最近去了深圳，壹路南下。隨著行業的發展，監管的變化，我有了更深的感受。隨著行業監管範圍的擴大和城市的監管，時間仿佛回到了1992，我又回到了中資銀行猶豫是否開展保理業務而大膽前行的十字路口。今天，我們還在猶豫，我們還是要大膽前行。該行業再次走向如何接受監管和如何合規開展業務的十字路口。
站在十字路口，最合規的生意是在標準化的市場裏，在交易場所裏，在那些我們都在談論的，傳說中的城市裏。
說到城市，輿論和城市的特點是顯而易見的。北京的人在討論央企保理公司去哪裏註冊，天津的人在討論什麽更重要，為什麽要率先出臺行業監管辦法。重慶的人基本都動不了，南京蘇州的人都在看上海，上海的人都在考慮監管會不會帶來更大的國際影響力。在深圳最簡單的就是賺錢，為了生存和發展。走壹走就能發現，保理ABS的市場還是在深圳，在壹個不到2000平方公裏的地方，在壹個被戲稱為“鵬城”的地方，充滿危機，生存需求最大，壹個街道辦事處就能抵抗美帝國主義。
2015，那是保理剛剛試點的第三年，3歲剛好夠孩子入讀幼兒園。於是，整個行業都處於壹種荷爾蒙滿滿不知道如何發泄的狀態，而政策的強大和挑戰，混亂和充滿機會，是對當年最貼切的描述。
時代總有引領潮流的人，行業從來不缺少智慧的人才和智慧的團隊。這壹年，磨山保理是時代的弄潮兒，它借助資本市場在歷史上留下了印記。今年4月，磨山保理在上交所發行了國內首單保理ABS。當時的輿論宣傳是主導發行，開創先河，就是第壹個保理ABS。它誕生在中國的經濟中心上海。
中國創新離不開深圳，也不會沒有深圳。在第壹只保理ABS出現後的半年內，深圳做出反應，深圳前海保理公司成立。萬科、碧桂園、保利等第壹梯隊的保理ABS已經進入時代。
然後在人員和業務策略調整後，我們看到聯合保理正式發力保理ABS領域，恒大、龍湖、旭輝等第二梯隊房企也緊隨其後。
然後，聯易融、連潔保理、尚軍保理、北汽保理、億豪保理、百林匯保理...都已經進入歷史，不同的新公司正在湧入這個市場。他們都在喊壹個口號:那就是，在這個江湖上，應該有我的第壹！
就算是歷史，也只是第四年，2019年，這條路還很長，還有無限的想象空間。
重視主體，忽視運營是當前保理ABS業務的典型特征，所以很多人會認為保理公司作為原始權利人的角色只是壹個通道，因為他們有充分的論據:
第壹，妳的保理公司需要過橋接收應收賬款支付的對價資金。
第二，逆向保理的模式在房地產企業或者核心制造企業，與供應商溝通的成本低。
第三，法律團隊基本上正在對進入資金池的合格應收款項進行正式審查。
我們看到更多的是法務團隊在加班、加班、再加班...
顯然，在壹個商業模式發展的初始階段，每個人都會看到最簡單的壹面。根據我和深圳相關運營公司溝通的實際情況，保理公司在做大量的工作，比如花大量的錢和精力去搭建系統，比如花大量的時間和精力去處理資金方的盡職調查，比如花大量的業務團隊出差去整理應收賬款明細。成人的世界從來都不簡單。妳沒做過，自然沒有深刻的理解。
當然，有朋友會問，為什麽央企、國企、上市公司不做這類業務的戰略布局？通過實際對接，我們也發現，的確，保理ABS在國內還處於早期階段，稅收問題是創始團隊必須面對和考慮的問題。比如壹個國有公司，他更關心SASAC審計和內部審計的要求，比如壹個上市公司。他正在考慮港股和a股監管機構的更多問詢。這個話題無法深入討論，就暫時撇開了。所以如果有人忽悠中央國企做ABS當保理公司賺錢，基本上這個人不太靠譜。
這就是為什麽私營公司可以具有保理ABS的當前商業模式的特征。營改增之前，天津濱海新區和深圳前海有差別化稅收的優惠政策，之後取消了。所以私營公司做保理ABS沒有差別化稅收政策，進項稅發票不能抵扣。他們只能鋌而走險，承擔巨大的稅收風險來獲利。再看央企旗下的保理公司，妳有能力說服股東承擔這種不確定的風險嗎？
當然，有人會說，我們可以全額納稅，沒有稅收風險。可以，但這涉及到另壹個問題，就是定價和營銷。我強烈地感覺到，壹個好的市場會被利己主義者摧毀。比如我們算過，報價含稅1000元的公司，如果全額繳稅，肯定是虧損的。那為什麽那麽多公司在營銷上敢做低價惡意營銷？答案只有壹個。我在吃稅收利潤，在冒險。冒險是中國這樣的人的特點，也正因為如此，少數人變得富有。
我們從全新的戰略、現狀、定價、營銷角度而非商業角度解讀保理ABS的現狀，希望大家能對這個江湖有壹個更加理性清晰的認識。
ABS真的是個好產品。雖然保理ABS的規模還不夠大，但已經引起了業界的熱烈關註。我想說，房企融資需要保理ABS，非房企融資需要保理ABS。這個江湖肯定是有前途的。我們之所以敢做出這樣的判斷，主要是因為我們是他們中的壹員，而且來自於我們的專業。
昨天有朋友說人類疾病疼痛的根本原因是睡眠不足，我們想說保理ABS快速發展的根本原因應該是我們不斷的創新和長期的學習。