壹、概述
報告期內，公司實現營業收入64,362.70萬元，相比去年同期下降18.77%，其中，境內營業收入17,953.20萬元，較去年同期下降31.38%，境外營業收入50,068.80萬元，較去年同期下降13.31%。報告期公司營業利潤為虧損143.72萬，歸屬於母公司的凈利潤為虧損191.03萬元。
2020年1-6月份，公司營業收入、營業利潤及歸屬於母公司所有者的凈利潤均有所下降，主要系公司境內外業務因受所在行業特點、氣候和傳統節日等因素影響，上半年收入規模相對較小，占全年收入的比例較低，而費用在全年均勻發生，造成公司上半年可實現凈利潤較低甚至虧損；另外受“新冠”疫情影響，公司下遊軌道交通工程項目年後復工有所延期，第二季度隨著疫情的影響逐漸減小，公司及時調整各項經營安排，采取多種措施保障生產經營工作安全有序開展並逐步恢復至正常水平。上述因素使得公司今年上半年營業收入和利潤較去年同期下降。
在常態化疫情防控的情況下，2020年上半年公司發展總體穩健，現將2020年1-6月公司主要事項回顧如下：
（壹）積極部署“新冠”疫情防範工作
2020年上半年，公司積極部署對“新冠”疫情防範工作，積極籌備防疫物資，根據公司外地員工多，外地工程項目多等特點，制定分批次復工和外地員工遠程辦公、就地待命的各項疫情防範和管理工作。經濱海高新區防疫應急指揮部審查批準，公司於2020年2月19日起分批次復工，2020年5月7日全面復工。
公司全資子公司德國RPS，疫情初期根據德國相關疫情防範要求並吸取國內經驗，對本次疫情高度重視，及時采取會議系統、網絡辦公、工廠和施工現場采取人員分批分班等措施，以減少人員聚集，並配備了口罩等相關防疫物資，保證了公司全體員工疫情期間無壹人感染和業務的正常運轉。
疫情初期，公司加強了供應鏈管理和排查，特別是針對進口元器件，加強了備貨，以確保不影響公司在執行合同的實施。
（二）境內外在執行訂單較上年同期保持增長
報告期內，受“新冠疫情”影響，新項目招標較往年有所減少。截止2020年6末，公司境內外在執行合同合計約34.67億元，較上年同期增長5.06%，其中境內在執行合同16.69億元，較上年同期增長1.8%，境外在執行合同17.98億元，較上年同期增長8.25%。
（三）資質認證、技術創新及研發平臺建設取得顯著成績
報告期內，公司在資質認證、新產品研發、科研合作與技術交流、研發平臺建設等方面取得了顯著成績。
在國鐵領域，公司產品電氣化鐵路牽引變電所綜合自動化系統裝置（250km/h）、電氣化鐵路牽引變電所綜合自動化系統裝置（300km/h及以上）、電氣化鐵路牽引變電所綜合自動化系統裝置（200km/h及以下），子公司北京南凱產品接觸網電動隔離開關控制裝置（200km/h及以下）、接觸網電動隔離開關控制裝置（250km/h及以上）、6C系統綜合數據處理中心已獲得CRCC對相關產品的首批認證，標誌著公司及北京南凱已率先取得鐵路系統中采購上述產品的供應商資質並將以此次獲得CRCC認證為契機，抓住軌道交通行業發展機遇，加大力度開拓市場，為公司業績增長註入新動力。公司自主創新產品《軌道交通智能運維APP應用解決方案》成功入選2019年工業互聯網APP優秀解決方案，該APP使鐵路沿線的變電站實現了無人值守，同時通過智能化運算、大數據分析，可以提前預判故障，向維修人員發出維修建議及指導。
在城市軌道交通領域，成功研制了面向無人駕駛的智能綜合監控系統，該系統基於雲平臺架構，集成了行程調度、電力調度、線網調度、智能應急、智能運維、智能服務等多種應用功能。公司持續研究和開發了具有安全、智能、高效、綠色、人文等特點的智慧地鐵解決方案和既有產品的智能化升級。持續豐富城市軌道交通領域產品線，加快產品化落地進程，搶占智慧地鐵的發展先機。
報告期內，首批國產化的剛性接觸網零部件出口德國，用於RPS部分工程項目。哈大鐵路綜合自動化系統改造，全線更新改造的哈爾濱供電段王崗變電所、沈陽供電段虎石臺牽引變電所、長春供電段四平牽引變電所等17個變電所的綜合自動化系統全部由公司提供，不僅結束了國外調度系統及牽引綜合自動化系統在哈大鐵路的應用 歷史 ，還使得哈大鐵路調度系統及全線變電所綜合自動化系統國產化率達到100%。
在研發平臺建設方面，依托國家企業技術中心創新平臺，搭建了行業領先的動態模擬仿真測試實驗平臺，仿真平臺包括了電氣化鐵路牽引供電動模仿真系統和城市軌道交通直流牽引供電動模仿真系統，具有自主知識產權動模仿真平臺的建立將有力支撐公司在軌道交通牽引供電領域的技術創新和新產品開發，有利於公司進壹步提升自主創新能力，增強公司核心競爭力。公司將依托“國家企業技術中心”創新平臺，加強重點研發項目實施和技術成果轉化，不斷提高自主創新能力和 科技 創新水平。
（四）工程項目實施進度略有影響，並已逐步恢復正常
受“新冠”疫情影響，部分項目在年初期間實施進度有所延後。為保證後續項目能夠正常開展，公司在做好疫情防護的前提下，積極奔赴各地鐵路和地鐵建設項目，為配合各地疫情防控的要求，項目實施人員提前2周到達現場隔離，確保出現項目復工需求時第壹時間按時到崗。
報告期內，公司實施的國鐵幹線項目包括商合杭客專綜自、赤喀客專綜自、鄭萬鐵路綜自、銀西客專綜自輔助監控、格庫綜自、京哈鐵路牽引遠動系統項目、翁馬鐵路牽引遠動系統項目、珠三角城際新樓供電調度系統項目、成昆線米攀段遠動擴容項目、石太線牽引遠動系統項目、昌贛客專遠動系統項目、廣清城際遠動系統項目、衢寧牽引遠動系統項目、赤峰西站廣場機電設備監控系統等；實施的城軌典型項目有天津地鐵10號線ISCS、北京地鐵16號線（中段）ISCS及弱電安防系統、北京地鐵12號線ISCS、昌平線南延工程ISCS、寧波地鐵3號線4號線LTE、長沙地鐵3號線、5號線PSCADA、合肥地鐵5號線PSCADA、廈門地鐵2號線ISCS、杭州地鐵電能質量、南昌地鐵3號線PSCADA等。
截止報告期末，公司境內外在執行的主要合同進展如下：
二、公司面臨的風險和應對措施 壹、經營業績季節性波動風險 軌道交通基本建設項目受壹定客觀條件的制約，上半年由於節日假期、天氣寒冷等因素，竣工項目相對較少，其計劃竣工時間多為下半年。通常情況下，公司下半年的營業收入明顯高於上半年，呈現壹定的季節性特征。由於收入主要在下半年實現，而費用在年度內較為均衡地發生，因此通常會造成公司上半年經營業績占全年業績的比例較低，特別是第壹季度可能還會出現虧損的情況。投資者不宜以季度數據、半年度數據推測全年經營狀況。 二、人力資源成本上升的風險 隨著公司業務規模的不斷擴大和募集資金投資項目的逐步實施，公司仍需引進壹批具有行業經驗和創新能力的技術研發、產品生產、市場營銷和經營管理等方面的人才，人力資源成本將在現有的基礎上進壹步上升。同時，隨著居民收入水平的逐步提高以及軌道交通裝備制造業內企業競爭的加劇，行業整體的員工待遇亦有提高的趨勢。因此，如果公司不能通過持續的業務發展和經營積累消化日益增長的人力資源成本，公司未來的經營業績將受到壹定程度的影響。 對策：繼續堅持股權激勵計劃，將股東利益、公司利益和經營者個人利益結合在壹起，同時整合人力資源成本，相對降低管理費用 三、毛利率下降風險 公司致力於為客戶提供優質產品和精細化服務，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月毛利率分別為23.77%、20.40%、22.67%和23.44%。雖然公司不斷加大對新技術和新產品的研發力度，通過技術創新及高附加值項目的實施，保持公司的盈利水平，但由於境外業務平均毛利率水平較低，市場競爭日趨激烈，公司未來可能存在因產品和服務價格下調或成本上升而導致毛利率進壹步下降的風險。 對策：以客戶需求為導向，推出更多差異化的新產品；加快新產品市場推廣力度；以優質的服務，先進的技術，樹立行業品牌形象，確保公司產品在行業領先地位。 四、應收賬款發生壞賬的風險 2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年6月30日，公司應收賬款賬面價值分別為47,673.37萬元、53,716.40萬元、62,594.60萬元和60,906.45萬元，占各期期末總資產的比例分別為23.63%、22.44%、24.09%和23.28%。公司客戶主要包括中鐵電氣化局各項目部或地鐵公司以及德聯邦鐵路集團等，雖然客戶實力雄厚且信譽良好，應收賬款回收狀況正常，但隨著公司經營規模的擴大，應收賬款金額也可能逐步增加，如宏觀經濟環境、客戶經營狀況發生變化或公司采取的收款措施不力，應收賬款將面臨發生壞賬損失的風險。 對策：項目前期註意對項目應收賬款的評估，項目後期加大應收賬款回收力度。另外公司財務報表應收賬款壞賬計提已給予謹慎的計提比例。
三、核心競爭力分析 1、自主創新優勢及產業整合優勢 公司自成立以來，堅持自主創新的發展戰略，專註於軌道交通領域相關自動化設備的研發、生產和銷售，目前已經形成比較完善的產品體系，形成了電氣化鐵路與城市軌道交通兩大產業支柱。公司積極與高校和科研院所開展合作，加快 科技 成果向生產力的轉化。與此同時結合凱發軌道交通產業化基地項目，建設國內壹流實驗室、開發工具及裝備的硬件設施配備，為技術創新營造更好的環境和條件。 同時，為進壹步加強市場競爭力和拓展產業布局，公司於2016年全資收購了具有百年 歷史 的德國軌道交通裝備企業BBR（通過新設RPS的形式），實現了從牽引供電二次產品向壹次產品的拓展，為後續國際業務拓展奠定了基礎，並掌握了國際領先的軌道交通供電系統設計、生產、施工及督導技術。2019年成功開通的北京大興新機場線即采用了子公司RPS的時速160公裏剛性懸掛接觸網技術，不僅大幅提升了新機場線的運行效率，而且填補了此領域的國內市場空白，為後續國內高速鐵路、城際軌道交通及遠郊城軌線路采用時速160公裏以上的剛性懸掛接觸網技術奠定了基礎。 同時，經過多年的業務合作和技術交流，公司已與行業內多家企業建立了相對穩定且互信的合作夥伴關系。報告期內，通號集團通過協議轉讓及可轉債轉股相結合的方式成為公司第二大股東。通號集團作為國務院國資委直接監管的大型中央企業，具有鐵路、城市軌道交通通信信號系統集成、研發設計、設備制造、施工運維完整產業鏈，是中國鐵路通信信號系統制式、標準規範的編制單位，擁有世界先進的高速鐵路列車運行控制系統技術和裝備，與公司的牽引供電保護及電站自動化系統、電力調度系統、直流開關櫃系統、接觸網系統等核心產品具有較強的產品互補性和業務契合性。 2、核心團隊優勢 公司有壹支具有卓越領導能力、豐富的專業經驗和極強凝聚力的優秀管理團隊,大多管理人員具有近二十年電氣自動化領域的從業經歷，為電氣自動化領域的專家。豐富的專業知識加上長期在軌道交通領域從業的經歷，使他們對行業發展的判斷、產品技術發展方向的把握具有獨到的見解，使得管理團隊能夠對公司有更準確的定位並制定高瞻遠矚、符合公司自身特點的發展戰略。從公司成長之初到步入現今的快速發展階段，公司的管理團隊保持了極高的人員穩定性，這為公司今後的長期發展提供了強有力保障。 同時，公司壹直把人才培養放在首位，總結出了壹套適合公司業務的人才培養手段和流程，通過各種方式培養了壹大批熟悉軌道交通專業的技術人才，完成了百余項國家重點工程項目。除此以外，良好的業績和發展前景也吸引了行業內優秀的專家、技術領軍人才加盟，使得公司的研發隊伍得到了充實和提高。 3、行業先發及品牌優勢 公司是國內較早進入軌道交通領域為其提供自動化系統等產品的企業之壹。鑒於鐵路及城市軌道交通與國民經濟息息相關且對安全性的要求極高，因此鐵路主管部門及軌道交通運營商對供應商的選擇非常嚴格，行業具有較高的項目運行經驗壁壘。公司重視品牌建設，憑借近年來越來越多項目成功運行的經驗以及良好的技術支持和售後服務，“Keyvia凱發”已經成為行業領域內的壹個知名品牌，獲得天津市國際 科技 合作企業、天津市軌道交通供電系統安全與控制技術企業重點實驗室、天津高新區2019年度高質量發展優秀企業等稱號。 子公司RPS是壹家具有百余年 歷史 ，主要從事電氣化鐵路、高速鐵路及城市軌道交通牽引供電系統設計、相關設備制造、系統集成和咨詢服務的專業公司。RPS在牽引供電業務方面已經積累了豐富的項目經驗，目前其技術水平和市場占有率在德國軌道交通領域處於行業前列。 4、行業標準制定者優勢 憑借多年的技術積累與業務創新，公司已成為國內同行業企業中技術標準的制定者之壹。公司參與了《軌道交通-地面裝置-直流開關設備》、《電氣化鐵路牽引變電所綜合自動化系統裝置》、《電氣化鐵路動態無功補償裝置》等國家或行業標準的制定。同時，德國RPS已有多人入選國際電工委員會（IEC）、歐洲電工標準化委員會（CENELEC）和德國電工與電子標準化委員會（DKE）。公司突出的行業技術標準制定者的優勢將進壹步強化公司的核心競爭力。 5、產品體系優勢 公司在軌道交通自動化領域產品種類較為完善，產品體系完整，在軌道交通的牽引供電自動化系統、壹次供電系統、調度自動化系統、綜合監控系統、視頻監控系統、機車車輛控制系統等方面都有先進的技術、成熟的產品以及大型項目成功運行的項目經驗。德國RPS承繼了原德國保富在接觸網業務、供電系統業務的核心競爭優勢及品牌影響力，擁有全系列德聯邦鐵路接觸網系統（包括高速鐵路）以及AC、DC供電相關技術和產品，具有系統設計、初步設計、深化設計、安裝、督導及系統集成等能力。 公司產品體系完整的優勢主要體現在兩個方面：壹是可以更廣泛參與到目標市場，保持公司業務的穩定增長；二是客戶傾向於選擇產品體系完整的供應商，以方便系統互聯和控制管理，減少運營維護成本。 6、國際技術合作和拓展海外市場優勢 公司具有較為豐富的國際技術合作經驗。2009年，公司與德國保富合資成立了天津保富，開始進入國內城市軌道交通直流開關櫃行業；2015年，公司與捷克AlfaUniona.s.成立了天津優聯，其產品已應用於國內多個城市地鐵建設項目；2015年，公司成立凱發德國，並於2016年完成對RPS和RPSSignal的收購。公司將充分利用境外公司平臺，借助RPS現有的國際市場優勢，整合多方技術力量和市場資源，搭建有效的技術與產品轉化平臺，加快引進新技術、新產品，結合國家“壹帶壹路”倡議和“中國裝備制造業走出去”政策，大力拓展國際業務。