債務工具期限相同但利率不同的現象稱為利率的風險結構。相同期限的債務工具利率不同的原因有三個:違約風險、流動性和所得稅因素。
債務人不能按照合同支付利息或償還本金的風險稱為違約風險，它影響債務工具的利率。各類債務工具都存在違約風險。企業債的利率往往高於同等條件下的國債，普通企業債的違約風險比高於信用等級較高的企業債。壹般來說，債券違約風險越大，其利率越高。
影響債務工具利率的另壹個重要因素是債券的流動性。流動性是指資產以合理的價格順利變現的能力。它是兩項投資的時間尺度(賣出需要多長時間)和價格尺度(相對於公平市價的折扣)之間的關系。由於交易成本、償還期限和可兌換性的差異，各種債券工具的流動性因變現所需的時間或成本不同而不同。壹般來說，國債的流動性強於公司債；期限長的債券、流動性差、流動性差的債務工具風險相對較大，所以利率定得較高；債券的流動性越強，利率就越低。
所得稅也是影響利率風險結構的重要因素。在同等條件下，具有免稅特征的債券利率更低。