投資方的股份比例＝投資額／回收期末企業市值的現值經驗公式：股權比例=投入資金*回報率/末期盈利*市盈率
VC們最常用的就是這個經驗公式。
回收期末企業市值的現值＝R（1＋g）×E×PE／（1＋d）
其中:R 是現有銷售額，g 是銷售增長率，E 是盈利率，PE 是同行業市盈率，d 是貼現率，n 是回收期年數。
確認的兩個原則：
只有已經形成商譽，即真實價值的無形資產才予以確認。
價值評估中對企業未來價值的承認，已經包括了對尚未形成商譽的無形資產確認。
商譽應由第三方進行評估。
常用的評估方法：
—比較價值法
與同類企業比較的心理價值。
—折現現金流法
控制點（裏程碑）是質量監測的依據、決策的依據、權益調整的依據。
—重置價值—清算價值比較價值法介紹
與已被市場定價的同類企業，比如上市公司進行比較來確定價值。
可用於對比的參數，如股價＝市盈率×每股收益;股價＝營業利潤乘數×利稅前收益;股價＝現金收益乘數×每股現金收益;股價＝市凈率×每股凈資產等等。
評估預計價值，使用預計收益。
折現現金流法（DCF）介紹
DCF價值=下壹年現金流/(要求回報率－增長率)
DCF法適用於成長中的企業。比如風險投資所說的發展期、擴張期的價值評估。
與談判相關的問題
談判的焦點是回收期末企業市值的現值，即貼現率或投資回報率。
評估方法和參數的選取不應產生離散性很大的估算結果。
市場的有效性與可談判余地成反比。
公平交易是風險資本成功的保證。
小結：價值評估的目的是決策，用於對權益的調整和風險的控制。
評估對結果而言，不準確是常見情況。所以股權分配方案要有彈性。
在初創企業的發展過程中，分段投資與裏程碑檢測是必要的步驟，權益調整是必然的結果。