上市公司財報分析技巧有哪些

上市公司的財務分析是研究股票基本面非常重要的壹部分，但很多股民朋友對財務分析不是很了解，其實研究上市公司的財務是需要壹定的技巧的。那麽上市公司財報分析技巧有哪些？

壹、看收入

壹家健康且增長穩定的上市公司，收入主要來自“主營業務收入”，且連續3年主營業務收入實現穩定增長。而如果收入很大壹部分來自臨時的壹次性的收入，比如有些上市公司總是通過出售資產、下屬企業來增加收入，這種上市公司的可持續性經營能力就值得懷疑。

例如，壹家上市公司不屬於房地產行業，但旗下卻擁有房地產開發子公司。在房地產火爆的前幾年，很多涉房類上市公司雖然主營業務表現壹般，但房地產子公司盈利狀態卻相當驚人，這壹塊業務收入直接粉飾了整個上市公司的財務報表。但是，地產業務不是該公司的主營業務，該公司要想真正表現出成長性，還需要主營業務發力。

同時，還有壹種情況也較常見，即靠利息收入支撐整個公司的盈利情況。很多公司在圈錢後，動不動就將10億級別的巨額資金存放在銀行，如果以募集資金10億元計算，這筆資金壹年就有數千萬的利息入賬，當然，這筆利息也是公司營業收入和利潤的重要組成部分，但這不能很好地反映壹家公司的成長性。因此，在“掘金”的同時壹定不要忘記“排雷”，揭開“虛假”收入的面紗。

二、看現金流

現金流從某種意義上比收入和利潤更重要，也更真實。賬面收入和利潤的人為操縱較容易，但實打實的現金流大大增加了扭曲業績的難度，並決定著企業的生死。從這壹點上，“現金為王”的說法壹點也不為過。

有些上市公司盡管財務報表顯示是盈利的，而且盈利額度還相當高，但上市公司卻表示缺錢，這到底是什麽原因?問題就出在現金流量表上，所以分析上市公司現金流，對於買賣股票是有壹定幫助的。

壹些上市公司雖然盈利，但這些盈利在財務報告中的反映卻是“應收賬款”，即這些上市公司雖然實現了銷售，但相當多的銷售並未實現回款，導致上市公司墊付了大量的資金，這樣就形成了“上市公司雖然盈利，卻見不到錢”的尷尬局面。

因此，投資者在關註利潤表的同時，也應關註現金流量表，如果公司期末的現金流量為負，那麽這家上市公司就往往處於現金短缺的狀態。

不過需要指出的是，造成上市公司雖然大幅盈利但現金流緊張的原因並不只有上面壹種情況，也包括上市公司報告期內大筆對外投資的可能，當然這些都要分開來考慮。

三、看盈利能力

該指標直接反映了上市公司的盈利能力。對於該指標需要深入分析，辯證看待，需要關註上市公司利潤的主要來源是否來自“主營業務利潤”;臨時的壹次性利潤來源(比如投資收益、營業外收支凈額及財政補貼等)比重太高，只會增加企業的不穩定性，加大企業風險。

四、看資產負債

三大財務報表中，上面分別分析了利潤和現金流量中的壹些重要指標，那麽在資產負債表中，哪些指標也具有壹定的欺騙性呢?答案就是存貨量。

壹家上市公司的存貨包括產品庫存、生產原料庫存等方面，上市公司庫存商品過多會影響到上市公司下壹報告期的生產和運營。

如果壹家上市公司產品庫存較多，很可能表明該上市公司產品銷售遇到了困難，企業去庫存化的壓力較重，下壹報告期內繼續擴大產能就相對較難;而且更為重要的是，高庫存面臨的產品跌價風險也高，這些都將直接影響到公司業績。

正是由於庫存商品存在價格波動風險，現行會計準則要求對庫存計提跌價(或增值)準備。值得壹提的是，壹些上市公司雖然處於高庫存狀態，但卻並未計提或少計提跌價準備，這樣的財務報表也是不夠準確和客觀的，有財務粉飾的嫌疑，也會影響股票價格波動。

財報是了解企業經營狀況的重要途徑之壹，壹定要著重分析財報中的數據，透過數據看到企業的本質，增加投資(選股)成功的概率！