具體來看，上半年，全國規模以上工業企業實現利潤總額42702.2億元，同比增長1.0%。其中，6月份，規模以上工業企業利潤同比增長0.8%，由連續兩個月下降轉為正增長。此外，6月份，規模以上工業增加值同比增長3.9%，企業營業收入增長8.6%，均連續兩個月上漲，較4月份低點分別提高6.8和7.2個百分點。產銷繼續小幅改善，企業效益逐步恢復。
受訪專家表示，支撐6月份規模以上工業企業利潤的因素主要是產業鏈和供應鏈修復明顯，加快了企業間的產銷銜接、上遊商品價格回落和終端需求回暖，也改善了上下遊的利潤分化。
但需要註意的是，部分行業仍面臨需求不足導致的深度虧損。不僅要強化紓困政策降低企業運營成本，還要調整企業自身的生產供應和庫存能力，以適應新的需求變化。隨著企業復工復產的有序推進，以及上半年穩增長政策的持續效應，下半年工業利潤有望繼續保持上升趨勢。
汽車推動工業利潤增長。
在經歷疫情影響後，6月份，產業鏈供應鏈進壹步恢復，工業企業效益明顯改善。規模以上工業企業利潤同比增長0.8%，由連續兩個月下降轉為正增長，利潤增速比上月回升7.3個百分點，呈現加速回升態勢。
從行業來看，6月份，41個工業大類中，23個行業利潤增速加快或下降，由降轉增。利潤同比增長的行業有21個，其中15個行業實現兩位數增長。
國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，得益於產業鏈供應鏈的持續回暖，裝備制造業利潤由5月同比下降9.0%轉為增長4.1%，連續兩個月上升，帶動規模以上工業企業利潤增速較上月上升4.0個百分點。其中，汽車制造業加快了上海、吉林等汽車主產區的復工復產，利潤由下降轉為大幅增長47.7%，是拉動工業企業利潤回升作用最大的行業。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周對21世紀經濟報道記者表示，汽車及裝備制造業利潤的明顯好轉主要是由於行業率先復產，疊加能源以及鋼材、橡膠等大宗商品價格下跌，降低了汽車生產的投入成本。隨著疫情的減弱，以及近期壹系列穩定汽車消費政策的支持，國內汽車銷量也出現明顯回升。
乘聯會秘書長崔東樹告訴21世紀經濟報道記者，相比6月份國內汽車銷售的回暖，汽車出口市場依然強勁。由於上海本地企業出口占全國出口的20%，在上海疫情好轉後，6月份全國汽車出口形勢也明顯好轉。6月份，中國出口汽車24.9萬輛，同比增長365，438+0%。
從月度趨勢來看，近年來我國汽車出口具有季節性特征。2022年汽車市場出口開局強勁，但6月5438+0-4月受疫情影響，出口量逐月下降，5-6月出現逆轉。預計未來汽車出口仍有巨大的發展空間，汽車企業盈利能力將持續改善。崔東樹說。
此外，下遊消費品制造業利潤降幅繼續收窄。6月份，消費品制造業利潤雖同比下降11.7%，但降幅較上月收窄6.7個百分點。其中，紡織服裝、家具、印刷、農副食品加工業利潤分別增長44.7%、20.6%、3.8%、1.9%，均由降轉增。
周分析，消費品制造業的好轉主要得益於國內終端需求的恢復，但目前來看，消費需求的恢復較為緩慢，預計下遊消費品的利潤將呈現逐月穩步上升的態勢。
燃煤發電的損失已經好轉。
原材料價格高企，上下遊利潤分化，去年以來壹直困擾著工業經濟的整體運行。上半年，采礦業實現利潤總額8528.2億元，同比增長1.20倍；制造業實現利潤總額31，893.1億元，下降1.4%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額2280.9億元，下降181%。其中，煤炭企業和電力企業的分化關系最為明顯。
7月22日，中國電力企業協會發布的《2022年上半年全國電力供需形勢分析與預測報告》顯示，受煤價持續高企影響，上半年大型發電集團中超過壹半的煤電企業仍處於虧損狀態。總體來看，由於上半年煤炭價格上漲，全國煤電企業煤炭采購成本同比增加2000億元左右，部分企業現金流緊張。
不過，相對於2021最黑暗的時刻，煤電企業已經出現好轉跡象。近日，五大發電集團旗下上市公司陸續發布業績預告。其中，華電國際扭虧為盈，預計上半年實現利潤654.38+0.459億元至654.38+0.79438+0億元。2021，華電國際虧損49.7億元，同比下降211.8%。華能國際預計上半年虧損27億元至32.4億元。雖然仍未能盈利，但這壹虧損額已大幅收窄。
周說，電力、熱力、燃氣和水生產的盈利能力有所提高。主要能源接收國繼續在能源供應和價格穩定以及紓困支持政策方面做出努力。5、6月份煤價整體穩中有降，降低了成本壓力。加上國內生產活動加速恢復，夏季用電高峰，煤電終端需求大幅增長，帶動行業盈利能力改善。
自5月份《關於進壹步完善煤炭市場價格形成機制的通知》正式實施以來，國家發改委開始對煤炭價格實施區間調控，隨後在6月和7月推出了壹系列嚴厲措施，以解決煤炭價格上漲和中長期合同不履行的問題。7月初，國家發改委召開會議，安排部署煤炭中長期合同工作。會議明確指出，對6月份以來的長協不履行案件，嚴格執行壹欠三賠條款，但對7月份新出現的不履行案件，所在省要以壹欠十罰的方式從重處罰。
統計局數據還顯示，6月份三大工業行業利潤增速差距正在縮小。采礦業利潤同比增長77.9%，增速比上月回落；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤增長13.1%，利潤由降轉增。
財新研究院副院長吳朝明對265438+20世紀經濟報道記者表示，電力企業利潤改善也與基建投資高增長有關。6月份基建投資增速較上月提高1.1個百分點，其中不乏電力基建投資。而且未來隨著電力基建的增加，供電部門的效率和終端需求也會增加，有助於電力企業利潤的持續提升。
中國電力企業聯合會預測，下半年全社會用電量增長7.0%左右，增速較上半年明顯回升。為支持發電企業高質量轉型，建議從上網電價、金融、碳市場等方面支持煤電企業。比如加大對煤電企業的財稅支持。適度放寬對因燃料成本高而經營困難的煤電企業的政策支持範圍，盡快形成自我造血功能，提高煤電供電能力。
需求不足制約利潤提升。
總的看，工業企業利潤回升加快，利潤行業結構發生積極變化。但也要看到，外部環境日趨復雜嚴峻，工業企業利潤增速仍處於較低水平。朱宏表示，目前企業虧損面仍然較大，部分企業生產經營仍面臨較多困難。
與中下遊企業利潤逐步回升不同的是，壹些位於上遊的原材料加工制造業在穩增長強預期與低需求弱現實的反復博弈中出現了大面積虧損。國家統計局數據顯示，上半年黑色金屬冶煉及壓延加工業利潤同比下降68.7%。
在上半年的業績預告中，多家上市鋼企將利潤下滑歸咎於下遊需求疲軟，鋼價持續下跌。其中，呂林燕鋼鐵在今年上半年業績預告中指出，今年二季度以來，由於市場需求持續低迷，鋼材價格震蕩下行，公司經營業績下滑。柳鋼股份指出，上半年業績下滑的主要原因之壹是房地產市場不景氣，優秀人才市場相對板塊持續走弱，抑制了公司優秀人才產品的優勢。
在中國鋼鐵工業協會二季度部分鋼鐵企業經濟運行座談會上，中鋼協黨組書記何指出，雖然當前市場的主要問題在於鋼材的需求側，但現實的解決辦法在於鋼材的供給側。過去兩個月的鋼鐵產量明顯超過了市場需求。目前最重要的是把行業自律付諸行動，堅持按合同組織生產，不要辛辛苦苦生產完再把資產全部投入庫存。
上海鋼聯鋼鐵事業部咨詢總監徐向春告訴21世紀經濟報道記者，6月份，長流程鋼廠利潤率不足20%，短流程鋼企全面虧損。後續無論是鋼廠自律減產還是監管部門政策性減產，下半年鋼鐵產量大概率會低於上半年。
同樣的情況也發生在水泥建材行業。國家統計局公布的數據顯示，6-6月累計水泥產量9.77億噸，同比下降15%，創近11年新低。同期市場需求明顯下降，庫存水平居高不下，供求關系嚴重失衡。4、5月份是傳統旺季，水泥價格持續下跌，但6月份天氣炎熱，雨水較多，行業進入淡季，市場需求持續低迷。大部分省區也啟動了非高峰生產的安排。
中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏霖表示，錯峰生產實際上是分階段有效化解產能過剩的重要手段之壹，就是將過去壹味強調高開工率的生產轉變為供需市場需求的動態匹配，從而實現產銷周期的動態平衡。
周分析，鋼鐵、水泥行業需求不振主要來自房地產市場的傳導，近期的高溫陰雨天氣也影響了基礎設施建設的效率。不過，總體情況將在下半年有所改善，主要是由於國內經濟的復蘇。不僅是基建投資在加速，近期也有跡象顯示國內樓市整體呈現邊際復蘇態勢，因城施策穩定樓市的政策效應將在下半年逐步顯現。
吳朝明指出，由於房地產市場投資和銷售仍處於負增長區間，國內消費復蘇仍然乏力，上中下遊制造業的庫存增速已經處於歷史高位區間，這將制約工業生產的反彈，不利於利潤的大幅改善。未來隨著國內PPI增速的持續回落和內需的逐步復蘇，將推動工業企業轉向新壹輪去庫存周期。而且企業復工復產仍在有序推進，幫助企業脫困等逆周期政策繼續有效。7月份，工業企業利潤有望繼續修復。
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