每壹個勇敢的人，都是我們心中的英雄。如果說，抗擊新冠肺炎是場戰役，那麽，快遞物流人就是拼死穿越火線的運輸隊。壹組數據印證著快遞物流人的努力與不易：截至2月25日，郵政企業、快遞企業承運、寄遞疫情防控物資累計3.57萬噸、包裹1.35億件，發運車輛1.39萬輛次，貨運航班262架次。
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政策密集出臺解困行業發展
快遞物流行業的作用與付出，國家看得見。2月5日，國務院常務會議召開，要求切實做好疫情防控重點醫療物資和生活必需品保供工作，確定支持疫情防控和相關行業企業的財稅金融政策。7日，財政部、稅務總局聯合發布關於抗疫期間的稅收優惠政策：對納稅人提供公***交通運輸服務、生活服務以及為居民提供必需生活物資快遞收派服務取得的收入，自1月1日起免征增值稅。
此外，自1月1日起，防控重點物資生產企業擴大產能購置設備，允許稅前壹次性扣除，全額退還期間，增值稅增量留抵稅額。同時，支持銀行向重點醫療防控物資和生活必需品生產、運輸和銷售的重點企業包括小微企業，提供優惠利率貸款，由財政再給予壹半的貼息，確保企業貸款利率低於1.6%。
2月12日，國家郵政局辦公室下發通知，要求切實推進郵政業落實相關財稅金融政策，全力做好疫情防控和有序復產工作。通知指出，當前，郵政業最重要的任務是壹手抓疫情有效防控，壹手抓科學有序復產，各級郵政管理部門、行業協會要充分認識財稅金融政策對減輕企業負擔、穩定末端網點、提振市場信心的重要意義，全力推動財稅金融政策在郵政業落到實處，切實增強企業防控保供能力，為打贏疫情防控阻擊戰作出貢獻。
2月15日，交通運輸部印發通知，經國務院同意，2月17日零時起，至疫情防控工作結束，全國收費公路免收車輛通行費。具體截止時間另行通知。業內人士表示，上述政策條條利好快遞行業。
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議價能力影響利潤彈性
中國銀河證券交運行業研究員劉蘭程告訴記者，增值稅為價外稅，在價格不受管制的前提下，增值稅減免對企業利潤的影響，體現在銷售收入與可抵扣成本是否隨增值稅變化而變動。整體而言，免征增值稅總體利好快遞行業，但快遞企業上下遊議價能力有所差異，可能影響受益幅度。
劉蘭程說，壹家企業對上下遊企業的議價能力決定了該企業的利潤彈性。對上遊供應商的議價能力強，上遊企業更可能降低價格讓利，使企業的采購成本降低；對下遊企業議價能力強，則能夠維持銷售價格堅挺，賬面營業收入增長獲益更多。
快遞企業的上遊供應商主要為運輸供應商、燃油供應商等，下遊供應商主要為電商、批發、零售等企業。劉蘭程指出，龍頭快遞企業對上下遊具有壹定的議價能力，中小型快遞公司議價能力相對較弱，這種差異可能會影響收入和成本規模，進而影響減免增值稅的受益幅度。
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增值稅減免受益有差異
劉蘭程告訴記者，快遞企業業務流程包括收件、分揀、幹線運輸以及派送，按照規定，快遞上市企業的快遞業收入主要按6%的標準繳納。其中，中轉收入歸類為物流輔助服務——收派服務，面單收入為信息服務，重貨、冷鏈、公路快運等物流運輸服務按照“陸路運輸服務其他陸路運輸服務”9%的稅率繳納，物料銷售按照13%的稅率繳納。假設含稅銷售價格保持不變，減免增值稅中的銷項稅將使運輸業務收入增長約9%、快遞業務收入增長約6%。
此時，運輸業務占比較高的公司，在含稅價不變的情況下，收入增長變動幅度更大。順豐控股營業收入遠超過“通達系”快遞，且涉及更多運輸業務，預計在增值稅銷項稅層面受益更多。
在增值稅中，進項稅規定復雜、難以定量。劉蘭程指出，快遞企業的部分上遊企業同樣享受增值稅免征優惠政策，假設上遊企業對快遞企業的報價維持不變，則快遞企業報表成本上升。而快遞企業最為核心的運輸成本內容復雜，企業外包與自有部分難以準確分解，從定性的角度分析，成本占比越高、運輸成本中外包部分越小的企業，成本受增值稅免稅影響越小。
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多方努力減輕企業負擔
在此次新冠肺炎疫情中，浙江省和廣東省確診人數分列全國第二、第三，而浙江和廣東也是電商快遞的主要來源。國泰君安證券交運行業研究員皇甫曉晗指出，上述兩省的電商快遞約占快遞總量的50%，電商和企業的復工情況將短期影響快遞業務量。
不過，阿裏、拼多多等電商平臺分別表示，對1月30日~2月8日期間符合時效要求的快件給予每件0.5~1元的補貼。國泰君安證券認為，這將在壹定程度上減輕快遞企業成本上升的沖擊。此外，疫情的發生提升了消費者對快遞重要性的認知，有助於提升網購滲透率，快遞企業將從中受益。疫情結束後1~2個月，預計網購將是更受歡迎的消費方式，將對2020年快遞業務量帶來壹定程度回補與提升。
2月15日，交通部發布通知，2月17日零時起至疫情防控工作結束，所有通行收費公路的車輛免收全國收費公路車輛通行費。方正證券交運行業研究員李躍森告訴記者，這壹舉措切實減輕了快遞企業負擔，有助於加快恢復產能。雖然，這僅僅是短期政策，對企業中長期價值基本沒有影響，但在快遞業務量正在恢復的當下，那些運輸業務比重較高、運輸成本較大的企業將明顯受益。