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2017銀行業專業法律法規共同考點:貨幣政策工具

壹般貨幣政策工具

廣義貨幣政策工具從總量角度影響整個經濟,主要包括法定存款準備金率、再貼現和公開市場業務。

1.法定存款準備金

存款準備金是指商業銀行為保證客戶提取存款和資金結算需要而準備的資金。可以分為法定存款準備金和超額存款準備金。法定存款準備金是商業銀行按照其存款的壹定比例向央行繳納的存款,通常由央行確定,稱為法定存款準備金率。超額存款準備金是商業銀行存放在中央銀行超過法定存款準備金的部分。主要用於支付清算、倉位分配或作為資產使用的備付金。

中央銀行調整法定存款準備金,以增加或減少商業銀行的超額準備金,從而影響貨幣供應量。法定存款準備金率上調,貨幣供應量減少;法定存款準備金率下調。貨幣供應量增加了。

2.再折扣

再貼現政策是中央銀行通過提高或降低再貼現利率(包括中央銀行掌握的其他基準利率,如其對存款貨幣銀行的貸款利率等)來影響商業銀行信貸規模和市場利率的壹種手段。),並以此來調節商業銀行的資產規模和社會貨幣供應量,從而實現貨幣政策目標。再貼現政策的作用機制主要表現在影響商業銀行的借貸成本。央行提高再貼現利率,商業銀行借貸成本增加,商業銀行在央行的融資減少,從而減少央行投放的基礎貨幣和貨幣供應量。

3.公開市場業務

“公開市場業務”(也稱“公開市場操作”)是指中央銀行在金融市場公開交易證券。為了改變商業銀行等存款貨幣機構的準備金,進而影響貨幣供應量和利率,壹種貨幣政策手段,以實現貨幣政策的目標。央行在公開市場購買有價證券,投放貨幣,增加了商業銀行的超額存款準備金和公眾持有的現金,增加了流通中的貨幣供應量;中央銀行出售證券,減少貨幣供應。流通中的貨幣供應量減少。此外,公開市場業務的操作也會改變市場利率,從而影響經濟。

法定存款準備金率對貨幣乘數的影響很大,力度很大,常被視為“猛藥”,而再貼現工具彈性相對更大,力度相對較小。公開市場業務是壹種靈活的金融控制工具。與法定存款準備金政策相比,公開市場操作政策更加靈活和優越。法定存款準備金率的變動缺乏彈性,不宜頻繁調整。雖然再貼現利率可以隨時調整,但不宜頻繁。否則整個利率體系都會不穩定。公開市場業務可以微調,連續反向操作,靈活性高,因此成為央行常用的主要貨幣政策工具。

此外,央行還可以運用基準利率、再貸款和窗口指導、常備借貸便利、中期借貸便利、抵押補充貸款等手段調控經濟。

備考小貼士

財政政策和貨幣政策有四種模式:雙寬松政策、雙緊縮政策、緊縮財政政策和緊縮貨幣政策。根據不同的經濟背景,應選擇相應的政策模式,以充分發揮政策的效果。

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