在建築業增加值、工業增加值、批發和零售業增加值、金融業增加值中，由房地產業投資帶動、直接或間接涉及房地產上下遊產業鏈的部分，也在GDP中占到了較大的比重。
整體來看，房地產行業上下遊產業鏈增加值占國內生產總值的比重不低於3成，對國民經濟的重要性不言而喻。
目前來看，地產開發企業對產業鏈上下遊企業的資金擠占情況較為嚴重。尤其是2021年以來，地產行業陷入困局，行業銷售、投資雙下行，至今行業新開工降速明顯，房地產開發投資、施工面積、竣工面積等行業指標的增速也都由高位回落，並呈持續降低的趨勢。
現金流承壓的情況下，應收賬款規模的增長和逾期商票無法得到兌付，都對上下遊企業的正常經營帶來巨大的壓力。
房企流動性危機爆發，給上下遊產業鏈及企業帶來的直接影響是規模增速放緩、利潤下滑、計提減值，甚至是破產重組。
這些影響，壹定程度上也表現為整體房地產行業的系統性風險。
每壹個產業大類和細分行業不壹樣，行業系統性風險對企業的影響深度也有很明顯的差異。
1、建材產業受影響最大
建材產業作為房地產上遊產業鏈的重要壹環，主要是作為上遊供應企業為建築施工提供主體建設所需的原材料。主要包含了鋼材、水泥（商品混凝土）、防水/保溫材料、塗料、管件管材、玻璃等行業。
CRIC數據顯示，2021年超7成建材企業毛利率、凈利率下行，且企業資金壓力提升、流動性承壓。此外，目前建材產業下遊建築施工板塊的中短期需求仍然疲弱，導致建材細分行業競爭格局惡化、企業競爭加劇。
核心原因有二：壹方面，行業下行、部分規模房企暴雷、工程進度停滯，建材供應企業的結算回款周期變長，部分企業應收賬款存在減值風險。另壹方面，主要受國內疫情影響，建材產業上遊的原材料價格提升並保持在高位，且運輸、勞務、生產等各項成本也均有提升。
以水泥產業為例，固定資產投資、房地產開發投資增速放緩，水泥產業面臨市場需求下行、原材料價格、運輸等各項成本居高不下等諸多壓力和挑戰，2021年多數企業毛利率、歸母凈利率雙降。
2、建築工程類企業經營形勢嚴峻
建築產業作為地產開發產業鏈的中上遊產業，與房地產行業整體發展強相關。且屬於勞動密集型產業，涉及員工數量眾多，社會影響面相對更廣。
建築工程類企業的客戶以地產開發企業為主，行業整體議價能力較低、付款周期較長。近年來，隨著房企對上下遊企業資金擠占程度的不斷提升，建築工程類企業墊資經營的情況相當普遍，項目長時間現金流為負。
2021年，不少規模房企資金狀況惡化，直接影響了建築工程類企業的業務回款、結算。而應付工程款能否按期結算、回款，又會影響到項目的施工進度和竣工交付。
行業整體資金壓力傳導下，過去壹年部分企業項目層面緩工、怠工、停工的現象進壹步加劇，因此往往形成惡性循環。
2021年下半年以來已有多家建築類總包企業陷入危機，申請破產重組、清算，如實力雄厚的南通壹建、南通六建受到下遊房企暴雷影響，均已申請破產。
3、建築裝飾行業大面積虧損
建築裝飾行業是建築業的壹大重要分支，頭部企業規模擴張普遍依賴地產開發商客戶，如金螳螂、亞夏股份、廣田集團等。
2021年下半年以來，隨著房地產市場加速調整下行，流動性危機爆發，給建築裝飾行業也帶來不小的沖擊。
從上市企業的經營表現來看，營收與利潤實現均面臨了較大的挑戰，虧損現象普遍。金螳螂、廣田集團、寶鷹股份、全築股份等企業均出現凈利潤大額虧損，其中，金螳螂、廣田集團虧損額分別達到48.7億元、56.9億元。
4、家居家裝行業大宗業務“踩雷”
與建築裝飾等工程類行業不同，家居家裝行業影響相對較小，主要是C端零售業務起到對沖作用。
從2021年上市企業財報來看，家居家裝行業普遍增收不增利，少數企業出現虧損。“不增利”的主要原因在於大宗業務“踩雷”。
近年來家居家裝行業大宗業務拓展，因此不可避免受到房地產市場下行及房企流動性危機爆發波及，尤其是大宗業務所形成的對房企的應收票據、應收賬款面臨了較高的壞賬和減值損失風險。
以定制家居頭部企業索菲亞為例，2021年營收104.1元，同比增長24.6%，但凈利潤僅有1.5億元，同比減少87.4%，這也是索菲亞上市以來首次出現凈利潤下滑，且是斷崖式驟降。究其原因可以發現，地產客戶暴雷是主要導火線。
房地產市場下行以及流動性危機爆發，對上下遊行業都產生了不同程度的沖擊，包括需求下降、資產減值損失以及壞賬所帶來的流動性壓力。
房地產行業的風險傳導也受到多方的關註。目前政府、房企以及上下遊企業都在積極采取措施維穩。
盡管房地產行業修復仍低於預期，但在政策引導以及房企自救之下，暴雷、違約風險有所控制，這對於上下遊產業鏈來說無疑也是壹大利好。
當前，而對於上下遊企業最重要的，除了等待地產行業修復與企穩，必須主動調整、加快轉型。
那些對地產開發商工程業務依賴大的企業，壹方面要排查合作方的風險，尤其要關註大客戶的基本面變動，必要時通過資產商票轉讓、以資抵債、訴訟等方式盡可能降低損失，同時在選擇合作方時，可重點關註優質的國企央企；另壹方面拓展C端零售、小B端渠道，削弱對大客戶依賴性，同時還能起到對沖風險的作用。
長期來看，供應鏈企業的可持續穩健發展，仍要依靠創新，順應綠色低碳、數字化等趨勢。研發新材料、拓展新的應用場景和投資新能源業務成為建材生產企業發展的第二賽道。
對於影響最大的建築產業來說，裝配式建築轉型是行業的大勢所趨。
此外，保障性住房建設邁入快車道，批量建造需求也為裝配式建築帶來可觀的增長動力。
對於家居家裝行業來說，目前面臨的核心痛點仍是流量困局，核心競爭力將歸於“好、快、準”，企業資源整合能力尤為關鍵，在此趨勢下，擁有設計、安裝、服務等全流程能力的企業有機會脫穎而出。
房地產上下遊產業鏈企業與整個房地產市場有很強的關聯性，幾乎是壹損俱損。
當前房地產市場預期尚未修復，上下遊產業鏈的修復也需要時間。行業系統性風險積聚，企業經營的穩定性和發展性都面臨較大的挑戰。經歷此輪危機，上下遊企業的底色也暴露出來，行業洗牌時刻真的來了。
無論是房地產企業，還是上下遊關聯企業，最重要的還是主動調整，加快轉型，尋找確定性賽道。