中汽協數據顯示，2020年2月，全國汽車產銷分別為28.5萬輛和365，438+0萬輛，同比分別下降79.8%和796，5438+0%。其中，2月份乘用車銷量為22.4萬輛，環比下降86.1%，同比下降81.7%。盡管需求在3月上半月有所回升，但全國範圍內的需求復蘇仍然乏力。
在此背景下，市場已預期相關部委會有有效的刺激政策來提振車市需求。
3月24日下午，商務部發布公告稱，北京正在研究制定汽車消費刺激政策。
雖然北京市商務局第二天就澄清了“北京市刺激汽車消費的措施”沒有經過研究論證，但絲毫不影響汽車相關股票的上漲。
據不完全統計，這也是近兩個月來中央部委第四次發文支持和鼓勵汽車消費。
“救市”政策是大勢所趨。
不要對救市政策期望過高。
近期多家券商發布的行業報告均引用了2008年2月和2015年6月發布的1.6L及以下排量乘用車購置稅減半政策的數據。
經過兩次刺激政策，我們可以發現:
①2008年，中國汽車銷量增速放緩至6.7%。購置稅減半後，乘用車銷量爆發式增長，2009年同比增長53%。
②2015政策出臺前夕，車市慘淡，2015.6-2015.8？乘用車銷量同比增速分別為-3.4%/-6.6%/-3.4%，連續三個月負增長。購置稅減半期間，2015.10-2016.9乘用車月均銷量同比增長約16%。
不過，購置稅減半的政策雖然能有效刺激車市，但也會對財政造成較大壓力。
2009-2010年財政部和國家稅務總局減免稅收總值占補貼前稅收收入的16%和7%，2016-2017年分別為18%和8%。
預計2020年1.6L及以下乘用車銷量將達到1443萬輛。如果此次出臺1.6L及以下乘用車購置稅減半政策，將減免稅收約485.6億元。這樣壹來，經濟負擔會很重。
另外，購置稅減半的政策並不是“百靈藥”。補貼退了之後，車市增速馬上放緩，產銷同比增速大幅下降。其中，2011年度分別上漲0.84%和2.45%，2017年度分別上漲3.19%和3.04%。
鑒於目前的財政壓力和前兩次購置稅減半政策實施後的後遺癥，筆者認為2020年出臺購置稅減半政策的可能性不大，救市政策很可能以其他形式進行，力度不會大於前兩次汽車購置稅減免政策。
事實上，救市政策在2019年實施了三次，市場至少為此興奮了三次。
2065438+2009年10月29日，65438+2009年，國家積極推動全面取消二手車限遷，啟動二手車出口業務，完善報廢汽車流程。目前，17省份全面放開二手車遷限制政策，7省份部分放開，1省份尚未放開。二手車限遷的取消，將極大地刺激二手車流通，增加二手車交易量。
2065438年4月1日起，我國增值稅稅率下調，汽車制造業現行增值稅稅率由16%大幅降至13%。增值稅稅率降低後，相當於成本降低，車價降低。
2019年6月6日起2019年國家發改委、生態環境部、商務部發布《促進重點消費品升級？暢通資源循環利用實施方案(2019-2020)提出，各地不得對新能源汽車進行限行、限購，已經實施的要取消。目前很多地方政府已經積極響應，完全放開限購或者增加指標。限購城市中簽率低，說明汽車消費需求大。取消限購是直接釋放消費活力最有效的措施，對銷售增長影響最直接。
不幸的是，許多措施都沒有效果。2019年汽車產銷量同比分別下降7.5%和8.2%。
看到這裏，投資者應該警惕了。政策目前救不了中國車市，所以筆者不看好汽車板塊。
車市下滑是大概率事件。
新冠肺炎疫情已經蔓延到全球，大家都不敢出門，所以沒人會花。企業賺不到錢，就開始削減成本。無論是裁員、降薪還是倒閉，第二次受影響的員工收入都會大大減少。
即使壹部分人的收入沒有受到影響，但看到經濟下滑，他們的消費信心就會不足，壹些非必需品(汽車、手表、旅遊)就不會考慮購買，於是相關企業的收入就低了，這些行業的從業人員收入就會受到影響，這樣消費就會持續冷淡，這是壹個極其糟糕的惡性循環。
金融危機下，原本打算買車的消費者可能已經取消了計劃；原本打算換車的消費者也會推遲購買新車的計劃。
報復性消費？它不存在。
地主家沒有余糧！
除非央行刻意“放水”，短期內確實會刺激車市，但長期來看無異於竭澤而漁。
2020年中國乘用車銷量會下降多少？
中國國際金融有限公司(CICC)預測下跌12.5%；乘聯會預測，2020年汽車市場零售額同比下降8%；中國汽車工業協會原常務副會長董陽認為“全年汽車產銷可能下降10%”。
疫情是推動產業轉型的契機。
近年來，中國汽車市場供大於求，汽車企業利潤減少，產能過剩。
相關部門也意識到了問題，為了加快產能的騰退，整合或淘汰壹些競爭力弱的企業。生態環境部將提前實施國六排放標準，2020年前禁止車企生產銷售國五標準的輕型汽車。工信部在準備出臺《汽車整車廠管理辦法》限制落後產能通過整車廠生存的同時，甚至鼓勵“汽車整車廠”。
說白了，中國車市已經進入股市，不需要太多的汽車公司，否則大家都賺不到錢。
現在疫情來了，正好給了相關部門壹個機會。
所以我相信有關部門不會在這個關鍵窗口期出臺短期市場發展的刺激政策，而是會利用這個特殊的環境來推動產業轉型。“救市政策”救的不是短期銷量，而是中國汽車工業的未來。
文字？|?李建波
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