中國股票市場的建立始於20世紀90年代初。可以說,中國股市的規則是從美國股市的規則“胎裏生出來的”。同時,結合中國的具體情況,建立了修訂版。相比美國股市100多年的歷史,中國股市只有20多年的歷史,法律法規的完善需要時間來彌合。壹般來說,兩個市場的主要區別如下:
單個國家與世界地區的範疇差異;
中國股市只覆蓋在中國的企業,這與美國聚集了近百個國家的企業不同。到2011,中國股市的市場規模約為3萬億美元,而美國紐交所和納斯達克的總和為128萬億,大大超過全球前五名的總和。
中國股票市場近年來發展迅速,已經成為世界第五大市場。但從國際投資的自由度來說,還是要通過QFII和RQFII進入a股市場,有很多限制。因此,它也屬於壹個單壹的區域市場,與美國股票市場的自由性和世界性特征完全不同。
政策城市與自由城市的巨大環境差異;
第壹,國內設置的漲停板控制每日交易的波動,影響大,需要幾天才能釋放,交易自由度受到壹定限制。美國市場,除了壹些特殊情況,壹般不停止交易,不幹預股票的日差。第二,在中國,由於很多國有企業掌握在政府手中,政府是第壹大股東,所以非流通股很多,容易造成流通股相對較少,股票波動較大;而美國政府壹般只以養老金和社保基金的形式購買企業股,由專門指定的專業公司管理,投資個股的比例壹般很小,基本不會影響流通。當然,解決流動性問題可以增加股票的發行,但如果量太大,會造成股票長期價值增長緩慢,影響投資者的積極性。
投機市場和投資市場的目的區別;
中國股市經常被莊家操縱,以獲取短期利潤;此外,我國上市公司分紅很少,使得股市投機更有意義;美國股市的很多機構,包括養老金和養老金投資機構,壹般都是以長期或者分紅回報為目的,機構的運作並不明顯。每天的交易量只占總股數的0.5%-3%左右。這樣的小額交易,不容易引起波動,穩定性極佳。沒有銀行家這種東西。普通人也主要買共同基金。
T+1和T+0——股票交易時效性的差異
中國股市不能同日買賣;美國股市是可以買賣的,它的運行自由完全取決於股民。這種彈性可能導致“開心的人更開心,傷心的人更傷心”的片面現象,加大了股票的區間變化。另壹方面,使投資者快速脫險套利成為可能。
極少賣空與壹般賣空監管機制的差異:
紐約證券交易所、納斯達克和美國證券交易所是三個主要的交易市場。這些股票大多有做空機制。做空機制健全與否,直接影響股市的健康。做空機構會從反面促進企業行為的規範。壹旦企業做了違規的事情,做空機構就抓住“小辮子”,通過媒體向全世界公布。股票會下跌,或者更換董事會。去年,美國多家做空機構揪出多家中國在美上市公司財務造假、隱瞞違規操作,迫使近30家公司停牌或退市。確實起到了人民監督企業的作用。
在中國,做空機制剛剛起步,允許做空的企業並不多。此外,對問題企業取證困難,取證人員安全得不到保障,對做空的監管和執行力度不強。而且,由於上市主體是國企,如果要求另壹家國企“監控”,也很難透明地說出其公平性。
此外,在交易相關的方面也有很多不同,比如交易代碼和編碼、手續費、貸款、分紅(年度/季度)、稅收、金融衍生品等等。
總之,中美股市的區別就是成長性和成熟性的區別。美國股票市場的成熟發展給它帶來了巨大的機遇,中國市場的崛起正在向世界展示其未來的潛力。