截至9月16收盤,9月以來,上證綜指、深證成指、創業板指累計漲幅均超過5%,分別為5.01%、5.9%、6.42%。資金方面,做多的勢頭更加明顯。數據顯示,9月16日市場情緒溫和,但兩市合計成交581.324億元,高於前壹交易日的5373.33億元。包括9月65,438+06日凈流入965,438+00萬元,北向資金已連續65,438+02個交易日流入。其中,9月以來的10個交易日中,北上資金凈流入已逼近400億元。
“上周a股漲了3000點,總體還是以震蕩為主。但降息預期和外部經濟因素的邊際寬松對國內市場形成了有利支撐。”招商基金首席宏觀策略分析師姚爽對記者表示,短期來看,寬松政策的加碼將繼續催化市場風險偏好的上行,a股的主導因素正在回歸基本面。因此,市場短期反彈高度將取決於刺激政策能否進壹步兌現,改革措施能否加快推進;從中期來看,姚爽認為,在全球對比模式下,國內資產價格的性價比會更加突出。在全球債券收益率走低、人民幣匯率企穩的背景下,權益市場長期資金配置的性價比逐漸顯現。隨著資本市場基礎制度的完善,a股市場的估值中樞有望繼續緩慢擡升。
“短期市場將延續區間震蕩格局,但震蕩中樞將上移,壹些因素正在發生積極變化。”前海開源基金基金經理、投資部副總監肖對記者表示,近期國內外經濟環境趨於緩和,國內政策持續釋放積極信號,包括此前的RRR減持等措施,將助推股市更具情緒化和結構性。機會會層出不窮。
經濟富有彈性和吸引力。
上述樂觀預測的背後,是公募對中國經濟韌性的堅定信心和權益類資產的吸引力。
前海聯合基金王晶對記者指出,近期公布的8月份經濟數據顯示經濟仍有壓力,但隨著RRR降準等政策的實施,中國經濟仍具有較強的韌性。同時,近期外部環境因素有所改善,國內資本市場繼續對外開放(如取消QFII、RQFII額度限制),境外投資者對a股的配置比例將繼續提高。
“基於內外流動性的綜合以及政策的持續催化,我們將繼續看好9月份的a股市場,市場反彈或延續。”平安基金對記者表示,壹方面,隨著QFII和RQFII投資限制的取消以及RQFII試點和區域限制的取消,中國金融市場的開放將進壹步深化,未來外資將持續流入a股市場,成為a股重要的增量資金來源;另壹方面,央行的RRR降息措施於周壹生效,釋放約8000億元人民幣將為市場帶來更多“活水”。
鵬華雙債加利債券基金經理王世謙告訴記者,在利率大幅下降、企業減稅降費措施落實、政策逆周期調節力度加強等因素影響下,企業盈利預期將逐步觸底企穩;短期來看,a股上市公司四季度業績將受益於低基數的顯著反彈。“對比股票和債券的性價比,當前權益市場的估值仍處於歷史低位。股票的性價比優於債券,可以主要配置具有核心競爭優勢、業務周期性弱的藍籌股。”
關註科技成長和低估值藍籌
記者獲悉,當指數在3000點附近震蕩時,科技成長股和低估值藍籌成為公募重點。
數據顯示,9月以來(截至9月16),* * *共有226家上市公司被機構調研,其中約80家為科技公司,其中電子設備公司21,電子元器件公司17,半導體公司12,通信設備公司7。其中,包括領先科技公司如易智造、博時基金、南方基金、華夏基金等公募出現在調查名單中。
“投資策略可以更加積極。中國經濟正在從高速增長向高質量增長轉變。長期來看,a股投資變得更有吸引力。建議關註醫藥、消費、科技創新、券商等板塊的潛在投資機會。”小說:
平安基金指出,基於內外流動性向好和政策支持的預期,TMT、券商等行業有望延續,而銀行、地產、基建等估值較低的板塊也有望提振。
王晶指出,截至目前,滬深兩市動態PE估值約為16.5倍,接近歷史底部區域12-15倍。“無論是橫向的歷史對比,還是縱向的大類資產分析,權益類資產的估值都極具吸引力。在全球流動性寬松的背景下,核心行業的優質資產中長期具有廣闊的市場價值空間,在周期領先、消費服務、科技創新等領域存在大量投資機會。”
王晶認為,投資者可重點關註以下三大方向:壹是技術創新周期帶來的優質龍頭公司估值,如5G、半導體、雲計算、工業互聯網、硬件創新等。;二是受益於經濟預期改善的金融龍頭和基建加碼的周期性行業龍頭;第三,中報超預期,下半年業績走勢依然良好。
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(文章來源:中國證券報)