力拓是澳大利亞最大、世界第二的鐵礦石生產商，但就是這樣壹家公司，在2009年差點破產。為什麽？
最早的起因是2007年力拓盲目擴張，欠下400億美元的巨額債務。
從5438年6月到2007年10月，力拓拼命在市場上尋找資金還債。此時，另壹家鐵礦石巨頭必和必拓向力拓拋出了橄欖枝。他公開發布信息，建議兩家公司換股合並。妳什麽意思？簡單來說:“我買妳的股份，我們成為壹家人，我手裏有錢，可以幫妳解決債務問題。”但對於必和必拓的“好意”，力拓的股東們並不領情。為什麽？因為必和必拓給的價格太低，有點渾水摸魚。所以這個時候力拓的股東其實是拒絕了必和必拓的。
另壹方面，必和必拓的M&A提議震驚了世界。妳想，世界優質鐵礦石掌握在三大巨頭手裏，壟斷會足夠嚴重。如果其中兩家合並，壟斷會更加集中，這對鐵礦石進口商來說是個壞消息，尤其是對中國這個嚴重依賴鐵礦石進口的國家。
這時，第三個主角出現了。他是中國壹家叫中國鋁業股份有限公司的國企，中國鋁業參戰，壹方面是為了阻止力拓和必和必拓聯姻，另壹方面是為了在力拓陷入困境時抄底力拓的股份，讓中國在鐵礦石談判中有更多的定價權。
中國鋁業悄悄聘請了壹家國際投行做財務顧問，招兵買馬，儲備了足夠的糧草。
2008年2月1日，時任中國鋁業公司總經理的肖亞慶去倫敦坐鎮，發動了突襲。倫敦股市收盤後幾個小時內，中國鋁業迅速在場外市場大量收購力拓股份，最終收購了力拓英國公司14.05億美元的股份。這也是當時中國企業最大的壹筆海外投資。
中國鋁業公司的這壹戰，有驚無險，目的達到了。這壹突襲讓必和必拓措手不及，有效降低了必和必拓成功收購力拓的可能性。中鋁的介入也為力拓提供了安全保障，在拒絕必和必拓時更有底氣。
這壹行動雖然達到了戰略目的，但這種在資本市場上不透露消息的快速收購是要付出代價的。代價是中國鋁業以高於市場價20%的價格買入力拓股份。從好的壹面來看，中國鋁業並沒有占到便宜。
所以，雖然突襲是中國鋁業發起的，但最大的潛在受益者是力拓，因為中國鋁業壹方面幫助力拓阻止了必和必拓的收購要約，另壹方面也幫助力拓擡高了股價。
即便如此，必和必拓也沒有放棄對力拓的收購要約，力拓的債務問題也沒有得到解決，因此局面陷入僵局。
2008年下半年，壹件意想不到的事情發生了，那就是由美國次貸問題引發的全球金融危機。
金融危機導致股市暴跌，鐵礦石價格暴跌。已經負債累累的力拓此時資金鏈非常危險。說白了，公司沒錢，必須到處找錢維持運營，還利息，否則就要破產。力拓原本預計通過配股和發債從資本市場籌集資金。但是金融危機之後，想在資本市場上要錢是不現實的。從銀行貸款？那時候銀行自身難保，怎麽可能貸款給妳。
唯壹的辦法就是賣掉自己的股權和礦山資產，用這些錢繼續自己的生活。
此時的必和必拓呢？隨著鐵礦石價格暴跌，必和必拓日子不好過。金融危機爆發後，也就是2008年6月，11，必和必拓撤回了對力拓的收購要約。
但對中國鋁業來說，這是天賜良機。當時中國的企業受金融危機影響較小。更重要的是，中國政府還出臺了壹些政策，提供貸款鼓勵中國企業，尤其是國有企業走出國門，在海外購買礦山資源。中國鋁業有國家支持，彈藥非常充足。
2009年2月，中國鋁業與力拓舉行談判並簽署合作協議。中國鋁業將向力拓投資6543.8+095億美元，其中72億美元將用於購買力拓的可轉換債券，這些債券是帶有看漲期權的股票。按照目前的市場價格，加上中國鋁業此前持有的9.3%股份，中國鋁業可以擁有力拓18%的股份。
更重要的是，另外6543.8+02.3億美元將用於購買拓公司礦業資產的部分股份，協議還規定這些礦山生產的鐵礦石的30%將穩定供應給中國。這意味著中國鋁業可以從澳大利亞企業手中拿回部分鐵礦石定價權。
總之，中國鋁業以較低的價格收購了力拓最優質的資產。面對當時債臺高築的局面，力拓這個“遇險公主”不得不向現實低頭。
但是，要完成這筆交易，必須面對壹個很大的障礙，那就是澳大利亞政府對外資的審批制度。中國鋁業的國有背景引起了澳大利亞政界和社會的關註。在政府的壓力下，負責澳外資的外國投資審批委員會(FIRB)宣布延長中鋁投資力拓的審批時間，在原來30天的基礎上增加90天。
中鋁公司已經把所有的資金準備好了，就等著審批註資了。
但就是在這90天裏，情況發生了翻天覆地的變化。首先，2009年上半年，金融危機得到控制，鐵礦石價格開始回升，中國鋁業公司本身要向力拓註資的消息穩定了力拓的股價。隨著世界經濟的復蘇，資本市場開始回暖。在四個月的時間裏，力拓的股價翻了壹倍。這意味著力拓現在可以在股票市場發行股票和債券，可以從資本市場拿錢。
更重要的是，必和必拓又被殺了。因為經濟復蘇，必和必拓已經用鮮血復活，又向力拓提出了合資計劃，可以為力拓提供58億美元的資金。相比之前的並購方案，這個合資方案條件好很多。反正生米未熟，力拓此時的心理天平自然偏向必和必拓。
因此，2009年6月，力拓單方面宣布終止合同和與中國鋁業的合作交易。根據協議，它只需向中國鋁業支付6543.8+950億美元的“分手費”。這6543.8+950億美元其實還不夠支付中國鋁業的貸款利息和咨詢費。
再來看看力拓的“騷操作”。先是用中國鋁業頂住了必和必拓的M&A攻勢，然後用澳大利亞政府的批準和與必和必拓的合作撕毀了與中國鋁業的“婚約”，最後我們保住了自己的最大利益。
面對力拓的不誠信，中國鋁業只能黯然離場。