地方政府債券(Local Government Bond)也被稱為"市政債券(Municipal Securities)。
(1) 彌補地方財政赤字
當經常性的財政收入不能滿足財政支出的需要時，彌補財政收支缺口的常用方法就是發行債券。根據財政赤字的大小，結合債務主體的承擔能力，選擇合適的債務發行規模，滿足財政支出的資金需求，是地方政府債券使用的主要目的與作用之壹。
(2) 促進投資增長，籌集建設資金
社會經濟的發展離不開投資的合理增長。債券融資的用途壹般在地方政府法規中都有明確規定，不得濫用。地方政府債券這種偏顧社會性的特點，主要是為了向地方經濟發展提供更多的軟硬件支持，促進社會公平。通過發行地方政府債券來融資，不僅可以緩解地方財政的支出壓力，而且可以使財政支出在更多的受益者之間合理分擔。
(3) 優化地方資源配置，調控地方經濟發展
地方政府會將債券收入主要用於提供地方性公***物品，這壹過程使得資源在公***部門與私人部門之間進行配置。地方公益性事業將會得到更多的照顧，資金就不僅僅只在競爭性行業流轉。
地方政府債券通常按照資金的用途和償還資金的來源分為壹般責任債券(普通債券)和專項債券(收益債券)。收益債券是發行債券收入用於某壹市政工程建設，如:高速公路，橋梁，水電系統……
由於我國1995年起實施《中華人民***和國預算法》 規定地方政府不得發行地方政府債券，因此，我國目前政府債券僅限中央政府債券。
財政部與國家稅務總局發布關於地方政府債券利息免征所得稅問題的通知稱，對企業和個人取得的2012年及以後年度發行的地方政府債券利息收入，免征企業所得稅和個人所得稅。