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定向增發
非公開發行股份的行為
什麽是定向增發?
定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為。
定向增發是增發的壹種。向有限數目的資深機構 (或個人)投資者發行債券或股票等投資產品。有時也稱“定向募集”或“私募”。發行價格由參與增發的投資者競價決定。發行程序與公開增發相比較為靈活。壹般認為，該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。
定向增發的流程
壹、公司擬定初步方案，與中國證監會預溝通，獲得同意；
二、公司召開董事會，公告定向增發預案，並提議召開股東大會；
三、公司召開股東大會，公告定向增發方案；將正式申報材料報中國證監會；
四、申請經中國證監會發審會審核通過，公司公告核準文件 ；
五、公司召開董事會，審議通過定向增發的具體內容，並公告；
六、執行定向增發方案；
七、公司公告發行情況及股份變動報告書
定向增發包括兩種情形:壹種是大投資人欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。另壹種是通過定向增發融資後去並購他人，迅速擴大規模。
定增優點
1、 定向增發完成後進行現金分紅，可以不影響中小股東行為模式，為大股東攫取更大的利益
2、定向增發後當年通過現金分紅進行利益輸送更加隱蔽，中小股東接受度高。
3、定向增發發行成本較低，受到的制約因素較少，上市公司大股東具有較大的自由度，給利用現金分紅進行利益輸送預留了較大的空間。