羅彥鋒:各位媒體朋友，下午好。歡迎來到今天的第三季度金融統計會議。
65438+10月65438+3月中國人民銀行在官網和關偉發布第三季度金融統計數據。數據公布後，社會各界非常關註三季度經濟形勢和下壹階段貨幣政策走勢，希望得到央行的解讀。今天，我們高興地邀請到中國人民銀行調查統計司司長兼新聞發言人阮女士、貨幣政策司司長孫國峰先生和金融市場司司長鄒蘭先生出席今天的新聞發布會，回答大家關心的問題。
現在請開始提問。
中央廣播電視總臺(楊光經濟之聲):三季度數據發布後，當前金融運行的總體特點是什麽？
阮:今年以來，人民銀行堅決貫徹落實黨中央、國務院的部署，堅持靈活準確、合理適度、穩健穩健的穩健貨幣政策，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性。從三季度數據看，當前金融運行總體平穩，金融總量穩步增長，貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配，宏觀杠桿率保持穩定。
壹是金融總量穩定增長，流動性合理充裕。金融系統堅持把服務實體經濟放在更加突出的位置，保持金融總量穩定增長，保持經濟總體穩定。9月末，M2余額234.28萬億元，同比增長8.3%，比上月末高0.1個百分點，社會融資規模余額308.05萬億元，同比增長10%，比上月末低0.3個百分點。M2和社會融資規模的增速與名義經濟增速基本匹配。
二是信貸總量平穩增長。今年以來，穩健的貨幣政策保持了連續性、穩定性和可持續性，增強了信貸總量增長的穩定性。前三季度新增人民幣貸款16.72萬億元，同比多增4624億元。9月末，人民幣貸款余額189.46萬億元，同比增長11.9%，比上月末低0.2個百分點，保持基本穩定。
第三，宏觀杠桿率基本穩定。今年以來，我國統籌推進疫情防控和經濟社會發展，有效實施宏觀政策，延續經濟回升態勢，金融總量穩步增長，宏觀杠桿率保持基本穩定。今年上半年，我國宏觀杠桿率為274.9%，比去年底下降4.5個百分點。非金融企業、政府和住戶部門杠桿率分別下降3.1、1和0.4個百分點，均有不同程度下降。從三季度經濟復蘇和債務增長來看，預計三季度宏觀杠桿率將保持基本穩定。
上海證券報:前三季度社會融資規模增長的結構特征是什麽？
阮:前三季度社會融資規模增加24.75萬億元，比去年同期少4.87萬億元，比2019年同期多4.14萬億元。總體來看，金融對實體經濟的支持是符合經濟發展的。查看結構:
壹是金融機構對實體經濟的信貸支持力度不減。前三季度，金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款增加16.83萬億元，同比多增140億元。
二是國債和企業債融資恢復正常，股票融資同比增加。前三季度國債凈融資4.42萬億元，比去年同期少2.32萬億元，比2019同期多4276億元。前三季度公司債凈融資2.43萬億元，比去年同期少1.66萬億元，與2019同期基本持平。前三季度非金融企業境內股票融資8142億元，比去年同期多2043億元。
三是表外融資減少較多。前三季度委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票等表外融資減少1.56萬億元，同比少增1.4萬億元。
美國國際市場通訊社:隨著美聯儲縮減規模的進程越來越明顯，請問中國的宏觀政策，尤其是貨幣政策應該如何應對？謝謝妳。
孫國鋒:我們註意到美聯儲最近在貨幣政策方面的表態。市場預計，美聯儲可能在今年年底前開始縮減債券購買規模。從中國來看，自2020年應對疫情以來，我們實施了正常的貨幣政策。2020年5月以後，貨幣政策逐漸回歸正常，今年基本恢復到疫情前的常態。今年以來，考慮到國際經濟金融市場環境的變化和主要經濟體可能出現的貨幣政策調整，中國人民銀行做出了前瞻性的政策安排，降低了美聯儲等發達經濟體央行政策調整可能帶來的溢出影響。目前，我國金融市場運行平穩，10年期國債收益率在2.95%左右，總體處於較低水平。跨境資本流動基本平衡，人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。9月末，人民幣對美元匯率中間價為6.49元，較2020年末升值0.6%。CFETS人民幣匯率指數較2020年底升值5%。
下壹階段，穩健的貨幣政策將靈活、準確、合理、適度，以我為主，穩字第壹步，跨周期調整，統籌考慮今明兩年政策銜接。中國人民銀行將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性。持續釋放LPR改革成效，穩定銀行負債成本，促進小微企業綜合融資成本企穩下降。充分發揮結構性貨幣政策工具作用，引導金融機構加大對中小企業、綠色發展等重點領域和薄弱環節的支持力度，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用，引導市場主體樹立風險中性理念，加強跨境資本流動宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
日本經濟新聞:今年的《中國金融穩定報告》強調“房地產貸款集中管理制度已進入正常實施階段”。近期多個城市樓市降溫。經濟增長也在放緩。請問，如果未來經濟增速進壹步放緩，央行有沒有可能暫時放松房地產信貸管理？
鄒蘭:黨的十九大以來，中央堅持房子是用來住的，不是用來炒的，不把房地產作為刺激經濟的短期手段，穩定地價，穩定房價，穩定預期，加快建立房地產長效機制。在防範和化解房地產“灰犀牛”風險，實現房地產市場平穩健康發展的同時，也有力促進了我國經濟結構調整和高質量發展，降低了整體金融風險水平。中央關於房地產調控的戰略和政策是我們做好房地產金融的長期遵循。
從數據上看，今年前三季度，個人住房貸款金額保持穩定，與同期商品房銷售金額基本匹配。其中，少數城市房價上漲過快，個人住房貸款受到壹定制約，房價上漲速度受到抑制。房價企穩後，這些城市的房貸供求關系也將恢復正常。近期個別大型房企風險暴露，金融機構對房地產行業的風險偏好明顯下降，出現壹致收縮行為，房地產開發貸款增速明顯下降。這種短期的過度反應是正常的市場現象。繼包商銀行2019出險、詠梅和華晨去年債務違約後，銀行間市場和信用債市場也出現了類似現象。
此外，部分金融機構對30家試點房企“三線四檔”融資管理細則也存在壹些誤解，會要求不得增加“紅檔”企業的有息負債余額。被誤解為不允許銀行發放新的開發貸款，企業用銷售收入償還貸款後，本應得到合理支持的新開工項目得不到貸款，也在壹定程度上造成了部分企業資金鏈緊張。
針對這些情況，中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會於9月底召開了房地產金融座談會，指導各大銀行準確把握和落實房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。
證券時報:四季度有大規模MLF到期。央行將如何應對這種到期壓力？以及央行如何預測四季度流動性是否會面臨較大波動？包括最近美聯儲縮減購債計劃，有沒有觀察到中國的資本外流壓力？
孫國鋒:今年以來，中國人民銀行實施穩健的貨幣政策，綜合運用RRR降準、再貸款、再貼現、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持貨幣市場流動性合理充裕和利率穩定。今年前9個月，銀行間市場存款類金融機構平均回購利率為2.18%，與央行公開市場操作的7天逆回購利率2.2%非常接近。
第四季度，銀行體系的流動性供求將保持基本平衡，不會出現大的波動。對於國債發行、稅收繳納、中期借貸便利到期等階段性影響因素，人民銀行將綜合考慮流動性狀況和金融機構需求，靈活運用中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，適時適度投放不同期限流動性，平滑短期波動，滿足金融機構合理資金需求，保持流動性合理充裕。同時，結構性貨幣政策工具的實施也會對流動性總量的增加起到壹定的作用。
近期，人民銀行還推進常備借貸便利(SLF)操作方式改革，有序實現全流程電子化操作，有利於提高SLF運行效率，穩定市場預期，增強銀行體系流動性穩定性，維護貨幣市場利率平穩運行。
近年來，人民銀行完善流動性和市場利率調控框架，提高操作透明度，通過貨幣政策操作和預期管理穩定市場預期，有效降低金融機構預防性流動性需求，使維持貨幣市場利率平穩運行所需的流動性總量和超額準備金率持續下降。隨後，人民銀行將繼續密切關註影響流動性供求的各種因素，保持流動性合理充裕，引導貨幣市場利率圍繞央行公開市場操作利率平穩運行，為經濟高質量發展提供良好的流動性環境。
彭博消息:恒大集團債務危機引起了海內外投資者的廣泛關註。如何看待中國銀行對房地產企業面臨的信貸風險？是否擔心會導致系統性風險？
鄒蘭:恒大集團總資產超過2萬億，其中房地產開發項目約占60%，涉及1，000多個項目子公司為獨立法人。近年來，這家公司經營不善，未能根據市場形勢的變化審慎經營。而是盲目多元化擴張，導致經營和財務指標嚴重惡化，最終風險爆發。
恒大集團總負債中，金融負債不足三分之壹。債權人也比較分散，單個金融機構的風險敞口並不大。整體來看，其對金融業的風險溢出是可控的。
目前，有關部門和地方政府正按照法治化、市場化原則進行風險處置和化解，督促恒大集團加大資產處置力度，加快恢復項目建設，維護住房消費者合法權益。在此過程中，財政部門將配合住房和城鄉建設部門及地方政府，為項目復工提供資金支持。
恒大集團的問題是房地產行業的個別現象。經過近幾年的房地產宏觀調控，特別是房地產長效機制建立後，國內房地產市場地價、房價和預期保持穩定，大多數房地產企業經營穩健，財務指標良好，房地產行業總體健康。
財新:請問碳減排的配套工具是如何打造的？預計什麽時候以什麽形式登陸？
孫國峰:大家都很關心碳減排支持工具。根據國務院常務會議的部署，中國人民銀行正在加緊建立碳減排支持工具。碳減排支持工具是壹種結構性貨幣政策工具，旨在幫助實現二氧化碳排放峰值和碳中和的目標。人民銀行提供低成本資金，支持金融機構為碳減排效果顯著的重點項目提供優惠利率融資。為保證準確性，碳減排支持工具支持三個關鍵領域:清潔能源、節能環保、碳減排技術。為了保證直接訪問，采用了直接訪問機制。金融機構自主決策、自擔風險，為碳減排重點領域企業提供貸款。之後可以向人民銀行申請碳減排支持工具的資金支持，並按照人民銀行的要求公開披露碳減排的相關信息，接受社會監督。人民銀行將穩步有序推進碳減排支持工具的實施，註重杠桿效應，撬動更多社會資金促進碳減排。
需要強調的是，碳減排支持工具是通過“加法”支持碳減排的重點領域，支持清潔能源等重點領域的投資和建設，從而增加整體能源供給能力，而不是“減法”。金融機構仍應按照市場化、法治化、商業化原則，對燃煤電廠、煤炭企業和項目給予合理的信貸支持，不得盲目抽貸、斷貸，充分發揮金融在能源安全和供應保障、綠色低碳轉型等方面的支持作用。
新華社記者:三季度信貸結構有哪些新變化？有哪些新亮點？
阮:人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，靈活運用各種政策工具，不斷引導金融機構加大對國民經濟重點領域的金融支持。從貸款實際投向看，9月末，全部行業中長期貸款余額67.46萬億元，同比增長15%。這壹增速比同期全部本外幣貸款增速高3.6個百分點，其中除房地產外的制造業、基礎設施和服務業中長期貸款余額分別增長37.8%、65，438+06.4%和65，438+07.2%，分別比上年末高2.6、2.2和0.3個百分點，均保持較快增速。
從普惠小微企業融資情況來看，普惠小微企業貸款保持高增長態勢，繼續保持“量增、面擴、價降、結構優化”的特點。從量的增加來看，9月末，普惠小微貸款余額同比增長27.4%，高於各項貸款增速15.5個百分點。擴張方面，9月末，普惠小微貸款支持小微經營主體4092萬戶，同比增長30.8%。剛才孫主任也提到，小微企業融資成本穩步降低。從數據上看，9月新增普惠小微企業貸款利率為4.89%，較上年65438+2月下降0.19個百分點。結構優化方面，9月末，普惠小微貸款中信用貸款占比17.4%，比上年末提高兩個百分點。
同時，我們也註意到，三季度信貸結構出現了新亮點。金融在支持新動能、新產業、新業態方面取得較大進展。金融資源向國家“專精創新”企業傾斜，“專精創新”企業貸款勢頭良好。壹是“專業化、創新型”企業貸款率較高。9月末，“專創型”企業貸款率71.9%，戶均貸款余額7582萬元。二是貸款余額穩步增長，成本持續下降。9月末，“專業化創新型”企業貸款余額同比增長18.2%，高於全部貸款增速6.3個百分點，貸款合同平均利率4.52%，分別比上年末和上年同期低0.15和0.25個百分點。
目前，金融系統在不斷加強對重點行業和小企業支持的同時，也在加強對“專業化、創新型”企業的支持。信貸結構的不斷優化將推動經濟高質量發展。
香港經濟導報:我們註意到最近很多房地產企業的海外美元債券價格下跌。央行是什麽態度？
鄒蘭:近期由於個別房地產企業債券違約等風險事件，境外房地產企業美元債券價格大幅下跌，這是違約事件發生後市場的自然反應，歷史上也有不少案例。比如前段時間，華融集團冒險之後，市場避險情緒大幅上升，甚至其他資產管理公司的股價、債券價格都出現下跌，難以再融資。隨著8月華融成功引入戰投，海外債券貼水迅速收窄，市場情緒得以恢復。
目前，有關部門已關註境外房地產企業美元債務市場的變化，將督促發債企業及其股東嚴格遵守市場紀律和規則，按照市場化、法治化原則妥善處理自身債務問題，積極履行法定償債義務。
我們也註意到壹些中國房地產企業開始回購海外債券，這反映了他們對自身發展前景的信心，預計將對緩解市場緊張局勢和恢復市場信心發揮積極作用。
美國消費者新聞與商業頻道:我的問題是關於最近的壹些停電。許多經濟學家對中國經濟做出了預測和展望。央行如何看待此事？
孫國峰:最近我們也註意到了限電的情況，包括最近物價上漲。我們認為，從今年年底到明年，中國的PPI漲幅將趨於下降。對於中國CPI的影響，CPI可能會上去，但會保持在合理區間。總的來說，中國的通脹總體可控。因此，下壹階段，中國人民銀行將堅持正常的貨幣政策，重點是我們自己，保持穩字當頭。穩健的貨幣政策靈活、準確、合理、適度，把握好政策的力度和節奏，穩定社會預期。
《中國經營報》:我註意到昨天公布的9月份CPI和PPI數據顯示，CPI和PPI剪刀差達到10個百分點，創歷史新高，引起市場關註。同時，我也註意到PPI內部的生產資料和生活資料也同比增長，對中小企業的生產成本構成壓力。有沒有可能市場預期央行會在四季度再次降準支持中小企業發展？請問如何看待這種現象？第四季度RRR還有下調空間嗎？
孫國鋒:正如我剛才介紹的，近期PPI可能會保持高位。但考慮到中國是世界主要生產國，經濟自給能力強，企業供應的能源產品大多有長期協議保障，國際大宗商品價格上漲和各國通脹上升的進口影響可控，因此PPI仍處於高位仍是壹個階段。隨著全球供給的恢復、運輸效率的提高以及基數效用高企的出現，預計PPI將在今年年底至明年趨於回落。
就像剛才CPI說的，我們預計CPI會上行，但會繼續在年初預期的目標區間內。當然這個過程會對下遊的壹些中小企業產生壹些影響，我們也可以看到各個部門采取了很多措施來支持中小企業迎接挑戰。從人民銀行來看，我們也出臺了很多措施，包括前期新增的3000億元小額再貸款額度，7月初的RRR降息，都是為了加大對中小企業的金融支持。從流動性來看，人民銀行要保持流動性合理充裕。從整個四季度來看，流動性供求的情況應該是基本平衡的。中國人民銀行將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣市場利率平穩運行。
鄒蘭:我補充壹下。因為經濟形勢復雜，小微企業往往壓力最大。剛才這位媒體朋友也提到了小微企業的情況，孫主任也回答了。我也想借此機會介紹更多關於金融支持小微企業的信息。
今年以來，人民銀行堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，堅持長短結合、標本兼治，繼續深化金融支持穩企業、保就業，實施了兩項直接貨幣政策工具。開展提升中小企業金融服務能力和金融支持個體工商戶發展兩項專項活動，優化地方融資環境，引導更多金融資源流向小微企業和個體工商戶。從效果來看，兩項直接貨幣政策工具的有效性仍在進壹步發揮，小微企業融資繼續保持“量增、面擴、價降”的良好態勢。三季度末，普惠小微貸款余額18.6萬億元，同比增長27.4%。扶持小微經營主體4000多萬戶，同比增長30%以上。9月份，新增單筆貸款654.38+00萬元以下小微企業平均貸款利率為4.89%，較去年末下降0.19個百分點。從去年到今年9月底，全國銀行業金融機構累計發放貸款本息還款13.5萬億元，其中支持中小企業貸款11.1萬億元，發放全包小額信用貸款8.6萬億元。
針對小微企業面臨的商品價格高企、生產經營成本上升、應收賬款增加、疫情影響等困難，9月1日國務院常務會議部署加大對市場主體特別是中小企業的救助幫扶力度。9月7日，國家副主席潘在國務院政策例行吹風會上也介紹了金融工作的具體安排。人民銀行將加強落實各項惠企政策，進壹步增強小微企業融資獲得感。
這裏主要包括幾項:
壹是抓緊落實孫書記剛才介紹的新增3000億小額再貸款政策。二是繼續發揮小微貸款延期還本配套信用貸款政策的有效性，用好再貸款資金，引導銀行發放更多小微貸款信用貸款，統籌政策連續性。三是深入開展提升中小企業金融服務能力工程，支持中小銀行發行中小企業專項金融債券，拓寬小額信貸資金來源。引導銀行繼續優化內部資源配置和考核激勵機制，加強互聯網、大數據等科技手段的運用，推廣主動授信、主動還貸的模式。進壹步完善敢貸、願貸、能貸、願貸的長效機制。四是支持小微企業供應鏈融資。在配合有關部門結算的基礎上，推動大型企業用商業匯票替代其他形式的賬戶，引導金融機構擴大商業匯票承兌和貼現，通過再貼現等工具支持和緩解小微企業因資金占用面臨的壓力。
羅彥鋒:感謝今天的三位發布嘉賓，感謝今天在場的媒體朋友，謝謝。