然而，隨著疫情的逐漸穩定，靠口罩盈利支撐的穩定醫療，還能在業績的軌道上狂飆突進，“穩定很久”嗎？
未雨綢繆，生產口罩，立功。
機遇只青睞有準備的人。穩健醫療最初的主營業務是紗布、棉簽等醫用敷料的生產。1995 12荊門市穩健醫用紡織品有限公司成立於湖北省荊門市。創始人李銳意進取，建立了從棉花采購到紡紗織造的醫用紗布全產業鏈。
感覺中國產品質量落後，他帶領公司R&D團隊攻關，自主研發。早在1997，他就將消毒紗布產品直接出口到日本和歐盟。產品獲得歐盟CE認證、美國FDA認證和日本厚生省認證，其醫用敷料銷往全球70多個國家，實力雄厚。
可以說，中國在加入世界貿易組織的四年前，就已經在國際市場打開了市場，成為民族品牌的驕傲。2009年，穩健醫療“贏家”商標被授予中國馳名商標。2015年，穩健醫療被授予國家高新技術企業。可以說實力滿滿，低調但不張揚。
時間的車輪來到了2065438+2009年2月，新冠肺炎疫情的消息剛剛傳出。誰也沒想到，這只灰天鵝會變成黑犀牛，最終席卷全球，延續至今。
董事長李以20多年的行業敏感度，提前預測到未來市場對口罩等防護材料的需求可能會增加，於是從2065438+2009年2月20日開始，穩健醫療開始生產口罩。
今年6月5438+10月10，穩健醫療在全資子公司唯壹的口罩車間動員380人，春節不放假。湖北黃岡口罩生產車間工人工資達到每天400元，全線生產N95口罩等防護口罩。
就這樣，在短短壹個月的時間裏，穩健醫療加班加點，制作並發送了超過1億個口罩和110000套防護服。據統計，同期穩醫療每天提供約286萬個口罩，同期全國每天提供800萬個口罩。僅穩健醫療就超過了全國口罩產量1/3，可謂壹枝獨秀。
堅持口罩不漲價。
據統計，僅5438年6月至2020年5月，穩健醫療就向中國提供了4.7億個口罩和400萬套防護服。截至2020年5月底，累計生產口罩265438+萬個，防護服95萬套，出口意大利、法國、美國、日本、新加坡等疫情嚴重國家。
難能可貴的是，雖然當時國內口罩原材料大幅上漲，熔噴布價格最高時從3、5倍漲到50倍，但穩健醫療依然不為所動，頂住利潤誘惑，堅持不漲價。
這壹行為贏得了消費者的青睞和經銷商的好評。同期，在眾多同行漲價的趨勢下，壹些原本流失的客戶甚至競爭對手的部分客戶也加入了穩定醫療的采購大軍行列。
去年上半年，穩健醫療董事長李每天手機、微信響個不停，幾乎都是各政府企事業單位對“專用口罩”的要求。需求近乎井噴，產能相對有限，讓李壹度尷尬。
堅持對消費者負責，不漲價的社會責任，也為穩定醫療贏得了良好的行業口碑和豐厚的業績回報。
2020年9月8日，穩健醫療旗下穩健醫療(黃岡)有限公司獲得“全國抗擊新冠肺炎疫情先進集體”表彰。
6月65438+10月65438+2020年4月，穩健醫療董事長李應邀出席深圳經濟特區40周年慶祝大會，受到深圳經濟特區40周年創新企業家和先進人物表彰。
業績方面，2020年前三季度，穩健醫療醫用敷料銷售額69.27億元，同比增長680.67%。
根據公司今年6月5438+10月發布的2020年度業績預告，預計實現營業收入115-135億元，同比增長151%-195%；歸母凈利潤為36.5-39.5億元，同比增長56.8%-62.3%。
子品牌棉花時代公關翻車
據悉，穩健醫療旗下擁有穩健醫療、棉花時代、晉亮人壽三大品牌。公司從單壹的紗布醫用敷料生產企業發展成為以棉花為核心原料的大健康龍頭，主要從事棉制品的研發、生產和銷售，涵蓋醫療保健、個人護理、家居護理、母嬰護理、家紡服裝等領域。
其中，棉花時代在疫情爆發前起到了很大的作用。據統計，2017年至2019年，穩健醫療的營收分別為35億元、38.4億元和45.8億元，對應的凈利潤分別為4.3億元、4.3億元和5.4億元。
棉花時代三年營業收入分別為21.4億元、23.8億元、30.3億元，占總營收的60%以上。
疫情來了，口罩等醫用敷料收入大增，棉花時代收入占比下降。更糟糕的是，今年5438年6月+10月棉花時代的壹次廣告公關翻車，造成了很大的損失。
全棉時代成立於2009年，主要經營紙尿褲、衛生巾、濕紙巾、化妝棉等日用消費品。今年6月7日，65438，棉花時代發布了壹個小視頻，宣傳其卸妝產品。
在這段視頻中，壹名年輕漂亮的女子半夜被歹徒跟蹤。女主角拿出棉花時代的卸妝濕巾，匆匆卸妝。結果美女卸妝後變成了男臉，因為醜當場嚇跑了混混。
很快，這則廣告因其棉花時代的誇張宣傳，被指責為“物化和醜化女性”，被推上輿論的風口浪尖。
但官方道歉信只有20%是敷衍道歉，其余80%都是長篇大論、誇誇其談的品牌推廣。
這直接造成了行業內品牌公關的反面教材，消費者就更不願意買了。很多用戶都留言說再也不買棉花時代的產品了。
這次失敗的公關操作，不僅導致了用戶和品牌認可度的降低，也帶來了母公司穩定的醫療股價的下跌和市值的大幅下滑。
今年6月5438+10月12，穩健醫療股價仍高達每股194元，市值超過800億元。現在短短兩個多月，股價已經跌到135元左右，市值不到600億。
疫情過後，穩定的醫療能“長期穩定”嗎？
今年1-3，國內各大券商更看好穩定的醫療保健市場。例如，CICC在今年6月26日65438的研報中指出，看好穩定醫療作為醫療與消費協調發展的大健康龍頭企業的發展前景；中信證券在今年2月19的研報中指出，考慮到穩定的醫用耗材和消費品均快速增長，給予目標市值1000億元，對應目標價235元；今年3月21，天風證券維持穩健醫療買入評級。但是十個手指不是壹般的長，聲音醫療還是有很多隱憂的。
首先是流動性風險。包括應收賬款和存貨風險都在增加。2016至2020年前三季度，穩健醫療應收賬款分別為2910萬元、3.2億元、4.22億元、416萬元、9.2億元。應收賬款翻倍給企業的流動性帶來挑戰。如何防範壞賬風險是關鍵，庫存也在快速增長。
2016至2020年前三季度存貨分別為4.36億元、7.62億元、8.43億元、9.92億元和12.78億元。壹方面是資金回籠慢，另壹方面是產品滯銷風險，都影響企業的流動性，不利於現金流管理
二是品牌信譽度下降。公關危機之後，棉花時代面臨著失去部分用戶和拓展新用戶的困境，品牌美譽度和信譽度下降，如何拓展線上銷售和商業上新的線下門店布局還是未知數，雖然從長期來看，消費升級有很好的支撐。
第三，疫情後需求下降。穩健時代預計2020年歸母凈利潤為36.5-39.5億元，同比增長56.8%-62.3%。如此高達五六倍的利潤增速在上市公司中並不多見，未來能否保持持續高增長也是未知數。
隨著下午疫情的穩定，世界各國對口罩和防護服的需求逐漸下降，醫用敷料領域的利潤不再保持之前的高速增長。但由於棉花時代的危機前公關等不利影響，業績難以取得明顯突破。
就連穩健醫療董事長李也曾坦言，疫情爆發後的業務增速確實難以想象，但很難長時間保持這樣的高速運行。
總的來說，穩健醫療也是醫療保健領域比較好的龍頭企業，發展前景很好。但能否保持利潤的高速增長，繼續以五六倍的利潤增速飆升，還有待觀察。