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海外中國股票私有化的主要挑戰

海外中概股私有化的主要挑戰是什麽?

1,談判問題。如果發起要約收購,引起小股東不滿,他們可能會用集體訴訟來維護自己的權益,訴訟成本顯然會增加私有化和退市的成本。

2.政策風險。在回歸過程中,國內資本市場是否會改變中概股回歸的政策環境?這也是他們需要考慮的因素。前幾年股市回歸期間,政策突然收緊,導致很多已經完成私有化退市的企業非常被動。

3.私有化退市本身也需要承擔壹定的時間成本。從幾個月到壹兩年。以奇虎360為例。在私有化回歸a股的過程中,從拆除VIE框架到借殼上市,大概用了兩年時間。可以肯定的是,上市的過程漫長而復雜,退市的過程也絕非壹蹴而就。

什麽因素會影響中概股私有化?

1.隨著美國資本市場環境的惡化,中國的股份公司必須考慮如何面對未來的變化,包括私有化後回歸香港h股市場。從規避海外資本市場風險的角度,中概股私有化退市後回歸也是順理成章的事情。

2.涉及兩地或三地資本市場的估值和定價差距。長期以來,中概股在美股中的估值相對較低,不利於其業務發展。相反,退市後中概股可以通過IPO和借殼上市的方式回歸國內資本市場,會得到更合理的估值。特別是他們的壹些核心知識產權或者核心產品和技術可以得到保護。此外,h股市場接近a股市場,容易受到國內資本的青睞,因此在定價上會比美股市場更有優勢。這也是對這些企業的壹種間接保護。

3.私有化退市可以進壹步鞏固控股股東的控股權或話語權。如果買方收購比例達到90%以上,可以直接私有化。如果由大股東直接投資,自然可以增強大股東的控股權或話語權,對整個上市公司的股權結構也會產生積極的影響。在股權穩定的背景下,上市公司將有助於提高經營效率,尤其是決策效率,減少不必要的股權糾紛或董事會意見分歧。

4.中國資本市場正在加速改革,這為中概股私有化回歸提供了更加寬松的條件。面對越來越不友好的美國資本市場,中概股私有化或者回歸h股,本質上都是趨利避害的行動。

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