0 80.3
服務業出口(十億美元) 62.4 51.3
出口占全球比重(％) 6.8 0.9
進口占全球比重(％) 6.1 0.9
紡織服裝占本國出口比重(％) 15.0 22.0
科技產品占本國出口比重(％) 23.0 5.0
貿易占GDP比(％) 70.0 23.0
加權平均關稅(％) 6.0 28.0
FDI流人(十億美元) 60.6 5.5
外匯儲備(十億美元) 614.5 135.2
銀行業資產回報率(％) 0.2 0.8
不良貸款率(％) 14.0 6.0
印度的起飛，加強了全球經濟的穩定和韌性。十年多來，全球的經濟增長基本依賴於中國和美國這兩臺發動機，可是現在美國的經濟開始減速，中美的經濟增長模式導致了嚴重的全球貿易與資本流動失衡。相比中國，印度的增長更多地依靠內需，尤其是消費需求。因此，印度這第三臺引擎將有助於全球經濟的平衡運行。由於印度的基礎設施建設正處在起飛階段，未來十年中，印度對資源的需求也將進壹步支撐全球的原材料價格
過去15年裏，中印雙邊貿易平均每年增長50％，從1990年的5000萬美元左右上升至2005年的180億美元，也僅僅相當於美國與加拿大邊境上壹周的貿易量。目前，中印雙方正在探討雙邊自由貿易協定，因此中印之間的貿易和投資將會有驚人的增長潛力。不用多久，就會在新德裏、孟買和班各勞出現不少中國投資者的面孔。
直奔市場差異導致的不同結果
中印在經濟領域重要的差別之壹，是印度的資本市場不像中國那樣過多地受到政府的幹預。在中國的體制下，政府和大型國企能夠比較容易地募集資金，用於投資基礎設施和資本密集型項目，而大量的民營企業卻難以融資，在資本市場上明顯苦樂不均。印度的經濟中雖然仍存在過多的繁文縟節，但其資本市場卻相當自由和獨立，比如哪壹家公司可以上市，完全由投資行和交易所把關，而不是由證監會和其他政府部門審批挑選。印度的20多家交易所基本上都是獨立經營，彼此之間競爭激烈。印度的銀行貸款也較少受到政府的指導。相對中國而言，印度中小企業從銀行借貸到上市都有良好的環境和渠道。
中國的出口導向型制造業的繁榮在很大程度上是外國直接投資的產物，這有效地彌補了其國內私營企業實力不足的現實。在過去20年裏，中國經濟已經騰飛，但中國的私營企業卻沒有隨之騰飛，中國迄今還沒有出現能夠與大型跨國公司壹決高下的世界級私營公司。
印度吸引的外國直接投資的總額遠遠落後於中國。在某種程度上，這種差距反映出國際投資者對中國發展前景的信心和對印度的自由市場改革承諾的懷疑。但印中在吸引外國直接投資方面的差距僅僅是因為海外僑民力量的巨大差距。中國富裕的海外僑民長期以來希望幫助祖國，他們的資金也受到熱烈歡迎。相反的是，至少到最近，印度的海外僑民卻由於他們的成功而遭到怨恨，他們也不願意向國內投資。新德裏對海外印度人和外國投資總體上持懷疑態度，轉而從本國內部尋求發展經濟的動力。
在這壹過程中，印度成功地培育出壹大批目前能夠與歐美最好的公司展開國際競爭的公司。這些公司中許多是屬於最尖端、以信息技術為基礎的行業，如軟件方面的信息系統公司(Infosys)和維普羅公司(Wipro)，制藥和生物技術方面的蘭巴克西公司(Ranbaxy)和雷迪博士實驗室，等等。2002年，《福布斯》雜誌對世界上最好的200家小公司進行年度排名，印度就有13家上榜，而中國僅有4家，並且都在香港。
印度資本市場的開放程度比中國略微領先，但資本賬戶仍然沒有完全開放。目前有700多家外國投資者在印度註冊，但是這些海外機構投資者可以從事的交易受到壹些限制。比如對沖基金要投資印度股市的話，只能在境外從高盛、美林這樣的QFII手裏買賣與印度股市掛鉤的衍生產品。事實上，目前印度股市上壹半的海外投資都是對沖基金通過這個渠道流入境內的。海外資金對於近年印度股市的欣欣向榮功不可沒。
中印資本市場的差異直接導致以下三個後果。第壹是中國經濟過多地依賴資本和資源密集型的投資，而這個依賴度近年還有所加劇，比如生產每單位GDP，中國消耗的資源為日本的7倍、美國的6倍、印度的3倍。這個差距也可以用資本產出率(ICOR)來衡量。在1994—2004的10年間，中國的ICOR為4.2，即為了比前壹年多生產1元GDP，中國需要追加4.2元的投資。過去5年，這個指標上升至4.8。而印度的ICOR指標則只有3.7。中國的ICOR指標也遠遠高出其他壹些地區在經濟起飛時的水平，比如日本的ICOR在1960年代為3.2、韓國和中國臺灣在1980年的這個指標分別為3.2和2.7。同時，中國的成功企業更依賴於電力、公路港口這些基礎設施，或稱為硬資產。印度的成功企業則依賴於知識產權這樣的軟資產。這解釋了為什麽印度在軟件和制藥行業擁有強勢，很多人也由此認為印度企業在自主創新能力上要強於中國企業
第二個後果便是印度的投資回報率遠遠高出中國。在中國，對於能夠借到資金的政府和企業，其資金成本往往低於影子價格，從而容易造成投資的浪費。中國基礎設施建設的成就無可非議，但同時也不可否認，中國勞民傷財的形象工程也為數不少。
第三，當投資回報的差異反映到金融業，便是金融產業效率的差異。比如，根據IMF統計的2002年數據，印度銀行的資產回報率(ROA)為0.8％，而中國卻只有0.2％。印度的不良貸款率在2004年大約為6％，中國卻高達14％。過去5年，中國股市跌掉了壹半的市值，而印度的股指卻幾乎翻番。
中國和印度都是全球的大國，它們也提供了兩種完全不同的發展模式。中國目前處於更快的發展軌道上，從國內生產總值和其他重要的經濟發展數據來看，印度仍然很難與中國相提並論。然而，這些統計數據僅僅體現了兩國經濟的部分狀況，即宏觀經濟的狀況。而在兩國經濟的微觀層面，情況卻大不相同。印度借助高效率的經濟增長，正在更加充分地利用其資源，並已選擇了壹條有可能比中國依靠外國直接投資驅動經濟增長的模式更具可持續性的發展道路。
印度的經濟發展日益依靠私營公司推動，而中國仍然追求壹種自上而下的經濟發展模式，反映出它們的政治體制的不同。但印中經濟發展模式的不同也有其歷史原因。中華人民***和國建立後就根除了所有的私營經濟，雖然它目前已經推行了20多年的市場經濟改革，但其私營企業的力量仍然不夠強大。而印度從建國伊始就推行“費邊社會主義”，其目的不是摧毀資本主義，而是減少資本主義所帶來的負面影響。因此，印度的私營部門在非國家壟斷行業表現出勃勃生機。
由於種種原因，中國在對外改革開放方面要大膽得多，但對本土的私營企業卻從法律和規章上實施了實質性的限制。事實上，僅僅在幾年前，中國國內的私營公司才最終獲得了外國企業自20世紀80年代初以來就壹直享受的相同待遇。根據國際金融公司提供的數據，直到20世紀90年代末，中國仍然禁止本土的私營公司進入20多個行業，其中包括壹些最重要和最賺錢的部門，如銀行、電信、公路和鐵路。這些限制措施的目的不是為了讓中國的私營企業家避免與外國人競爭，而是為了阻止國內的私營企業挑戰中國的國有企業。