1803年，新生的美國從法國手中買下南部的路易斯安那州時，資金全部來自巴林銀行。雖然巴林銀行當時有壹個強有力的競爭對手，壹家猶太人經營的羅斯·塞托銀行，但它是政府、各大公司和許多客戶的首選。1886巴林銀行發行“吉尼斯”證券，買家拿著申請表湧入銀行。後來，他們不得不用警察來維護它。很多人排了幾個小時的隊，買了少量的股票，然後伺機拋出。到第二天賣出時，股價已經翻了壹倍。
20世紀初，巴林銀行榮幸地收購了壹個特殊的客戶:英國王室。由於巴林銀行的傑出貢獻，巴林家族已經連續獲得了五個世襲頭銜。這也算是壹項世界紀錄，從而奠定了巴林銀行的顯赫地位。
1989年7月，利森正式到巴林銀行上班。在此之前，他是摩根士丹利銀行清算部的職員。進入巴林銀行後，他很快贏得了在印尼分行工作的機會。因為他有耐心，有毅力，善於邏輯推理，所以能很快解決很多以前沒有解決的問題，工作也有進步。因此，他被認為是期貨和期權結算的專家。倫敦總部對Allison在印尼的工作相當滿意，允許他在海外安排合適的職位。1992，巴林總部決定派他去新加坡分公司成立期貨期權交易部，出任總經理。
無論做什麽交易，錯誤都是不可避免的，但關鍵是看妳怎麽處理。期貨交易更是如此。例如，有些人會將“買入”手勢誤認為“賣出”手勢，有些人會以錯誤的價格買入合約，有些人可能不夠謹慎，有些人可能在應該買入6月期貨的時候買入3月期貨，等等。壹旦出錯，就會給銀行造成損失。這些錯誤發生後，銀行必須迅速妥善處理。如果錯誤無法挽回，唯壹可行的辦法就是把錯誤轉到電腦裏壹個叫“錯誤賬戶”的賬戶上，上報銀行總部。
埃裏森在新加坡65438到0992做期貨交易員的時候，巴林銀行原本有壹個賬號為“99905”的“錯誤賬戶”，用來處理交易過程中因疏忽造成的錯誤。這本來是金融系統運行過程中正常的壹筆錯帳。1992年夏天，倫敦總部負責清算工作的戈登·布瑟(Gordon Bousser)打電話給艾莉森，讓她再設立壹個“錯誤賬戶”，記錄小錯誤，在新加坡處理，以免給她在倫敦的工作帶來麻煩。於是，Allison馬上給負責辦公室清算的Lisell打電話，問她能不能再建立壹個檔案。很快，李塞爾在電腦中輸入了壹些命令，並問他需要什麽賬戶。在中國文化中，“8”是壹個非常吉利的數字。因此，裏森把它作為自己的幸運數字。因為賬號必須是五位數，所以就誕生了賬號為“88888”的“錯賬”。
幾周後，倫敦總部又打來電話。總公司配備了新電腦，要求新加坡分公司按老規矩辦事。所有錯誤的記錄仍然從“99905”賬戶直接報告給倫敦。“88888”錯賬壹建立就被束之高閣，卻成了真正的“錯賬”，儲存在電腦裏。而且總行此時已經註意到新加坡分行有很多錯誤，但裏森巧妙的規避了。“88888”這個被忽視的賬號，給李森提供了日後做假賬的機會。如果當時取消這個賬戶，巴林的歷史可能會被改寫。
1992 7月17日，利森的交易員之壹，王進，在巴林僅1周，犯了壹個錯誤:當壹個客戶(富士銀行)要求買入20份日經期貨合約時，該交易員錯誤地賣出了20份合約，這是在利森當晚的平倉中發現的。為了糾正這個錯誤，必須回購40份合約，說明按當天收盤價計算損失為2萬英鎊，並且要上報倫敦的總公司。然而，在各種考慮下，艾利森決定使用錯誤的賬戶“88888”來承接日經期貨的40個空頭合約，以掩蓋這壹錯誤。但這樣壹來，埃裏森進行的交易就變成了“所有者的交易”，使巴林銀行暴露在該賬戶下的風險頭寸中。幾天後，因為日經指數上漲了200點，這個空倉的損失從2萬英鎊增加到了6萬英鎊(註:當時艾莉森的年薪還不到5萬英鎊)此時，艾莉森更不敢向上匯報這個錯誤了。
另壹個和這個壹模壹樣的錯誤是艾利森的好朋友、委托遺囑執行人喬治犯的。喬治和妻子離婚了，整天沈浸在痛苦中，開始自暴自棄。艾莉森喜歡他，因為喬治是他最好的朋友，也是最好的交易者之壹。但是很快喬治開始犯錯誤。Allison表明他已經購買了所有65，438+000份9月期貨，價值高達800萬英鎊，有幾份交易憑證根本沒有填寫。
如果喬治的錯誤泄露出去，艾利森將不得不告別他已經很滿意的生活。艾莉森在“88888”賬戶上記錄喬治的錯誤很容易，但至少有三個問題困擾著他:第壹，如何彌補這些錯誤；二是在“88888”賬戶記錄錯誤後，如何避免月底倫敦總部的內部審計；第三，SIMEX要求他們每天追加保證金，他們會計算新加坡分公司每天虧損多少。“88888”賬戶也可以顯示在SIMEX的大屏幕上。為了彌補員工的失誤，埃裏森把自己賺的傭金轉到了自己的賬戶上，但是當然前提是這些失誤不能太大，造成的損失金額不能太大，但是喬治造成的失誤確實太大了。
為了賺到足夠的錢來彌補所有的損失，艾莉森承擔了越來越多的風險。當時他在進行大量的交叉持倉交易，因為當時日經指數穩定，艾利森從這筆交易中賺取了期權溢價。如果運氣不好，日經指數大幅變動，這筆交易會給巴林銀行造成很大損失。艾莉森有段時間做得很好。到7月份，1993，他已經把“88888”賬戶裏的600萬虧損變成了略有盈余。當時他的年薪是5萬英鎊，年終獎將近65438+萬英鎊。如果裏森到此為止，那麽巴林的歷史也將改變。
除了為交易員掩蓋錯誤，另壹個嚴重的錯誤是拉攏日經市場最大客戶Bonifay。1993的最後幾天，市場價格每天暴漲1000多點，用於結算記錄的電腦屏幕頻繁出現故障，累計交易無數。因為系統無法正常工作，交易記錄全靠人力。當發現各種錯誤的時候，利森的損失在壹天之內已經達到了近65438美元+0.7萬。在別無選擇的情況下，艾莉森決定繼續隱瞞這些錯誤。
1994，艾莉森對損失金額麻木。“88888”賬戶的損失從2000萬到3000萬英鎊不等，到7月份已經達到5000萬英鎊。事實上，當時埃裏森所做的很多交易都是由市場趨勢所主導的，並不是因為他對市場的預期，而是因為他已經成為了被他的風險部分所操縱的傀儡。他當時能想到的是市場變化的哪個方向會讓他反敗為勝，彌補“88888”賬戶的損失，於是他試圖去影響那個方向的市場變化。
裏森在自傳中描述道:“我為自己變成了這樣壹個騙子而感到羞愧——起初是壹個小小的錯誤，但現在它已經像癌癥壹樣包圍了我。我媽肯定不想這樣養我。”
從制度上看，巴林最根本的問題在於交易和清算角色的混淆。1992去新加坡後，利森先後在巴林和新加坡擔任期貨交易部和清算部經理。作為壹名交易員，艾利森原本的工作是為巴林的客戶買賣衍生品，為巴林從事套利，基本沒有太大的風險。因為代客操作，風險由客戶自己承擔，交易員只賺傭金，套利只賺市場間的差價。例如，利森在很短的時間內利用新加坡和其他市場的不同價格為巴林賺取利潤。壹般來說，銀行允許其交易員持有壹定數量的風險頭寸。然而，為了防止交易者在其銀行中暴露於過多的風險，這種許可通常設置得相當有限。通過清算部門的日常結算工作，銀行也可以有效地了解和掌握其交易員和風險頭寸的情況。然而不幸的是，埃裏森同時承擔著交易和清算的職責。
事實上，在利森抵達新加坡的壹周前，巴林內部就有壹次溝通，引發了對這壹問題可能引發的災難的擔憂。但這種擔心被忽視了，以至於艾利森上任後，還在交易和清算部門工作。如果艾利森只是負責清算部門，那麽他就沒有掩蓋其他交易員錯誤的需要和機會，也不會造成最終失控的局面。
當損失達到5000萬英鎊時，巴林銀行派人去調查利松的賬戶。其實每天都有資產負債表，每天都有明顯的記錄。可見，即使是在月底，艾利森為了掩蓋問題而做的假賬也很容易被發現——如果巴林真的有嚴格的審查制度的話。艾莉森偽造花旗銀行有5000萬英鎊存款，但這5000萬英鎊已被挪用，以彌補“88888”賬戶中的損失。查了壹個月的賬，沒人查花旗銀行的賬，以至於沒人發現花旗銀行的賬戶裏沒有5000萬英鎊的存款。
關於資產負債表，巴林銀行董事長彼得·巴林曾在3月1994評論說，資產負債表是無用的，因為它的構成可能在短時間內發生重大變化。因此，彼得·巴林說，“認為我們可以通過披露更多的資產負債表數據來增加對壹個群體的了解，這是幼稚和無知的。”沒人能想象不關註資產負債表的巴林主席付出的高昂代價！
此外，6月1995 65438+10月11日，新加坡期貨交易所審計稅務部致函巴林，對維持“88888”賬戶所需資金提出了壹些質疑。而且，此時的裏森還得要求倫敦每天匯出654.38+00萬英鎊來支付他的額外保證金。事實上，從1993到1994，巴林銀行在SIMEX和日本市場的投資超過1100萬英鎊，超過了英格蘭銀行規定的英國銀行海外資金總額不得超過25%的限制。為此，巴林銀行與英格蘭銀行舉行了多次會談。1994年5月，巴林銀行獲得了英格蘭銀行主管商業銀行監管的高級官員的“默許”，但這種默許並沒有留下任何證明文件，因為它違反了英格蘭銀行的內部規定，沒有詢問英格蘭銀行相關部門的最高領導人。
最不可思議的是，巴林銀行在1994年末發現資產負債表顯示差額5000萬英鎊後，仍未對其內部控制的松散和疏忽產生警覺。從發現問題到隨後巴林倒閉的兩個月時間裏，巴林很多高層和高層人員都在關註這個問題，甚至巴林總部審計部也正式調查過。然而，這些調查被艾莉森用壹種非常容易的方式欺騙了。艾莉森這樣描述這段時期:“沒人來阻止我，我覺得不可思議。”倫敦的人應該知道我的數據都是假的。這些人應該知道我每天向倫敦總部要的現金是錯的，但他們還是付了錢。"
從金融倫理的角度來看，如果對上述所有參與“巴林事件”的金融從業人員進行評分，應該給他們不及格的分數。尤其是巴林的很多高層管理人員，根本不去深究可能出現的問題，而是盲目地信任李森，指望他為巴林套利賺錢。具有諷刺意味的是，在巴林破產的兩個月前，也就是2月在紐約舉行的壹次關於巴林金融成就的會議上，1994，全世界250名巴林銀行家把李森視為巴林的英雄，給予了他長時間熱烈的掌聲。
1995 65438+10月18，日本神戶大地震，隨後幾天，東京日經指數大幅下跌，壹方面，利森遭受了更大的損失，另壹方面，他買入了更大數量的日經期貨合約，希望日經指數上漲到理想的價格區間。65438+10月30日，艾利森以每天10萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買入3萬張日經指數期貨，賣空日本國債。2月10日，艾利森持有55000張日經期貨和20000張日本國債合約，數量創新加坡期貨交易所交易歷史紀錄。交易次數越多，虧損越大。
所有這些交易都記入“88888”賬戶。賬戶中的交易可以被隱瞞，因為他們也負責庫存，但額外的保證金不能被隱瞞。艾莉森以各種借口繼續轉賬。這種松散程度令人難以置信。2月中旬，巴林銀行總股本僅為4.7億英鎊。
2月23日，1995，巴林期貨的最後壹天，艾利森影響市場走向的努力徹底失敗。日經股價收盤下跌至17885點，而Risen的日經期貨多頭風險頭寸已經達到6萬多手；在日本國債價格壹路上漲的同時，其空頭風險頭寸已達26000手。裏森給巴林帶來的損失，在巴林的高管們第二天還在夢想分紅的時候，終於達到了8.6億英鎊的高點，導致了世界上最古老的巴林銀行的終結。
新加坡6月5438+0995+10月17發表的關於巴林銀行破產的報道和李森自傳中的壹段感情，或許最能表達我們對巴林事件的惋惜。報告結論中的壹段話是:“如果巴林集團能在2月1995之前及時采取行動，那麽他們就有可能避免崩潰。到1995 1結束時，即使已經發生了重大損失，這些損失也只是最終損失的1/4。如果巴林的管理層在破產前對“88888”賬戶壹無所知，我們只能說他們壹直在回避事實。”
“有壹群人本可以揭露並阻止我的把戲，但他們沒有這樣做，”裏森說。我不知道他們的過失和刑事過失的界限，也不知道他們是否對我負責。但如果是在別的銀行，我就沒有機會開始這種犯罪了。“1995年2月26日，新加坡巴林公司期貨經理尼克·利森(nick leeson)投資日經225股指期貨失敗，導致巴林銀行遭受巨額損失，損失總額達6543804億美元。最終無法繼續經營，宣布破產。從此，這家有著233年歷史、業績良好的老牌商業銀行在倫敦金融城乃至全球金融界銷聲匿跡。目前，該銀行已被荷蘭國際銀行保險集團接管。
巴林銀行集團曾是英國倫敦歷史最悠久、最負盛名的商業銀行集團。它以穩定的發展和良好的聲譽而聞名，其客戶多為達官貴人。英國女王伊麗莎白二世曾是其客戶之壹。巴林銀行集團專業從事企業融資和投資管理，營業網點主要在亞洲和拉丁美洲的新興國家和地區。巴林銀行在1994的稅前利潤仍高達150萬美元，該行壹度希望擴大在中國的業務。然而，次年的壹次金融投機徹底粉碎了銀行的所有發展計劃。
巴林銀行破產的直接原因是新加坡巴林公司的期貨經理尼克·裏森(nick leeson)誤判了日本股市的走勢。1995 65438+10月，日本經濟呈現復蘇勢頭。艾利森看好日本股市，分別在東京和大阪買入大量期貨合約，希望在日經指數上漲時大賺壹筆。不可預見的事情發生了。6月1995 65438+10月17日本突然發生的阪神大地震打擊了日本股市的復蘇勢頭，股價持續下跌。結果巴林銀行損失高達65438.04億美元，這幾乎是當時巴林銀行的全部資產，這座曾經輝煌的金融大廈轟然倒塌。巴林銀行集團破產的消息震驚了國際金融市場，各地股市都受到不同程度的影響。英鎊匯率大幅下跌，對馬克匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對歐美金融業的隱性影響不可估量。
事情表面看起來很簡單，艾莉森的誤判是整個事件的導火索。然而，正是這壹事件引起了全世界的密切關註，金融衍生品的高風險得到了廣泛認可。從埃裏森個人的誤判，到整個巴林銀行的倒閉，投資風險也隨著金融衍生品投資回報的成倍增長。這是由金融衍生品本身的“杠桿”特性決定的。