新余奇信面臨什麽風險?
多元化經營,管理整合存在風險。四通路橋擁有6家並表子公司,涉及多元化經營,其母公司2019年度總資產、凈資產、營業收入和凈利潤分別僅占合並報表的19.65%、22.21%、42.53%和17.85%,若收購完成後管理整合存在風險。
新余奇信資產流動性較弱。
資產流動性較弱。四通路橋資產主要為存貨和應收賬款,截至2019年12月31日存貨和應收款項分別為78.67億元和52.63億元,分別占總資產的50.10%和33.51%;截至2020年6月30日存貨和應收款項分別為80.07億元和46.16億元,分別占總資產的52.46%和30.24%。截至2019年12月31日存貨中的土地資產為43.57億元,占總資產的27.75%。存貨中的工程施工回款周期較長,應收款項規模較大且回收時間不確定,對營運資金占用明顯,四通路橋資產整體流動性較弱。
新余奇信現金回款能力較弱。
現金回款能力持續變弱,經營活動現金流持續凈流出,有壹定的資金壓力。2019年四通路橋收現比為0.75,較上年大幅繼續下降,現金回款能力繼續變弱。四通路橋經營活動現金流入主要為項目回款和收到的往來款,現金流出主要為在建項目的工程投入資金和支付的往來款,2019年項目回款規模大幅減少,但支付的工程款較上年大幅增加。綜合上述因素,2019年四通路橋經營活動現金凈流出規模大幅增加至2.25億元。