不良資產處置門道——收“包”的壹般流程?
當前，不良資產已成為壹片廣闊的投資“藍海”，越來越多的玩家蜂擁而上擠進市場，爭奪銀行不良資產包，以期待獲得壹波不錯的收益，並試圖在這個競爭激烈的市場中占據壹席之地。
眾所周知，不良資產處置囊括收包和處置兩大環節。所謂收包，就是投資者與金融企業、AMC等資產持有者接洽和談判，購買不良資產包的整個過程。那麽，收“包”的壹般流程是怎樣的？本期銀資課堂就這個問題將做詳細介紹。
壹、信息篩選
這是投資者購買債權的第壹步。通常情況下，債權人為保守商業秘密或出於其他目的，有意不詳盡披露項目相關信息，導致投資者得到的基本上都是碎片化的信息，難以掌握資產包的詳細資料。
投資者獲得信息之後，需要根據其投資動機和目的、專業知識和技能、自身資金及團隊承受能力，以及擁有的人脈圈子，從紛繁龐雜的信息中過濾、篩選切合自身需求的項目，初步判斷投資的目標。
二、盡職調查
這是整個收“包”過程最關鍵的壹步。無論是投資者自己發現，還是別人推薦的項目，基於風險防範、考慮報價、預計回報、回收周期及投資決策等各方面的需求，必須對項目進行盡職調查。
盡調的內容通常包括：債權債務的數額和效力、債權是否存在瑕疵（有無其他訴訟和刑事案件情況）、債務人是否存在、債務人的還款能力、抵押物和擔保情況、抵押物變現能力及流動性問題等等。
“盡職調查是核心，它決定著資產包的定價和風險。但前期盡調工作非常辛苦，工作量很大，專業性非常強，還要投入大量的資源，壹定要有專業團隊跟進才行。”銀資網CEO項偉建表示。
三、估值定價
在做完盡職調查後，要對資產包進行定價。投資者需要通過分析市場情況，了解市場的現狀及其發展趨勢，以及資產包在市場上的平均價值水平，再結合自身的盡職調查結果，對每筆債權進行逐壹定價。
“壹般來說，定價不能太保守，也不能太激進。太保守的話，報價低，標的競不上；太激進的話，自己容易攤上風險，也賺不了多少錢。”項偉建認為。
四、購買債權
在購買方式上，投資者可以直接向金融企業或AMC協議受讓資產包；也可以找其他民間投資機構購買債權，即所謂的“二手包”。除此之外，就只能通過拍賣、競價、競標等公開途徑才能受讓債權。
投資者與金融企業、AMC以及民間投資機構洽談購包事宜，必定會涉及談判的過程，最終能否以投資者想要的價格達成交易，還要看投資者博弈的能力。
購得資產包之後，就到了處置環節，投資者既可以通過自己清收、拍賣等方式處置變現，也可以分包賣給其他服務商，不良資產處置方式多種多樣，需要投資者審時度勢，靈活經營，才能從中獲利。