9月5日，高斯貝爾公司控股股東、實際控制人劉潭愛及其壹致行動人深圳高視偉業創業投資有限公司與濰坊濱城投資開發有限公司（以下簡稱“濰坊濱城投資”）又簽了壹份補充協議。幾天前，雙方簽約，濰坊濱城投資受讓高視創投持有的高斯貝爾6.4748%股份，交易價為2.2億元。按協定，通過後續壹系列股權交易和表決權的操作，濰坊濱城投資拿到29%的控股權，成為高斯貝爾新的實控人。
巧合的是，第壹筆6.4748%股份轉讓價2.2億元，與高斯貝爾四年前上市拿到的募集資金恰好相同。
相隔數千裏的山東濰坊壹區屬國企為何要拿下湖南郴州壹家上市公司？
濰坊濱城投資所在的濰坊市寒亭區官網給出的說法如下：作為濰坊市寒亭區的區屬國有企業，“濱城公司與高斯貝爾達成戰略合作，是濱城公司取得上市公司實際控制權，對於進壹步深化國有企業改革，引入優質高新技術企業，打造優勢產業平臺和產業集群，具有重要意義。”
在湖南郴州，高斯貝爾是當地的三家上市公司之壹，另兩家分別是老牌上市國企郴電國際(600969.SH)，以水電為主業；*ST金貴(002716.SZ)，如今掙紮在退市邊緣。
2017年初,以著名科學家“高斯+貝爾”名字組合而命名“高斯貝爾”上市,其自我介紹如此:掌握數字電視領域內的20多項核心技術，“從設備、系統到終端的核心技術都完全掌握在自己手裏”。
此外,高斯貝爾還涉及5G、智慧教育、家居智能等多個熱門概念,常常能在這些概念火爆時收獲壹波上漲。
不過，仔細研究後人們發現，高斯貝爾的主營產品實際上是電視機頂盒與主要銷往農村的衛星接收器，俗稱“大鍋蓋”。
上市前,高斯貝爾業績是按IPO標準所要求的那樣連年增長，可上市就變臉，2017年利潤大幅下降，2018年就“扭盈為虧”。
2019年，高斯貝爾實現營業收入6.31億元，同比下滑20.22%，凈利潤1015.24萬元，同比2018年扭虧，不過，公司扣非凈利潤仍然虧損3418.79萬元。之所以扭虧，靠的是當地政府給出的補貼，高達4665.5萬元，相對於2018年的495.24萬元接近10倍。
至此，高斯貝爾營業收入已經連續下滑4年，扣非凈利潤也持續虧損。在回復交易所的2019年年報問詢函時，高斯貝爾解釋說，這是因為境內數字機頂盒市場萎縮嚴重，境外主要市場印度的第四期模擬電視關停計劃推遲。
2020年上半年，高斯貝爾營收繼續大幅下滑，幅度為45.44%；虧損3995萬元，同比下降28%。值得註意的是，高斯貝爾上半年營收僅1.5億元，但至2020年6月30日的存貨1.66億元，應收賬款高達4.42億元，流動負債3.41億元。
除了業績表現不佳，高斯貝爾在不到4年的上市期間的其他動作也曾引發爭議。
先是募投項目全部變更。IPO僅半年後，高斯貝爾當初描繪前景美好的4個募投項目全部變臉，要麽縮水，要麽終止，要麽變更。
《中國經濟周刊》2018年報道此事時，曾有券商分析師表示，變更募投項目很正常，但變得如此之快之決絕，則不多見。至於原因，要麽是當初做項目分析時太隨意，要麽是公司管理層對市場走勢重大誤判等。
募投項目變更，還帶來壹筆關聯交易，而且是財務造假的關聯交易，以及涉嫌利益輸送。
2018年，高斯貝爾動用募集資金1億元收購深圳市高斯貝爾家居智能電子有限公司（下稱“家居電子”）100%股權。當時，家居電子第壹大股東為高視偉業持股38.005%，高視偉業的實際控制人則是劉潭愛，也就是高斯貝爾的實際控制人、董事長，同時，劉潭愛、歐陽 健康 、楊長義等8名股東持有其余股權。其中，歐陽 健康 、楊長義分別持股21.25%、21.245%。
插畫:《中國經濟周刊》美編 孫竹
在此次收購前，高斯貝爾的兩次股權轉讓價格讓不少人心生疑慮。2015年7月，高視偉業以每股1.496726元的價格，向歐陽 健康 、楊長義分別轉讓5%、3%股權。2016年9月2日，高視偉業再次以每股1元的價格向歐陽 健康 、楊長義轉讓16.25%、18.245%的股權。
但是，按當初的收購方案，高斯貝爾是以每股12.5元受讓歐陽 健康 、楊長義等人持有的家居電子股權。這意味著，歐陽 健康 、楊長義所持股份僅壹年就增值了12.5倍。
據湖南證監局調查，2017年9月26日，家居電子原股東歐陽 健康 、楊長義分別收到高斯貝爾第壹次股權轉讓款1357.88萬元、1357.56萬元。第二天，二人分別轉出1022.68萬元、1210.91萬元至家居電子控制的公司員工個人賬戶。這些個人賬戶又於當天轉出1157.08萬元給高斯貝爾董事長劉潭愛、總經理遊宗傑、董秘王春等人。
湖南證監局認為，在收購報告期內，高斯貝爾董監高與家居電子主要股東之間的資金往來，可能造成上市公司對家居電子原股東利益的傾斜。
湖南證監局核查還發現，家居電子2017年1—6月虛增收入884.64萬元，2017年之前虛增收入1235.06萬元。同時，家居電子存在少計費用的現象：2017年1—6月少計費用涉及金額290.36萬元，2017年之前涉及金額105.49萬元。
被查以後，家居電子給出的2017年上半年的凈利潤是963.8萬元，較之前的1452.64萬元減少488.84萬元。也就是說造假額度是調整後凈利潤的壹半。
虛增的業績擡升了家居電子的估值。按當初的收購方案，家居電子估值為2.61億元，收購價2.5億元，溢價率高達480.53%。調整後的交易對價仍達2.26億元，劉潭愛及其所控制的高視創投在交易中壹舉套現超過9000萬元。
最終，高斯貝爾完成了對家居電子的收購。不過，到2020年上半年，劉潭愛在家居電子被收購時做出的業績承諾連續三年都未能兌現。
2020年4月15 日，湖南證監局對高斯貝爾出具警示函，指出高斯貝爾存在兩大問題，壹是內部控制不規範，公司銷售管理內部控制關鍵程序缺失；二是獨立性存在缺陷，公司部分員工為控股股東及其關聯企業提供研發、財務管理、經營決策等服務。
壹切都是過往。
2020年7月8日，在回復交易所對2019年年報問詢函時，高斯貝爾表示，目前公司已逐步轉型進入系統集成、智慧城市市場服務、陶瓷新材料等領域，特別是公司擁有完全自主知識產權的 5G 高頻微波覆銅板產品，已獲得國家強基工程項目驗收通過，取得了軍工資質等國家相關認證並已向頭部通信公司送樣認證，且已批量供貨給多家應用公司。
控股權轉讓給山東濰坊國資之後，劉潭愛承諾，高斯貝爾 2021 年度、2022 年度、2023 年度實現的承諾凈利潤數將分別不低於2000 萬元、3000 萬元、5000 萬元。
寒亭區對這次交易的官方說法是，可利用濰坊濱城投資的“資金、資源、項目優勢，為高斯貝爾註入優質資產，優化資源配置，發展新項目，拓展新市場，為企業發展註入新動能”，“另壹方面可以將高斯貝爾技術、管理、人才、市場優勢引進濰坊，助力發展創新性經濟，培育特色產業集群，提升全市智慧城市和數字經濟發展水平，為推動全區乃至全市的高質量發展註入強勁動力”。
編輯 | 姚坤
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