美妙的景色
1.ETF作為壹種指數投資工具，具有效率高、成本低、跟蹤指數誤差小的優勢，成為投資者全球配置資產的基礎工具。截至2020年底，全球共有7527只ETF上市交易，總資產超過7.9萬億美元，較2017年底增長72%，近十年復合年增長率超過20%。ETF的出現徹底顛覆了全球資產管理行業的傳統思維模式，日益成為全球各類投資者配置資產、管理風險的有力工具。
2.近年來，上海ETF市場發展迅速，不斷完善產品布局，牢牢占據國內ETF市場的主導地位。截至3月，上海ETF上市產品數量達到286只，市值超過1萬億元。上海ETF的市值和成交額占國內80%以上，最近三年保持40%-50%的增速。最新統計數據顯示，去年以來，滬市ETF交易賬戶數超過860萬，日持有賬戶數超過500萬。投資者參與ETF投資的熱情高漲。年初僅兩三個月，就有200萬新股民開始選擇交易ETF，也誕生了很多ETF愛好者。
3.上交所參與ETF交易的個人投資者年齡主要在30-50歲之間，以90後、80後、70後為主。這類投資者往往經濟實力雄厚，投資經驗豐富，風險意識強，對資產配置的需求很大。從地區分布來看，上海參與ETF市場的投資者主要分布在經濟發達省份，其中廣東、四川、上海、湖南、山東等地區投資者開戶較多，參與ETF市場交易的熱情較高。
4.國內ETF市場近年來有了突飛猛進的發展，但與歐美成熟市場相比，無論是產品數量還是市值都還有較大差距。固定收益ETF、主動ETF、外匯ETF、結構性產品等產品創新還有壹定差距。
5.隨著產品數量和市值規模的爆炸式增長，國內ETF市場發展仍存在壹些瓶頸:壹是ETF產品開發同質化嚴重。二是ETF銷售渠道不暢。三是投資者對ETF的認識不足，ETF信息不夠豐富。第四，ETF產品創新的保護機制有待進壹步完善。
近年來，上海證券交易所圍繞“壹家公司鏈接所有交易，壹城橫跨全球”的發展戰略，為了更好地服務於ETF投資者和市場參與者，在產品(指數研究和產品布局)、交易機制(流動性和定價效率)、平臺(銷售渠道和推廣)等方面不斷推動ETF在上海的快速發展。
語音內容
1.國內ETF市場正處於快速增長期。
ETF作為壹種指數投資工具，具有效率高、成本低、跟蹤指數誤差小的優勢，成為投資者全球配置資產的基礎工具。特別是2020年以來，在全球經濟受到巨大沖擊、資本市場劇烈震蕩的背景下，全球流入ETF市場的資金持續增長，產品數量和資產規模保持快速增長。截至2020年底，全球共有7527只ETF上市交易，總資產超過7.9萬億美元，較2017年底增長72%，近十年復合年增長率超過20%。ETF的出現徹底顛覆了全球資產管理行業的傳統思維模式，日益成為全球各類投資者配置資產、管理風險的有力工具。
回顧國內市場，在證監會的統壹領導下，國內ETF市場近年來開啟了爆發式增長模式，產品數量和市值均創新高。截至2020年底，我國上市交易的ETF數量已從2065，438+07年底的65，438+066只增加到3765，438+0只，三年間增加了205只產品。ETF市值從2017年末的3529億元增長到1.1萬億元，三年增長了2.1倍，並在去年底創下歷史新高。在產品方面，近年來，國內市場推出了跨市場ETF、跨境ETF、債券ETF、商品ETF等多種創新產品。投資範圍的拓寬和投資策略的豐富吸引了大量新投資者，國內ETF市場發展進入快車道。
近年來，上海ETF市場發展迅速，不斷完善產品布局，牢牢占據國內ETF市場的主導地位。截至3月，上海ETF上市產品數量達到286只，市值超過1萬億元。上海ETF的市值和成交額占國內80%以上，最近三年保持40%-50%的增速。最新統計數據顯示，去年以來，滬市ETF交易賬戶數超過860萬，日持有賬戶數超過500萬。投資者參與ETF投資的熱情高漲。年初僅兩三個月，就有200萬新股民開始選擇交易ETF，也誕生了很多ETF愛好者。目前滬市參與ETF交易的個人投資者年齡主要在30-50歲之間，即90後、80後、70後。這類投資者往往經濟實力雄厚，投資經驗豐富，風險意識強，對資產配置的需求很大。從地區分布來看，上海參與ETF市場的投資者主要分布在經濟發達省份，其中廣東、四川、上海、湖南、山東等地區投資者開戶較多，參與ETF市場交易的熱情較高。
誠然，國內ETF市場近年來實現了跨越式發展，但與歐美成熟市場相比，無論是產品數量還是市值都還有較大差距。以美國市場為例。截至2020年底，美國ETF數量已達2281只，資產規模超過5.49萬億美元，約占全球ETF總量的69%。國內ETF市值只有6543.8+0700多億美元，占全球ETF總量的2%左右。目前美國ETF市值占非貨幣基金規模的20.9%左右，而我國ETF規模僅占公募基金中非貨幣基金規模的6.6%。美國股票ETF規模占股票市值的9%左右，而中國股票ETF規模占a股市值不到1%。此外，從ETF產品來看，雖然國內ETF的基礎資產已經覆蓋股票、債券、大宗商品和貨幣，但與美國市場相比，在固定收益ETF、主動ETF、外匯ETF、結構性產品等產品創新方面仍有壹定差距。
第二，中國ETF市場發展存在瓶頸
隨著產品數量和市值的爆炸式增長，國內ETF市場發展仍存在壹些瓶頸:
壹是ETF產品開發同質化嚴重。自2018以來，國內ETF產品數量迅速增加。隨著權益類ETF追蹤的軌跡越來越精細化，ETF發展競爭日趨激烈，產品同質化問題突出。壹方面，主流的寬基指數ETF數量不斷擴大，多家基金公司相繼推出跟蹤中證500、上證50、滬深300等主流指數的ETF，以至於數十只產品跟蹤同壹指數。另壹方面，基金公司紮堆布局熱門賽道，接連推出跟蹤大量熱門細分行業的ETF。比如2020年，跟蹤5G通信、人工智能、半導體、新能源汽車、電子等科技行業主題的ETF將密集發行。目前市場上有5只跟蹤半導體芯片的ETF產品。
二是ETF銷售渠道不暢。長期以來，ETF的發展僅僅依靠券商渠道。而且場外和場內投資者群體是分開的，大部分場外a股賬戶都沒有開立，不能直接參與ETF交易。目前a股投資者1.5億，基金市場投資者超過4億，大量投資者未能直接參與ETF投資，市場參與度有待提高。同時，國內市場壹直實行“賣方投資”模式，費率較低的ETF無法成為投資顧問推薦的首個資產配置產品。
三是投資者對ETF的認識不足，ETF信息不夠豐富。總體而言，國內投資者對ETF的認知度、接受度和參與度仍然較低。截至目前，國內持有ETF投資的賬戶數只有幾百萬，與6543.8億+0.5億的a股投資賬戶相差甚遠。此外，對ETF的宣傳和培訓不足以覆蓋大量投資者。投資者獲取ETF投資信息的渠道少，相關內容不夠豐富。
第四，ETF產品創新的保護機制有待進壹步完善。隨著ETF市場的快速發展，基金公司在ETF領域的R&D創新、流動性和費率競爭將更加激烈。其中，ETF市場的競爭必然集中在產品創新上，其競爭的核心在於指數設計是否符合投資者的需求。但目前國內市場對指數設計研發和指數產品開發的創新保護不夠，沒有形成完善的指數設計知識產權保護機制。這些都會抑制基金公司開發ETF產品的積極性，阻礙國內ETF市場的健康發展。
第三，如何更好的服務ETF投資者
近年來，圍繞“壹家公司連接各行業，壹座城市橫跨全球”的發展戰略，為了更好地服務於ETF投資者和市場參與者，上交所在產品(指數研究和產品布局)、交易機制(流動性和定價效率)和平臺(銷售渠道和推廣)方面不斷推動上海ETF的快速發展:
壹是加強產品創新，不斷完善ETF產品鏈。上交所壹直積極推動ETF產品創新，不斷豐富ETF產品供給。壹方面，重點發展權益類ETF，不斷豐富行業主題ETF，推出跨滬港深ETF，為投資者提供多元化選擇；推動ESG主題ETF、指數增強型ETF等產品的發展；另壹方面，擴大ETF標的範圍。推動銀行間市場債券ETF、商品期貨ETF等產品發展，為投資者提供多元化的資產配置或交易工具；此外，探索與更多境外市場互聯互通，積極推進與境外市場互聯互通，提高交易所對外開放水平。
二是不斷提高ETF的流動性和定價效率，積極推動ETF交易機制和技術服務的優化。為了使投資者能夠以更加合理的價格買賣ETF，降低交易成本，上交所壹方面通過優化完善做市商評級制度、豐富做市商類型等措施，不斷優化ETF做市商制度，提高ETF市場流動性，提高ETF定價效率。另壹方面，上交所繼續優化ETF交易機制，將於5月提供實時交易結算(RTGS)服務，提高ETF贖回效率，促進ETF套利機制的有效發揮。
第三，升級優化相關平臺，以期更方便更多投資者參與ETF投資。打通場內和場外銷售渠道，優化升級基金平臺，使我們的產品更直接地觸達客戶，方便客戶，服務客戶，進壹步改善投資者參與公募Reits等場內基金產品的投資體驗，引導更多投資者通過ETF實現長期投資、價值投資、低成本投資的科學投資理念。
第四，為了提高投資者對ETF的認知度，多渠道為投資者提供ETF投資信息。與成熟市場相比，我國ETF市場發展時間短，投資者參與程度不高。自2017起，上交所建立ETF微信官方賬號，設立ETF行業分析師，定期發布各類ETF研究報告，改版新基金網站，使更多投資者了解ETF，為投資者投資ETF提供參考，鼓勵投資者參與ETF交易。
第五，加強ETF市場的宣傳和推廣，為投資者參與ETF投資提供便利和更好的服務。近年來，上交所通過開展ETF大講堂、拓寬網上培訓渠道等方式，不斷加大對ETF的宣傳推廣力度。2020年以來，上交所持有11只場內ETF，觀看人數超過40萬。指數股票(ETF)講堂82個，涉及58個城市。從投資者數量來看，目前上海持有ETF的賬戶數量超過500萬，比2019翻了壹番。上交所參與ETF交易的賬戶有860萬個，是2019年賬戶數的2.1倍。2020年以來，為提高ETF參與者的便利性，上交所全面梳理ETF業務流程，通過實施擴大基金簡稱、優化ETF發行上市流程、推進基金業務電子化等措施，為ETF市場發展提供更好的服務。
隨著投資者理財觀念的轉變，國內ETF市場正處於難得的發展機遇期。站在未來市場發展的新起點，上交所將繼續加強ETF產品的布局和創新，不斷優化ETF交易機制，更好地服務ETF投資者，引導市場回歸價值投資的本源，以期開啟國內ETF市場發展的新征程！