王壹個中國商人的策略
違背價值規律的爆發，最終會受到價值規律的雙重懲罰。
今年5438年6月+10月，法院發布限制高消費通知，將大華智能原董事長蔡曉如推下神壇。從中山市最年輕的億萬富翁到現在的窘迫，蔡曉茹在幾年的時間裏經歷了過山車般的人生。
蔡曉茹，1979出生，16歲初中畢業，開始幫父母做生意。2003年，24歲的他成為大華智能的實際控制人。
2010公司上市時，31歲的蔡曉茹以超過26億元的身家成為中山最年輕的億萬富翁，受到眾多創業年輕人的崇拜和追捧。
在資本市場嘗到財富激增的甜頭後，他的野心開始膨脹，從此開始了對張之路的瘋狂並購和擴張，甚至被媒體戲稱為“M&A狂人”。
他收購和擴張張之路有多瘋狂？看看下面的數據就知道了。
2013大華智能4.33億收購Xindong.com。2015壹年內參與了至少6家公司的並購或部分收購，總花費超過5億元。
截至2019年末，大華智能已涉足或控股11家上市公司。
頻繁的並購幫助他們創造了壹個又壹個鮮活的故事，也進壹步推高了大華智能的市值。隨著賬面財富越來越多，蔡曉茹的野心也隨之膨脹，她走上了大規模並購後的資本套利之路。
他套現的第壹個目標是市值不斷增長的大華智能。加上公告中公布的四減兩增，合計套現約6543.8+350億元。2065.438+06年9月、2065.438+07年10月，蔡曉茹還與中植系子公司珠海致遠簽訂了股份轉讓協議，轉讓大華智能654.38+08.56。
蔡曉茹大賺了壹筆，大華智能卻負債累累，經營負擔沈重。
2017年末，大華智能短期貸款大幅增加至23.54億元，占公司總資產的近三成，長期貸款也大幅增加至7.23億元，而流動資產與流動負債的比率僅為0.79，遠低於正常企業的“2”水平。
2018年，大華智能巨虧1742億元，流動性危機突出，股價暴跌。
關鍵時刻，蔡曉茹想的不是如何拯救公司，而是如何繼續前行。他與福州金控達成協議，將剩余2.58億股以22.45億元的價格轉讓給福州金控，企圖徹底套現。
然而，經過壹年多的博弈，協議終止。
直到2020年9月17，事情才算有了新的進展。大華智能通過向福建天治發行2.52億股，稀釋蔡曉茹股份，募集資金165438+6億元，控股股東變為福建天治，福建天治大股東陳成為實際控制人。
從資本市場套現巨額的蔡曉如，並沒有告別資本運作。但除了大華智能，他還以個人名義繼續資本遊戲。
從2014入股壹多利開始，陸續入股華風超細纖維、熊貓國旅等上市公司。
2017年，他以11多億元巨款通過深圳華信李闖科技實業發展有限公司入股金萊特，如願成為實際控制人。
此外，他還出現在愛朋醫療、青農商行、華林證券、七彩化工、利華、恒明達、康龍華城、青島銀行、新乳業等公司的IPO網下投資者名單中。
但蔡曉茹個人投資也不成功。
2018年，大華智能巨虧。當年6月，蔡曉如失去對大華智能的控制權，辭去上市公司董事長職務。
2019因與卡友發生轉讓糾紛，蔡曉茹持有的大華智能全部股份被法院凍結，並陸續質押給債權人；同年8月，其通過華信李闖持有的金萊特股份被深圳市中級人民法院凍結；此外，蔡曉茹在益多力的股份全部被凍結；5438年6月+2020年2月，蔡曉茹賣出熊貓國旅等所有股份。
至此，蔡曉茹名下的股權幾乎被法院質押或凍結。他曾經靠資本運作得到，最終不僅翻倍回了市場，還落得傾家蕩產，身敗名裂。
資本遊戲，順風順水的時候，賺錢快，有錢，光環效應強。壹旦接觸就很容易上癮，蔡曉茹遠遠不是壹個人。
作為“中國技術部”的負責人，出生於1978的嚴京剛，從17歲開始在沙灘上流浪，前後做過IT和翻譯代理，最終選擇繼承父母衣缽。
2004年被叔叔帶進預制樁行業，2005年成立上海中基樁業發展有限公司，憑借靈活的頭腦、刻苦鉆研的能力和吃苦耐勞的意願，嚴京剛帶領中國技術樁行業飛速發展。
2008年趕上國家4萬億基建拉動內需，2010年踩上上海世博會的風口浪尖，交通、市政等基礎設施投資建設需求大增。短短五年，中國科技樁行業總資產增長69倍，總營收增長89倍，凈利潤增長124倍。
嚴京剛本人也被評為“2007年長三角十大創新精英”。名利雙收，顏景剛似乎並不滿足。看著資本市場壹波又壹波的創富，嚴京剛突然發現，這個行業還是太慢了，拿不到錢，於是開始計劃在a股上市。
在上市過程中，因為多項安全事件，中國技術樁業IPO兩次失敗，閆京剛只能“曲線救國”，最終在2013，12通過澄海股份借殼成功登陸a股。
嚴京剛壹踏入a股市場，就變了壹個人，瘋狂地開始了資本遊戲。他跟風買入各種熱點行業，看著股價像過山車壹樣起起落落。
上市僅半年多，中基樁業就披露了擬募資86.72億元收購互聯網遊戲公司點點互動和影視公司北京如意欣欣影業的方案。
值得註意的是，中基控股總資產只有65.62億元，凈資產也只有22.50億元。收購規模幾乎是自身凈資產的4倍，其資本動作的規模令人震驚！
當時遊戲影視公司比較火。壹家以預制混凝土樁為主營業務的公司收購與其主營業務毫無關系的手機遊戲和影視公司，更是匪夷所思。
雖然定增最終失敗，但借助熱點行業的並購，點燃了市場形勢，使得中基控股在壹年半的時間裏增持了4倍多。2014年8月，中基控股單月漲幅110%。
收購影視公司失敗後，顏景剛立即開始籌劃註入軍工資產。2065438+2005年9月，他選中了武漢小龍，總意向估值約50億元。
同樣的大手筆，同樣的行業熱點，也讓不明所以的資本市場興奮不已。然而僅僅壹周之後，收購武漢小龍宣布破產，但這並不重要。重要的是，大規模收購軍事熱點，“故事豐富”，可以吸引“韭菜”，讓股價飆升。
收購總是無果而終，於是在經歷了兩次“挫折”後，閻靖剛的妻子梁開始出現了。2015 12、梁以7.74億元收購宏達礦業15%股權，成為宏達礦業實際控制人。
接下來的兩年，通過股權質押和高杠桿，夫妻倆開始了各種資本運作。2016年，顏景剛以24.16億元的價格回購了中國科技樁業，隨後收購了宏達礦業的遊戲資產。
經過壹系列大規模的並購，嚴京剛夫婦的杠桿已經被提高到了極限。截至2065438+2006年7月，他們直接和間接持有的上市公司股份市值合計47.59億元，但質押率達到90%以上。
盡管面臨巨大的資金壓力，顏京剛還是在2017年5月收購了蘇州鄭月100%的股權，轉讓價格為100萬元，轉讓價格和發生的債務合計為268100萬元。
支付6543.8億元的轉讓費，就可以間接控制蘇洲鄭月旗下上市公司富友的股份，這對嚴京剛來說，是很有誘惑力的。畢竟債務不急，顏靜剛決定“賭壹把”。
轉讓完成後，顏景剛終於實現了自己的夢想，成為控股三家上市公司的“中國技術部”負責人。
讓他沒想到的是，這次收購竟然成了壓垮駱駝的最後壹根稻草。本來資金就不充足，資金來源主要靠股權質押。然而，當上市公司股權全部質押後，夫妻倆哪來的錢承擔新收購公司的巨額債務？
答案可以在2020年公布的監管處罰通告中看到。
公告截圖
根據調查結果和處罰通知，閆京剛在2017買入並控制富友股份後，存在多起對上市公司富友股份進行資金占用和違規擔保的情況，違規金額高達1407萬元。
這樣壹來，資金線就清晰了。“收錢”廉價拿下富友股份，然後通過上市公司的資金占用和擔保獲得資金，償還收購過程中產生的債務費用。多麽“空手套”，卻沒能逃過監管的眼睛。
嚴京剛作為實際控制人，組織、策劃、領導、實施了公司虛增利潤、非法擔保等涉及的全部違法事項。證監會不僅對他進行了罰款，還對他進行了終身證券市場禁入。
嚴京剛從此銷聲匿跡。
追風和玩資本不是富二代的專屬。年輕的企業家能吃苦耐勞。經過多次考驗和磨礪，有些人禁不住誘惑，跌落到這個門檻。
2017 10 18，剛剛成立三年半的趣店去納斯達克敲鐘，成為中國第三家在納斯達克上市的互聯網金融公司，其創始人羅敏也被視為“草根逆襲”的典範。
小時候因為身材矮小，土裏土氣，經常被老師同學嘲笑。從那以後，羅敏明白了“只有成功才能贏得尊重，讓人刮目相看”。
2005年，從江西師範大學畢業的羅敏帶著2000元錢去了北京大學準備讀研，希望能考上中國最好的大學來證明自己。然而，在壹次審計課上，聽了李彥宏關於創業的演講後，他改變了主意，決定棄考，開始創業之路。
近十年後，羅敏嘗試了各種出路，經歷了各種失敗。直到2014，他終於踩到了消費分期的熱點，然後蒙著眼睛壹路跑壹路唱。
2014年3月，趣分期(趣店前身)成立。以校園貸為突破口，通過收取高額利息向年輕人提供分期貸款，進而推出無限小額貸款，收割了大量借貸消費的年輕人。
比如壹部蘋果手機4999元。沒有存款沒有信用卡怎麽買？趣店可以給妳分期貸款，兩年內每月還299元。因為這種模式提前滿足了學生消費的需求，所以業務發展很快。
2014，趣店進行B輪、C輪融資；2065438+2005年4月獲得D輪融資；同年8月，又進行了壹輪約2億美元的融資。
2015年，與螞蟻金服的合作讓趣店壹飛沖天，在支付寶巨大流量的支持下，實現了爆發式增長。雙方合作後的壹個季度，趣店的平均新增用戶數、月活用戶數、季活用戶數、交易金額、交易量均增長超過200%。
到2017年6月8日在納斯達克上市時，17，趣店半年凈利潤近10億，利潤率5311%，月活用戶2608.9萬，活躍借款人702.3萬，交易金額達到382。
頂著互聯網金融的光環，不到20億的營收卻有近10億的凈利潤，巨大的用戶流量和低廉的獲客成本讓華爾街的投資人心動不已。
趣店開盤價為每股34.35美元，發行當天上漲43%，市值輕松突破6543.8美元+000億。
這時，羅敏經歷了他壹生中最輝煌的時刻，但公司已經陷入危機。
“校園貸”野蠻擴張，行業亂象頻發。各種誘導貸、“裸貸”、高利貸已經遍布全國，很多學生為此付出了慘痛的代價，有的甚至被逼到了絕路。
趣店也被媒體認定為“高利貸針對學生引發血案的罪魁禍首”，更是對羅敏本人持批判態度，以至於趣店和羅敏都不敢接受任何媒體采訪。
不僅如此，上市僅兩年，當初站在羅敏身邊的其他五位股東已經全部套現離開，其支持者也壹個個離開。
當主業出現問題時，羅敏沒有想著去解決，而是決定選擇新的出路，再次“轉型創業”。
2018年6月，趣店分期推出大白汽車。短短80天，迅速在全國開設175家自營店，成本巨大。截至2018年底，它已經從籌集的9億美元中燒掉了3億美元。
由於對汽車銷售行業的不了解，對汽車用戶定位的轉化不夠，自建門店和員工費用造成的運營成本高，以及後期員工和客戶的聯合騙貸，大白汽車經歷了行業內所有可能出現的問題。
2019年5月，趣店全面承包大白汽車業務，當月停止新車銷售業務。
在此期間，趣店還推出了“趣學”，為孩子提供1到1的在線教學；後來又推出了高端家政項目“衛普家”和奢侈品電商，但都慘淡收場。
壹次次的轉型和失敗。在轉型失敗的同時，資本市場也逐漸對趣店失去了興趣。趣店的最新市值比巔峰時期蒸發了90%以上，而羅敏依然帶著趣店在路上做著各種切換。
同樣，還有陳歐聚美優品。2014年，剛滿四歲的聚美優品在紐交所上市，開盤價為每股27.25美元，市值38億美元。
作為紐交所220年來最年輕的敲鐘人，年僅365，438+0歲的陳歐，在華爾街街頭經歷了意氣風發，風光無限。
但上市後不久，其毛利率、凈利率等財務指標出現嚴重下滑。後來因為水貨、假貨、售後服務等各種問題，遭到美國律所和中國律所的集體訴訟。
遇到問題後，陳歐也選擇了“回避”和“轉化”。2065438+2005年投資2.5億美元投資母嬰電商寶寶樹，之後成立影視公司聚美影視，進軍充電寶市場等等。
但是，這並沒有改變聚美優品持續下滑的局面。上市4年後，聚美優品從最初的27.25美元/股跌至私有化時的7美元/股，最終告別資本市場。
還有唐駿，1987出生。2009年起，成立咨詢公司、金融投資公司、環保科技公司；2012年，團貸網成立，P2P業務瘋狂發展，最終因資金鏈斷裂而破產。唐駿因涉嫌非法吸收公眾存款被立案偵查。
從年輕富豪蔡曉如，到中國技術部負責人顏景剛，再到趣店的羅敏、聚美優品的陳歐、團貸網的唐駿...他們只是冰山壹角。不知道有多少企業家和資本玩家因為浮躁和貪婪而短暫消失。
老壹輩在實業領域打拼創業，新壹代認為實業太老太慢，資本就是本事和潮流，卻不知道資本也是壹把雙刃劍，可以幫妳，也可以毀妳。
年輕的創業者，因為盲目跟風和對快錢的浮躁追求，迅速崛起又迅速衰落，就像曇花壹現，成為過客，只留下壹地雞毛。
很多人經過壹些瘋狂的操作後發現，成功的人和成功的道路壹般都差不多。
1987、43歲的任為生活所迫，找朋友集資21萬元在深圳註冊成立華為技術有限公司。華為在成立初期，通過代理香港壹家公司的程控交換機，獲得了第壹桶金。
在銷售設備的過程中，他看到了中國電信行業對程控交換機的渴望，於是將華為的資金全部投入到開發自己的技術上，告別代理，走向技術創新和自主開發。
33年來，抵禦了房地產行業暴利時代的吸引力，抵禦了資本市場快速致富的誘惑，將華為打造成為可以與世界第壹強國抗衡的企業。
30年來，我從未偏離過自己的主業，在通信行業做到了極致，取得了極致的成功。時至今日，華為依然沒有選擇上市。
同樣，福耀玻璃(Fuyao Glass)的創始人兼董事長曹在壹家異形玻璃廠做了6年采購員。他工作努力，從不投機取巧。
1985，公司將主營業務轉向汽車玻璃，至今未變。它只是專註於追求品質和發展技術，最終成為中國第壹、世界第二的汽車玻璃供應商。
目前，街上70%以上的奔馳汽車都使用“福耀玻璃”。
“沒有房地產，沒有互聯網，沒有金融，沒有煤礦。”這“四不做”廣為流傳，是他壹直堅持的辦企業的方向和準則。
同樣，農夫山泉的創始人鐘睒睒，如果不是因為胡潤全球富豪榜(2021)的發布，並把它放在聚光燈下，妳可能想不到壹個賣水的會成為亞洲首富。
從代理娃哈哈口服液開始，他成立了自己的養生堂公司。保健堂龜丸憑借獨特的概念和宣傳手法，壹炮而紅。壹年時間，龜苓丸從海南賣到全國。農夫山泉異軍突起，從零做到市場第壹，每次都是槍林彈雨。
他不寫書，不接受采訪，甚至連自己公司敲鐘都不露面。20世紀90年代，當所有保健品企業都在賺取高額利潤時，鐘睒睒選擇了退出。面對純凈水市場的激烈競爭，他腳踏實地，把娃哈哈甩在身後，成為終極王者。
任、曹、只是成功企業家的壹個縮影。從他們身上，我們可以看到成功人士必備的品質:專註和腳踏實地。
耐得住寂寞，不忘自己的主動頭腦，專註主業，壹步壹個腳印，在實業上下功夫，在正道上不認命，才能最終做大做強。
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