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三星收購amd是真的嗎,可能性大嗎。請求分析

美國知名財經博客網站Seekingalpha撰稿人Ashraf Eassa的文章稱,從技術和財務角度全面分析了高通或三星收購AMD的可能性。文章認為,鑒於AMD的知識產權價值不大,同時還背負著數十億美元的巨額債務,高通或三星不可能對這樣的目標感興趣。

收購傳言升溫

近來有關AMD將被高通或三星收購的傳聞不斷。但這些傳聞並無新意,經常會冒出來,壹般都是在AMD股價處於低谷的時候。高通和三星作為潛在收購方被屢屢提及,但此類傳聞其實沒有太大的可信性,根本經不起推敲。

老實說,從技術角度講,無論是三星還是高通,現階段收購AMD幾乎沒有任何意義,特別是智能手機和平板電腦等銷量增長迅速的計算設備,都可以采用ARM的核心/基礎架構授權。而從財務或商業角度講,這種收購更是行不通的。

在智能手機革命之前,X86的兼容性始終是計算設備行業的熱門話題。現如今,幾乎所有的平臺(除了PC)都可以輕松運行於MIPS、ARM和X86等架構。若要生產平板電腦芯片,壹家公司只要獲得ARM指令組授權,開發自己的內核和片上系統(SoC)即可,高通等公司就采取這種路線。

所以,在AMD陷入困境以後,三星等公司紛紛出手,從AMD挖走了大量人才,幫助他們設計可兼容ARM架構的下壹代處理器內核。特別是,如果看壹看AMD “Jaguar”項目首席架構師Jeff Rupley在職業社交網站LinkedIn上的個人簡介,就會明白他現在其實已經是三星奧斯汀設計小組的壹員。

專利價值不高

英特爾CEO保羅·歐德寧最近在壹個會議上就曾指出,三星基本上將AMD在奧斯丁的CPU團隊完全招至麾下,為其開發微服務器芯片。如果有哪壹家規模更大的公司盯上AMD的人才,他們都可以輕松挖角,因為這些公司能提供比AMD更好的福利待遇和薪酬。

正如我之前訴說,雖然基於X86架構的知識產權可能存在壹定的價值,但還遠未達到讓人難舍的地步。對於智能手機和平板電腦等移動設備,它們完全可以采用ARM或MIPS架構;而在PC領域,與英特爾進行競爭,顯然絕非什麽良策。

AMD旗下擁有可用於PC和HPC(高性能計算設備)的壹流圖形專利,但客戶在這方面的需求完全可以通過從ARM或Imagination授權專利來實現,或者從AMD挖來相應工程師,進行自主研發。

坦率地說,鑒於處理器行業現狀,AMD知識產權並不值幾個錢。如果是在iPhone問世以前,或是移動行業完全擁抱X86架構的年代,AMD的知識產權或許還很有價值,也不至於淪落到被競爭對手收購的地步。但是,鑒於廠商可以從ARM授權專利,對於這個行業的任何壹家巨頭,收購AMD又能帶來什麽價值呢?答案是價值並不大。

背負巨額債務

收購AMD面臨的另壹個問題是,除了要涉足壹個自由現金流難以為正的行業外,收購方還需要承擔超過20億美元的巨額債務。所以,縱然AMD今天的市值相對較低,只有19億美元,但收購方仍會背負10.4億美元的凈債務,這還不包括AMD海外資產回流被征收的稅款。

誠然,高通、三星或英特爾等公司現金儲備充足,可以輕松拿下AMD,但問題是從財務角度分析,這筆交易對他們而言都無太大益處。如果AMD的知識產權價值高,也許還有公司對它感興趣,癥結就在於它們的價值並不大。更何況,十多億美元的債務令AMD的吸引力進壹步下降。

AMD被收購終成為傳說

結論

千萬別聽信AMD有關其成為收購目標的言論。AMD未來將面臨兩種結局,壹種是提出新的發展戰略,通過自身努力渡過難關;壹種則是最終破產,專利被廉價甩賣以償還債務。我認為,AMD仍可以通過重組,繼續存在下去,特別是它逐漸擺脫英特爾的模式,走上壹條獨具特色的發展道路。

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