1,政法風險管理
(1)投保政治風險。政治風險主要由國有保險公司、國家出口信貸機構及其保險部門承保,壹些多邊機構,如世界銀行,有時會為其貸款人自己的項目提供政治風險擔保。私人保險機構也以較高的保費承保政治風險,如德國的Helmes。
(2)要求政府及相關部門做出壹定的擔保承諾。包括政府對某些特許經營項目的權利或許可證的有效性和可轉讓性的保證,對外匯管制的承諾,以及對特殊稅收結構的批準。
(3)項目的國際化。盡量使用多邊金融組織和跨國出口信貸銀行的貸款,或者使項目出資人來自多個國家。
(4)發起人需要聘請法律顧問參與項目設計過程。因為項目的設計、融資和稅務處理必須符合項目所在國的法律要求。
2.金融風險管理利率風險管理:優化貸款利率結構,控制融資成本。當國際金融市場資金供給不足時,利率會逐漸上升,因此宜選擇固定利率,應占整個貸款的70%左右;但當國際金融市場出現資金供過於求時,利率會趨於下降,因此最好選擇浮動利率。貸款中固定利率債務與浮動利率債務的平衡比例可以降低風險和損失。
匯率風險管理:采用合理的外債幣種結構控制匯率風險。由於國際金融市場匯率的劇烈波動,合理的外幣結構應該是保持各種貨幣的適當比例,均衡使用軟硬貨幣,防止形成貨幣過於單壹的不合理結構。盡量統壹外幣貸款的借、還、還幣種,縮短外債償還期。此外,金融風險可以通過新的金融衍生品來管理。
3.項目本身的風險管理
完井風險管理。成本超支風險、工期延誤風險和質量風險是影響我國工程項目竣工的主要風險因素。控制它們的方法通常是由項目公司使用固定價格和固定工期的“交鑰匙”合同和貸款銀行使用“竣工保證合同”或“商業竣工標準”來進行。通過工程施工合同將部分風險轉移給工程承包公司。
生產風險管理。生產風險的管理是通過壹系列融資文件和信用擔保協議來實施的。能源和原材料的風險可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同來防範和消除。關於生產風險中的技術風險,貸款銀行壹般要求項目采用的技術是已經被市場證實的成熟生產技術,是成功的、合理的,有成功的先例。
市場風險管理。市場風險管理貫穿整個項目。在項目策劃階段,投資者要做好市場調研和市場預測,減少投資的盲目性。在項目融資過程中,降低項目市場風險的有效方法是要求項目有長期的產品銷售協議。長期產品銷售協議的期限應與融資期壹致,銷售數量也應為該項目在此期間生產的全部或至少大部分產品。在銷售價格方面,根據產品的性質,可以采用浮動定價和固定定價。通貨膨脹、利率和匯率的變化應充分反映在定價中,這有助於降低項目的市場風險。項目公司還可以從其他項目參與方,如政府或當地工業部門爭取壹些信貸支持,以分散項目的市場風險。