長期以來，大眾對吉利的認識壹直比較模糊，如新品牌的推出，多元化業務的拓展，略顯瘋狂的並購，頻繁的IPO……...吉利的行為和趨勢看起來總是出人意料又在情理之中，吉利的增速對我們來說同樣顯而易見。
在吉利3月21日交出的“成績單”中，我們發現了以下幾組數據:
2022年，吉利汽車營收654.38+0479.65億元，同比增長45.6%，歸母凈利潤達52.6億元，同比增長8.5%。
2022年，吉利自行車銷售收入達到10.3萬元，同比增長29.6%，平均自行車毛利約為1.75萬元，同比增長1.1%；
2022年，吉利汽車技術牌照* * *實現營收654.38+0.657億元，同比增長29.9%。
對此，吉利控股首席執行官兼執行董事桂生嶽在3月21日的吉利財年溝通會上表示，“吉利過去兩年的業績並沒有那麽漂亮。現實是吉利已經失去了第壹的寶座，在新能源發展的道路上，我們已經被優秀的同行拉開了距離。”這種自省和謙虛的態度令人驚訝。
但必須承認，在經濟動蕩、供應鏈極度不穩定的2022年，這樣的成績已經來之不易。同時，在這個過程中，我們也瞥見了吉利之路的另壹個暗示:吉利似乎越來越像大眾了。無論是在經營業績還是決策思維上，吉利都在向大眾靠攏。或許我們可以循著大眾過去的軌跡去了解今天的吉利。
因此，本文試圖以大眾為參照物，從吉利剛剛發布的財報入手，解讀在新能源轉型巨變的當下，吉利近年來的所作所為及其戰略得失。
45.6%的收入增長從何而來？
在去年國內市場兩端承壓的復雜環境下，吉利汽車整體仍保持了較為穩健的增長勢頭，其約6543.8+0.48億元的總收入也創下歷史新高，同比增長45.6%，無疑是本次財報中最搶眼的壹組數據。
這45.6%的巨幅增長從何而來？
具體來看，在吉利654.38+048億元的營收中，汽車銷售業務仍是絕對主體，達到654.38+0227.83億元，占總營收的83%。
其中來自氪星和中華之星系列的貢獻不容小覷。數據顯示，極氪001平均訂單金額達到33.6萬元，極氪控股年營收達到31.79億元；吉利品牌的中華之星系列約占吉利品牌的23%。此外，幾何、領克、銳藍也分別實現了14.94萬輛、18.01萬輛、5.6萬輛。
可以看到，在吉利穩固基礎燃油板塊的同時，以氪氣為代表的新能源產品也開始發力，為吉利在新能源領域的布局打下了堅實的基礎。
去年吉利新能源產品(包括吉利、幾何、領克、氪等)總銷量。)為38.87萬輛，占比22.9%，整體增速超過300%，新能源單月滲透率多次超過30%。今年2月，全新高端新能源系列吉利Galaxy正式發布，填補了吉利在新能源市場的空缺。進壹步加快了吉利向新能源轉型的步伐。
此外，隨著吉利汽車海外銷售網絡和售後網店的不斷擴大，以及在國際市場品牌形象和影響力的提升，吉利汽車出口業務也開始在generate中表現亮眼，成為新的增長極。財報顯示，吉利汽車2022年出口銷量達到65，438+09.82萬輛，同比增長72.3%。
目前，吉利在東歐、中東、亞太、歐洲、拉美、非洲等地區深化布局，在全球發展了379個銷售服務網點。中東、亞太、拉美、非洲實際終端銷售額同比增長超過48%。Coolray(嶽斌)、Azkarra(約伯PRO)和Tugella(星月)在各個國家都是頂級細分市場。
值得註意的是，2022年，寶騰品牌實現總銷量65，438+0，465，438+0，432輛，連續第四年實現業績增長。在此期間，寶騰在國際市場的銷量增長至5，406輛，增幅為79.1%，成為當地行業的出口龍頭。
此外，隨著領克“歐洲戰略”和“亞太戰略”的進壹步推進，領克出口交付量增長300%，全年出口3.5萬輛，位居25萬元以上中國品牌汽車出口第壹。截至2022年底，Link Europe擁有超過65，438+80萬會員。
利潤向上的“底氣”
另壹方面，吉利在銷售、研發方面的投入也在增加。財報數據顯示，2022年，吉利銷售成本為654.38+0270.69億元，同比增長50.92%。R&D成本67.65億元，同比增長22.6%。
成本在增加，銷量在放緩。那麽，是什麽支撐吉利利潤保持上升趨勢呢？它的自信從何而來？
具體來說，壹個是多元化業務部門的開花結果，另壹個是規模經濟的出現。
首先是業務的多元化趨勢。除了核心業務——汽車銷售，吉利延伸的其他業務板塊近年來也開始遍地開花，收入來源越來越多元化。
如果妳關註吉利的財報，會發現從2019開始，吉利幾乎每年都會增加壹項非汽車銷售收入，比如2019的知識產權授權業務收入，2020的R&D技術支持服務業務收入，2021的動力電池組銷售業務收入。
今年，技術授權業務成為吉利汽車銷量之外的壹個全新的業績增長點。同時，整體來看，吉利在非汽車業務的營收已經達到17%。
其實這也不是沒有痕跡。自從收購英國錳銅之後，吉利的投資和業務版圖開始遍布整車、供應鏈、未來技術等各個方面。
2009年，吉利收購了澳大利亞變速器制造商DSI的全部股份，填補了國內高端自動變速器的空白；2015吉利以2.8億元收購冰島碳循環國際公司股份，助力吉利甲醇汽車研發；在軟件和芯片領域，李書福和沈共同創辦了易卡通；在汽車出行領域，吉利還推出了第壹個定制汽車品牌——曹操出行。
此外，吉利還涉足了衛星、手機、教育、金融等領域。可見，除了汽車制造供應鏈的建設，吉利也在跨界打造基於用戶的生態鏈。
如今，從這些汽車業務延伸出來的業務板塊逐漸崛起，這對於吉利汽車來說當然是壹個非常可喜的信號。
此外，近年來，吉利的自行車盈利能力正在逐步上升。綜合來看，2022年吉利汽車自行車銷售收入達到103萬元，較去年的8770萬元增長29.6%；預計2022年吉利自行車凈利潤已達3244元，位居行業前列。
壹個顯著的信號是，吉利的規模效應正在壹步步逼近。
吉利汽車集團CEO嚴認為，基於吉利成本供應鏈體系的實力，公司自己的核心產品，如動力軸承、電機、電控、電池等已經量產，還可以通過供應鏈整合控制成本，形成汽車產業鏈紅利，從而為客戶帶來價值優勢。
正如吉利汽車控股有限公司首席執行官兼執行董事桂生嶽所說，汽車產業需要規模，只有規模才能產生利潤。
在吉利全面向新能源轉型的過程中，規模會逐漸顯示出巨大的優勢。規模效應壹旦形成，將構成強大的差異化優勢，這也是吉利在新能源賽道“奮起直追”的信心所在。
為什麽吉利和大眾很像？
回到文章開頭:我們如何以大眾的思維去理解今天的吉利？吉利和大眾為什麽相似？
如果用壹個詞來概括吉利和大眾的相似之處，那就是“母系思維”。壹般來說，所有的子品牌、子業務都是依托矩陣，以集團化、系統化的方式發展。無論是單車盈利能力的提升，還是多元化業務的拓展，都離不開這壹思路的貫徹。
怎麽理解？
以氪為例，作為吉利旗下的造車新軍，氪開創了純電發展的第三條賽道。與“韋小立”這種孤軍奮戰的玩家不同，氪在系統實力的展現上非常徹底。
背靠吉利，決定了Kykrypton可以吸收吉利在技術架構、造車細節、供應鏈系統管理等多方面的積累。此外，沃爾沃的安全保障和路特斯的性能訓練也讓Kykrypton擁有了其他造車新勢力無法比擬的比較優勢。
不久前，氪空間也完成了7.5億美元的A輪融資，投後估值6543.8+03億美元，這也是今年車輛領域的第壹筆大規模融資，充分體現了產業資本對其綜合實力和市場潛力的認可。同時也要看到，在這次融資的背後，吉利作為其母公司，起到了“穩定器”和“托底”的作用，給了產業資本更大的信心。
從吉利新能源產品的銷量和利潤表現來看，這種“母系思維”更加明顯。2022年，吉利新能源產品總銷量為38.87萬輛，其中混合動力汽車年銷量僅為9.2萬輛。雖然增長速度非常亮眼，但業內觀察人士猜測，這個數量級顯然與盈利相去甚遠。
與此同時，吉利在新能源領域的銷售成本、R&D成本、渠道成本都在增加。然而，人們驚訝地發現，吉利旗下品牌的虧損比其他新能源汽車品牌要小得多。
最典型的例子就是2022年氪的總損失只有20.4億元。相比之下，2022年小鵬虧損9654.38+0.4億元，蔚來虧損6543.8+0.4.37億元。其中吉利作為母體，起到了分攤成本，消化虧損的作用，使得車輛具有更強的溢價能力。
其實大眾的盈利邏輯也是如此。2022年，大眾集團* * *銷量為828.26萬輛，其中保時捷的銷量占比不到4%，但其利潤卻占到集團的近三分之壹(225億歐元)。當然有保時捷作為超豪華品牌的定價優勢，但另壹方面，大眾的矩陣在技術成本分配上起到的作用也不容小覷。
與吉利不謀而合的是，在近百年的發展歷程中，“M&A”也是大眾的關鍵詞。從1964開始，大眾收購了多達12個汽車品牌，包括超豪華陣營的保時捷和蘭博基尼，豪華陣營的奧迪，以及西雅特這樣的大眾品牌。
大眾雖然品牌眾多，但在技術的轉移和銜接上非常順暢。大眾的MEB、MQB、MLB等平臺可以兼容多個品牌的車輛，具有非常強的適應性，大大降低了車輛的生產成本和新車型的研發成本，從而提高了每輛車的盈利能力。
如今吉利在新能源戰略上打磨推出SEA的浩瀚架構和雷神的混動系統，正是出於同樣的邏輯考量。據吉利汽車集團董事長安聰慧透露，今年很多品牌和車型都將使用浩瀚架構，降本增效的思路與大眾如出壹轍。
梳理大眾過去的發展歷程，不難發現，“母系思維”也是大眾在近百年的發展中壹直堅持的壹條重要路線。正是在這種思維的不斷深化下，大眾建立了強大的企業決心和抗風險能力。
在剛剛過去的2022年，大眾全球交付量為460萬輛，同比下降6.8%。從世界所有地區來看，這壹數字正在下降。不過可以看出，大眾無論是營收還是凈利潤都表現出了不俗的實力。如果把時間尺度拉長，可以發現除了2020年疫情之外，大眾汽車2019、2021、2022年的營收和凈利潤都保持在壹個穩定的水平。
即使在經濟動蕩、黑天鵝事件頻發、燃油車不斷下降的新汽車時代，大眾所展現出的盈利能力、風險分擔能力和電氣化改造效率也是可圈可點的。這背後，是大眾強大的“制度力量”在支撐和依托。
從這個意義上說，吉利和大眾在“根”上是壹致的，也正因為如此，吉利現在的發展路線越來越像大眾。如果以大眾為參照物來感知吉利的作為和疏漏，似乎吉利這幾年出人意料的行為就不難理解了。
與此同時，
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