根據《中華人民共和國民法典》第二編第十五章第七百三十七條規定:“當事人以虛構租賃物的方式訂立的融資租賃合同無效。”這壹規律表明，融資租賃合同的核心在於融資和物合，融資是目的，物合是保障。
如果雙方合謀編造融資租賃合同中的租賃物，導致合同的關鍵要素缺失，實際上不能成立融資租賃關系，融資租賃合同無效，應按實際法律關系處理。依照法律、行政法規的規定，經營、使用租賃物應當取得行政許可的，出租人未取得行政許可不影響融資租賃合同的效力。
融資租賃業務實踐中“虛擬租賃物”的存在；
1.租賃物本身不存在，出租人或者承租人是否知道租賃物不存在，包括不存在租賃物或者租賃物的權屬證書是偽造或者虛假的。本案中，雙方都知道租賃物不存在，構成“虛構租賃物”，應認定為無效合同。
2.雙方以將來取得的標的物作為租賃物，如尚未交付的機動車輛、設備等。承租人尚未取得所有權，屬於《金融租賃公司監督管理暫行辦法》中“金融租賃公司不得接受抵押、權屬有爭議、被司法機關查封、扣押的財產或者權屬有瑕疵的財產作為租賃財產”的情形。在這種情況下，即使承租人已經簽訂了購買合同或者甚至支付了租賃物的部分貨款。
3.雖然租賃物實際存在，但出租人提供的融資金額明顯超過租賃物的價值。在這種情況下，也可能構成虛構租賃。
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