壹旦采取了必要的財富保值措施，富人的下壹個合乎邏輯的步驟就是讓他們的財富獲得長期增值。因此，財富增值管理的核心內容是富人在投資目標、投資期限、資產類別偏好、風險承受能力和偏好、稅收環境、法律法規等約束下的長期投資組合管理。
由於發達資本市場不同類型資產的長期收益和風險是可預測的，不同資產收益之間的長期相關系數是已知的，因此投資組合管理的本質簡化為兩個主要步驟:資產配置和投資經理配置。
以美國為例，可供配置的基礎資產有四種:房地產、以短期國債為主的現金資產、以市政債券和股票為主的固定收益證券。此外，大多數富人還涉足私人資本、對沖基金和結構性債券等另類投資資產，利用期貨、期權和交易所合約等衍生金融工具管理風險或暫時停止參與壹些資本資產市場。
因為在實踐中，不動產投資和現金資產主要由投資者獨立管理或由其他相關領域的專業人士管理，資產配置實際上進壹步簡化為股票和固定收益證券的組合。就廣義指數所代表的整體市場表現而言，美國股票資產比固定收益證券資產具有更高的長期收益和風險。因此，股票在資產配置中的比重越大，平均年收益所代表的收益就越好，而總年份或最好和最差年份組成的收益區間出現負收益的概率所代表的風險就越大。
當然，基於大盤指數長期收益和風險的資產配置，並不能真實反映投資者的實際收益和風險。投資者最終得到的是市場根據投資管理人的貢獻、交易成本和稅負進行調整後的表現。富人根據資產配置選擇最合適的投資經理的過程，通常被稱為經理配置。
因為適用於不同的法律轄區，美國的財富管理服務市場分工極其精細。為了避免成為利益沖突的受害者，許多美國富人不讓受1934《證券交易法》管轄的證券經紀人代表管理他們的投資組合，而是選擇受1940《投資顧問法》管轄的註冊投資顧問。
這是因為？合適嗎？(適宜性)準則下證券經紀人的違規成本僅限於吊銷許可證、民事罰款或賠償經濟損失；負有信托責任的投資顧問的違法成本還包括刑事罰款和監禁。
比如2005年2月到2006年2月之間，比爾？蓋茨通過高盛、美林、摩根士丹利、瑞士瑞信銀行和瑞銀出售了7800萬股微軟股票，套現約20億美元。然而，他沒有讓這些經紀人為自己管理任何投資組合，而是將數百億美元的資產交給了壹個名叫邁克？拉森的私人投資經理來管理。
通常，富人和投資顧問會共同制定壹份投資政策聲明，闡述投資管理的目標、策略、實施、監控和調整方法。這份文件不僅是投資者判斷投資顧問服務質量的最重要標準，也可以在更換投資顧問時保持投資策略的壹致性。
實踐表明，財富增值管理的大部分績效是由資產配置成本和投資管理人費用決定的。因此，追求財富長期穩定增值的富人，應該把重點放在制定明確資產配置、控制投資成本的投資政策上。