■本專家葛壽坤。
現任江蘇省社會科學院經濟研究所所長、研究員。長期致力於理論經濟學、制度經濟學和宏觀經濟學研究。
主要專著:《生產關系論》(獲江蘇省第六屆哲學社會科學優秀成果壹等獎)。
近年來，人民幣升值引發的信息鋪天蓋地，相關討論也如火如荼。但在筆者看來，很多觀點還不夠深入，不夠具體。如果說清楚了，那就讓人覺得有點迷茫了。比如，決定人民幣是否升值的因素是什麽？是因為出口有順差嗎？人民幣升值不升值，或者外國有壓力就升值，誰有權力決定？如果升值，對社會有什麽影響，有什麽對策？這些問題都不是很清楚。
人民幣匯率是人民幣與其他國家貨幣的比值，反映了人民幣的國際價格。人民幣國際價格的變化將在各國之間重新分配利益。人民幣的國際價格是由什麽決定的？基本觀點主要是由人民幣供求關系決定的。比如，如果中國對美元的需求很大，而美元對我們來說相對短缺，需要美元來平衡國際收支，在這種情況下，就需要讓人民幣貶值來獲得更多的美元。另壹方面，如果美國對人民幣的需求很大，需要人民幣進行國際結算和國際收支平衡，那麽就要求美元貶值或者人民幣升值(希望只能是希望，而不是決策)。至於影響供求關系的因素，有國際債務。如果債務到期，急需外幣償還，本幣可能貶值；進出口、結匯、支付的平衡，逆差過大，需要外幣平衡，也會使本幣貶值；國際訪問、學習和旅遊引起的國際貨幣需求的增加也會導致本幣貶值。反之，則相反。
壹般來說，壹國貨幣的國際價格提高，其貨幣所能代表的國際商品價值就會提高，這個國家的貨幣所代表的財富也會相應增加。比如人民幣國際匯率升值10%，那麽原來的1:1的比例就變成了1:1.10。如果壹個貨幣單位換算成1元人民幣，現在就是1.65438+。但盡管如此，由於貨幣流動性及其分配的影響，以及債權債務的因素，壹國貨幣的升值，雖然這種貨幣所代表的價值和財富增加了，但並不意味著壹定會給這個國家帶來好處。例如，在債務債權方面，如果壹個國家以本國貨幣欠下更多外債，那麽本國貨幣升值就意味著債務增加；如果這個國家是債權人，其貨幣升值就表明其債權貶值。
從不同國家的貨幣分布來看，如果這個國家持有的國際貨幣(外匯儲備)較多，那麽本國貨幣升值就意味著其持有的國際貨幣自行貶值；如果這個國家的貨幣有相當壹部分被外國持有，那麽它的貨幣升值會增加世界上持有這個國家貨幣的人的財富，反而說明這個國家的財富被別人瓜分了。
當然，以上分析只是從靜態的角度出發。如果引入動態因素，情況會更復雜。比如升值是進口的需要還是債權債務的支付需要？升值是自由浮動匯率還是國家公布的官方匯率的調整？壹國的國際貨幣是集中在國內還是分散在企業和居民手中？不同的情況必然會產生不同的利益結果。
特別需要指出的是，人們往往把本國貨幣貶值作為擴大出口的手段，反過來又把本國貨幣升值作為減少出口順差的措施。比如近幾年中國出口順差比較大，歐美等國家要求人民幣升值，形成了壹定的壓力。對此，要具體分析，不能壹概而論。
作者認為，貨幣貶值的國家必須有承受貶值的能力。除了貶值帶來的利益和財富的轉移，就出口而言，由於貶值意味著出口價格的降低，所以要考慮出口企業對貶值的承受能力。如果貶值給出口企業造成損失，就很難實現低價產生的出口競爭力。特別是對於中國這樣壹個依靠低廉的勞動力成本形成出口競爭優勢的國家來說，這種優勢實際上是靠勞動者低廉的工資在壹定程度上維持的，但從長遠來看，這與人民生活水平的提高和小康社會、現代化的實現是客觀矛盾的。同樣，貨幣升值也有壹個承受能力的問題。拋開升值可能產生的利益分配，僅從進出口的角度來看，升值首先提高了出口產品的價格，明顯削弱了出口產品的競爭力，尤其是像中國這樣的國家，由於勞動力成本低、技術含量低、附加值低，出口產品的價格壹下子提高，必然會對出口產生較大的影響；貨幣升值自然有利於進口，但對於出口型國家來說，如果出口遇到困難，進口會有多大的好處？因此，如果升值或貶值引起的連鎖反應和影響不明確，利弊權衡不充分，貶值或升值的政策取向要慎用或基本穩定。
筆者認為，根據目前的情況來看，人民幣升值是有壹定原因的。主要是對比美元對歐元和日元貶值，人民幣應該升值。並不是因為中國與壹些歐美國家的貿易有壹定順差就會升值。進入新世紀以來，到2004年底，美元對歐元貶值36%，對日元貶值24%。由於中國過去采取了盯住美元的政策，如果人民幣繼續跟隨美元，實際上人民幣本身已經大幅貶值。所以，放棄盯住美元，實行“壹攬子”匯率政策後，人民幣升值是正常的。而且，即使人民幣有所升值，但相對於美元對歐元、日元的貶值，由於前幾年人民幣對歐元、日元貶值幅度較大，人民幣本質上仍處於貶值狀態。
至於如何應對人民幣升值的國際壓力，要考慮以下因素。首先，出口主體中，外資企業占出口比重較大，並不都是內資企業出口。如果升值，不僅對本土企業有影響，對外資企業及其來源國也有影響。其次，中國出口形成的順差既不是傾銷，也不是不公平貿易。相反，壹些國家壟斷了技術貿易，對貿易不平衡有壹定影響。例如，外國對中國的主要出口是飛機和大豆。再次，中國出口的產品處於產業鏈的低端，是國際資本轉移產業分工的產物。比如紡織產品出口，很大程度上是從國外轉移過來的產業，這是壹個規律現象。壹些國家以就業問題為借口進行攻擊，意義不大。此外，如果部分熱錢因投機因素進入中國，要求人民幣升值，或者改革尚未到位，就要以升值為由開放資本市場，實施浮動匯率壓力，需要高度警惕。