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今年以來，經銷商巨頭呈現加速下滑的勢頭。
繼體量龐大之後，鄭桐集團和東潤汽車這兩天也分別公布了“確認賣身”和“股權被凍結”的消息。
65438+10月20日，鄭桐汽車發布公告稱，控股股東均益資本、王慕清與廈門信達股份有限公司訂立股權轉讓協議，以現金方式收購鄭桐汽車控股股東持有的29.9%有表決權的股份。交易完成後，廈新達將成為鄭桐最大的單壹股東。
10 10月22日，東潤汽車新增股權凍結信息，常州尚瑞汽車銷售服務有限公司持有的7400萬權益被凍結；8月，東潤汽車宣布已被債權人申請破產重組。
鄭桐汽車出售股份的公告
企業調查顯示，東潤汽車新增股權被凍結。
處於重生和危機邊緣的鄭桐、東潤、廣匯，包括已經完成破產重整、正在力挽狂瀾的巨擘，其實都是“中國第壹批4S鋪團”的縮影。
跌下神壇的經銷商巨頭
上半年，國內許多汽車經銷商，包括廣匯、龐大、永達、鄭桐、東潤等。，他們幾乎所有的經營業績數據都“下降”了。
全國10家主流汽車經銷商集團披露的年中財報顯示，7家集團營收和凈利潤同比下滑，僅有3家實現凈利潤逆勢增長。其中，中國大汽車的利潤下降了60%以上，成為4S最大的商店集團。
制表:汽車服務世界
從2018開始，以龐大、鄭桐、東潤、廣匯為代表的經銷商巨頭開始跌下神壇。
據統計，10家主流上市汽車經銷商集團(中國大汽車、中升汽車、永達汽車、國機集團、鄭桐汽車、龐大集團、廣匯寶信、梅冬汽車、和諧汽車、東潤汽車)2020年上半年年報顯示，6家公司市值縮水，廣匯、龐大、東潤、鄭桐均在其中。
其中，影響最大的無疑是巨大的“繁榮危機”。2018年初以來，龐大陷入賣店、關店、被罰款、股東減持等負面新聞。直到2018年5月，龐大正式提交“破產重整”申請，才逐漸走出風波。現在，雖然龐大受益於債務重組，今年上半年扭虧為盈，但它還能回到原位嗎？答案不得而知。
最近，除了鄭桐和東潤已經明確表示他們無法獨自解決危機，中國最大的汽車經銷商集團中國大汽車也被傳言“深陷財務困境”。
中國大汽車的資產負債表顯示，公司賬面現金226億元，看似充裕。然而，在負債端，公司的長期和短期貸款及應付債券高達582億元。
據部分機構6月5438+10月12日統計，5月5日中國格蘭汽車內地股通資金呈現持續流出狀態，僅6月5438+10月65438日壹天就凈流出11.01.006萬元；五天內，北上資金累計凈賣出87.24萬元，近期有外資持續流出跡象。
鑒於這種情況，多位投資者向中國大汽車董秘詢問公司股價和市值暴跌的原因，但中國大汽車並未具體說明。
此外，國機集團的德國子公司於9月申請破產，以盡量減少損失。
上半年4S店生存狀況:
1.4萬多家公司註銷，1萬多家公司退網，賺錢的不到三成。
經銷商集團的發展並不順利，與其命脈相連的4S門店的處境可想而知。
中國流通協會公布了幾組數據，顯示了上半年4S門店的生存狀態。
1.上半年，1019 4S門店陸續退網，經銷商網點結束增加；
2.4S店近八成新車銷量處於下滑趨勢，新車整體毛利率降至-3.5%，“銷量即虧損”的局面進壹步加劇；
3.4S店對售後業務寄予厚望，毛利率也略有下降；
4.近3萬家經銷商中，38.3%虧損，32.9%持平，僅有28.8%盈利。
流通協會分析預測:除疫情外，二季度以來4S店網進入相對集中的調整階段，下半年可能還會持續。
5月份，汽車服務世界還統計了壹組數據:1 10月1 5月12，全國共有1345家汽車經銷商註冊註銷。在近65，438+0，400家汽車4S店中，近60%是3年內成立的企業。
如果真如流通協會預測的那樣，下半年4S門店將調整狀態。是好是壞？暫時無法估計，但4S門店壓力不減是基本事實。
壹些人指出，在第四季度，4S商店完全達到年度銷售目標的壓力並沒有減少。雖然廠家給予了壹定的扶持政策，但是拉動作用不強，價格優惠力度比較大。此外，部分廠家進壹步提高4S門店的任務指標，導致經銷商難以完成任務，庫存增加，收入下降。
也有人強調，下半年市場增長乏力，廠商要填補市場預期並不容易。車企反彈的背後，是千千萬萬的車商，他們肩負著艱巨的任務，承受著巨大的壓力。
在這種情況下，更多的4S店生存下來也不是不可能。
“巨大的”人犯了兩個致命的錯誤。
在龐大危機之時，有業內分析人士分析:“龐慶華的個人經歷和龐大集團的經歷，雖然與他不斷擴張的經營策略有關，但也在壹定程度上反映了經銷商的生存狀態。”
的確，采取“快速擴張戰略”的不僅僅是龐大，第壹批4S店鋪集團幾乎都是靠“擴張”成長起來的，幾乎都是上市後立即行動。
巨量登陸a股的第二年末，4S門店和經銷網點數量分別迅速擴張至754家和1429家；
鄭桐上市第二年，以55億元收購了規模為其兩倍的深圳中汽南方，上演了壹場蛇吞象，成為寶馬、奧迪、捷豹路虎、沃爾沃四大豪華品牌在中國的核心經銷商。
廣匯自2015通過借殼進入a股資本市場以來，從未停止過並購的步伐。三年時間，擴張4S門店279家，僅2018就花了28億收購；
中盛集團上市後的壹年，開店數量翻了近壹倍；
……
迅速擴張的“巨人”犯了兩個錯誤。
首先，忽略資金壓力的盲目擴張。
龐大從2010到2013，網絡布局成本高達69億元，遠高於公司所有者權益和長期借款總規模。資金始終處於大量消耗和緊張狀態，即使上市後募集到數百億資金，也無法扭轉這種局面。
鄭桐和東潤也是如此，其中鄭桐的資金鏈短缺可能會存在長達9年之久。壹位內部人士透露:“自2011年8月鄭桐汽車收購中國汽車南方以來，壹直以借錢並購的方式背負著沈重的財務成本。”
其次，我們陷入了信任危機，無法自拔。
有業內人士認為，很多汽車集團正在為“用工差、抗風險能力低、傲慢”等錯誤買單，最終淪落到資產洗牌的階段。這些行為的直接結果就是員工、車主包括管理機構、資本的信任出現問題，可能得不到高度重視或有效整改。
這樣的錯誤在鄭桐汽車最為集中，並且持續了好幾年。
2013春節期間，鄭桐汽車旗下壹家門店被發現拖欠員工工資，但高管解釋是因為賣車太多，怪銷售人員賣不了那麽多車。
2019以來，鄭桐對員工的失信行為越來越頻繁。
據悉，2019 11月，除了少數業績較好的門店，鄭桐集團其他數百家門店無法按時發放工資；2020年6月5438+10月，鄭桐拖欠全體員工工資，即6月5438+2009年6月65438+6月065438+10月發工資，而2月65438+2月工資承諾發，但後來部分發了，大部分門店員工沒有收到。與鄭桐有關聯的鄭東金融、深史強科技等公司也有欠薪新聞。
將鄭桐推向輿論巔峰的是其“頻頻失信於主人”的新聞。
今年以來，鄭桐汽車集團旗下的廣汽、荊門、海口、佛山等多家4S門店被曝出無法提車的問題。車主提車難，退款難。許多4S商店被投訴，壹些商店還看到店主打人。
8月，第壹財經報道稱，鄭桐4S門店的車主很難提車:許多鄭桐4S門店無法提車，理由是他們的資金被集團拿走，他們沒有錢贖回證件。
在這種情況下，鄭桐的“信任危機”已經蔓延到“管理組織和資金層面”，前者是4S店順利開展業務的相關部門，後者是保證自身發展步伐的資金來源。
10 6月19日，上海銀保監局發布行政執行:鄭桐控股、鄭東汽車金融以不正當手段取得行政許可，違規開展關聯交易，經銷商汽車貸款業務嚴重違反審慎經營原則，責令鄭東汽車金融三個月內清理其控股股東鄭桐控股持有的股權，暫停經銷商汽車貸款業務。
在資本市場，鄭桐的信任壁壘也出現了裂縫。
5月，知名評級機構穆迪將鄭桐汽車的企業家族從“B2”下調至“B3”，展望為負面，並稱鄭桐汽車的流動性非常弱，嚴重依賴短期融資；
7月，針對本金為3.8億美元(根據綠鞋機制增加至465，438+05萬美元)的定期貸款未償還分期還款違約，鄭桐給出了“建議修改部分貸款的還款到期日”的回應。業內人士給出的評價是，這種情況實際上已經違約，所謂的“擬停”只是希望延遲付款。
3萬家4S店正逐漸洗牌進入深水區？
從時間上來看，龐大、東潤、鄭桐、廣匯等經銷商集團及其4S店頻頻發出“危機信號”，大多是從2018開始，這其實是國內車市近期的壹個轉折點。
2018年，新車市場在連續增長28年後首次出現銷量負增長，車市陷入“低迷寒冬”的魔咒；
2019車市表現依舊不佳，經銷商開始思考尋求新車銷售以外的盈利路徑。自2019巨大破產風暴的第壹次打擊以來，經銷商集團的整合大戲從未結束；
今年，東潤和鄭桐開始關閉業績不佳的4S門店，合並同城同品牌門店，出售門店自救，於是選擇自我出售，申請破產重整...
這個過程無形中證明了汽車市場的洗牌和整合正在加劇，3萬4S店經銷商已經進入洗牌深水區。
有媒體預測:對於經銷商集團來說，只有規模效應最大化，進行精細化管理，才能更好地控制企業成本；在國內車市復蘇前增長無望的情況下，經銷商集團之間的並購和股權出售會越來越普遍。
在這種情況下，廣匯、中盛等經銷商壹直通過改造盈利較少的門店，改變盈利的經營模式，來保證自己在洗牌中的不斷進步。
以中升為例，它正在通過豪華車業務和售後服務拉動業績。
2019年中升利潤主要來自新車銷售、售後服務和財險傭金，分別為29億元、86億元和29億元，其中86億售後服務利潤超過新車銷售和財險傭金之和。
然而，這些經銷商集團能否前車之鑒，在未來成功避免“巨直”人士壹度陷入的誤區？答案不得而知。
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