初創公司如何設計最初始股權架構

現在，他準備與四個朋友壹起創業，做壹個化妝品的電商品牌。這五個創業夥伴裏面，小A和兩個朋友是全職工作，另外壹個朋友打算兼職，過壹段時間再全職加入，還有壹個朋友只出資金。小A誌向遠大，對自己這次創業信心十足。但他現在苦惱的是，公司的股權結構怎麽設置? 過來人支招：股權結構不要平均化柳陽 (杭州鼎聚投資管理有限公司合夥人) 壹些初創企業比較普遍的壹個問題是股權結構平均化，幾個哥們兒出來創業，大家壹樣吧。但是企業發展了壹段時間之後，大家的貢獻可能不壹樣，這個時候平均的股權就會帶來壹些問題。在美國，幾個創始人平分股權，公司也能做起來。但中國正相反，能夠做起來的公司，更多還是壹股獨大。比較成功的模式是這樣的，有壹個大股東，是決策的中心;另外搭配幾個占股10個點或8個點的小股東，有話語權，能跟老板唱唱反調。基於這樣的壹個模式，既保持有不同的意見，又有人拍板。王映初 (初創投資董事長創始合夥人) 我不建議創始團隊開始持股的人超過3個。如果壹上來5個人都同時拿股份，還平分，在後續過程中，基本上都會出現問題。我們經歷過也不少次股東內訌，每次發生這種事兒，最少會有壹個人離開。在剛啟動、沒有任何投資進來的時候，壹般我們希望團隊裏面大股東能保持不低於60%的股份。如果想做境內上市，低於50%經不起稀釋。在中國境內上市，證監會要求有壹個大股東的持股比例不低於20%。壹個創始團隊從開始創立到最後上市，之前要經過CYE兩到三輪的融資。可能第壹輪稀釋15%到20%，第二輪稀釋百分之十幾，第三輪又稀釋百分之十幾，公司每輪出讓10~20%股份，所有股東同比稀釋，基本上到上市的時候就剩不了多少股份了。股權分配：利益結構要合理柳陽創業期的公司壹般都是有限責任公司。出資形式可以現金，實物，知識產權等，現金以外出資需評估或者大家協商壹下，按價值設定股權比例。也就是說，資金算壹部分，工作能力算壹部分，原來的背景、將來的貢獻也算壹部分，從這三個層面來劃分股權比例。股權分配的基本原則是，利益結構要合理，貢獻要正相關。該拿大股的應該拿最大的股份，不該拿股份的人就不應該有股份。比如銷售型公司，負責銷售的創始人占股份多壹些;產品型公司，負責研發的創始人就占得多壹些。基本的原則就是股權只發給不可被替代的人，可被替代的人壹般不需要股權。創始人開始不在公司工作的，大家評估他的貢獻，給他壹定的股權，我們的意見是不要超過5%。這種創始人往往都是資源型的，比如可能掌握壹些流量或者有壹些客戶關系，在創業初始特別重要，但是公司發展到壹定的階段，重要性就會降低。如果他拿的股份太多，反而會變成壹個障礙。如果覺得這樣的人比較重要，可以在利益分配上，根據他提供的資源給壹些補足。只出資金的創始人其實就是壹個民間的天使投資人，也可以給股份，但壹個公司，出資的占什麽樣的比例，實際操作的占什麽樣的比例，是壹個博弈的過程。壹下子確定下來，其實也比較難。但是第壹期小天使投資人，最好不要超過30%。因為如果太高，再做幾次融資，主要的創始人很可能就不控股了。對創始人長遠的激情會是壹個傷害。