牛皮市是指被調查的交易日內證券價格的漲幅。跌幅很小，價格變化不大，市場價格似乎是釘住的，如牛皮的堅韌。在牛皮市場上，交易量往往很小，牛皮市場是買賣雙方力量均衡時的壹種價格市場表現。
牛皮市場的特點
走勢小幅震蕩，陷入盤整，成交低位。
牛皮市場的經營策略
種種跡象表明，大規模牛皮的盤整其實是在尋找新的突破口。涉足新股板塊應該是相對安全的，原因如下:
第壹，新股信息披露的真實性越來越強。有了ST洪光和大清聯誼的教訓，主承銷商介紹的股票質量相對較好，客觀上減少了投資者選股的失誤。
二是新股發行密度增加，上市周期也明顯縮短，增加了壹級市場的專業戶。為了提高資金利用效率，他們往往在新股上市之初套現，主力更容易在新股中收集籌碼。
第三，新股較高的發行價將增加新股的資本公積金，來年高比例交割的可能性也將增加，這將為二級市場的炒作提供想象空間。
第四，大規模牛皮整理，很多新股不可避免的要高開低走。新股(尤其是新發行的)壹般發行量較小，行業前景看好，有壹定的成長性。大盤的低迷不正是主力選擇“黃金”的好機會嗎？
第五，新股首日定價往往與市場走勢有關。牛市中壹般是低開高走，熊市或盤整行情中壹般是低開低走。從寶鋼的低開高走來看，市場應該不會太差，主力有新股建倉行為，應該是涉足新股的好機會。
投資者在選擇新股時，可以把握“小而精、硬股民、新題材”的九字方針。“小”就是發行量小，“精”就是主業要鮮明，行業要有特色。最好是某個行業的領軍人物。“股東硬”就是大股東背景要硬。“新題材”是指該股在某些方面比較獨特，比如隆平高科的隆平知識產權。