馬雲被四個部門聯合約談。
據證監會網站消息，6月2日，165438+中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡小明進行監管約談。
隨著螞蟻集團上市，如何對金融科技巨頭實施更有效的金融監管，引發市場熱議。10 10月31日，國務院金融穩定與發展委員會召開專題會議，指出當前，金融科技和金融創新快速發展，必須妥善處理好金融發展、金融穩定和金融安全的關系。
財委會會議表示，要貫徹落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際知識和規則，正確處理政府和市場的關系。既要鼓勵創新、促進創業，又要加強監管，依法將金融活動全面納入監管，有效防範風險。監管部門要認真做好，對同類業務、同類主體壹視同仁。要監督市場主體依法合規經營，遵守監管規則，完善公司治理，履行社會責任。要增強業務信息披露的全面性和透明度，保護金融消費者的合法權益，加強投資者教育。要完善公平競爭審查機制，加強反壟斷和反不正當競爭執法司法，提升市場綜合監管能力。要建立數據資源產權、交易、流通等基礎制度和標準，加強個人信息保護。
馬雲怎麽了？他為什麽被采訪？
那為什麽在螞蟻“三巨頭”即將上市的時候，還要說它們呢？要知道，11.5，螞蟻將在上海和香港同步上市。
作為全宇宙最偉大的融資計劃，螞蟻集團的上市堪稱中信建投歷史上的“大豐碑”，前無古人後無來者。馬雲也是這座“大字碑”的雕刻者。為了讓螞蟻集團和監管系統相互和諧，監管層必須和實際控制人馬雲溝通。
既然如此，為什麽不在馬雲剛放槍後立即采訪他？
估計監管部門可能需要看市場各方的反應，螞蟻即將接受各機構的新申購，不能影響到這個創世紀事件，所以決定在各方申購交款後進行監管約談。
此外，由於外界壹直傳言螞蟻上市後將誕生創富現象，港股市場在“暗盤”交易中已經出現了25%的溢價。因此，為了防止螞蟻上市被遊資炒作，對資本市場產生極大的“虹吸效應”，平復老百姓心中“造富吸血”的不平衡心理，監管層選擇在“認購之後、上市之前”這個節骨眼上約談馬雲壹行。
在這個節骨眼上，既能有效進行約談，又能防止市場大幅波動，可謂壹舉兩得。要知道，前段時間，銀行股連續幾天下跌，出現了多個奇怪的情況。除了業績波動導致的機構拋售，主要猜想之壹是螞蟻上市初期，很多機構都想分壹杯羹。
畢竟上市的螞蟻集團幾千億的流通市值，足以支撐市場上任何資金的介入和炒作。這對於長期埋在銀行股而不賺錢的大資金來說，是百年壹遇的“航母級”投機機會。
可見，監管層在這個時候談話，確實是用心良苦。這樣，螞蟻集團上市的可能性就大大降低了。據說很多中了彩票的機構和投資者都準備在上市首日拋售套現，防止出現在嘴裏的肉跑掉。
事實上，螞蟻集團的發行市盈率存在巨大泡沫，超過150倍。在如此巨大的泡沫下，任何炒作都很難讓這頭大象再次倒下。
還有壹個問題，也是最神秘最關鍵的問題，就是監管約談談了什麽？
外界對此幾乎壹無所知，我們只是胡亂猜測。我估計我可能講了崗位，監督和創新，還有“後期招聘”之類的。
眾所周知，馬雲創立了螞蟻集團，螞蟻成為中國最大的互聯網公司。雖然是互聯網公司，但幾乎都是靠金融業務盈利。而這種“四不像”巨頭，如果不加以約束，必然會出現“大到不能輸，擁兵自重”的尷尬局面。
這絕不是監管者希望看到的。換句話說，任何形式的寡頭壟斷都是“帝國主義”(經濟學術語)的外在表現。所以監管層必須讓馬雲擺正自己的位置。
此外，監管和創新如何互不幹擾，相互支持，也可能是面試的重點。畢竟這次采訪的原因是馬雲剛提到的金融監管滯後會抑制金融創新。
其實我也不太明白，監管和創新到底有沒有沖突或者矛盾。但筆者理解，中國的金融市場是法治市場，監管部門從未打擊過任何形式的金融創新，但前提是必須合法合規。
任何形式的非法創新都是對法律的違反，是對依法治國理念的蔑視，這也是P2P逐漸消亡的主要原因。
最後，邊肖還大膽猜測，螞蟻未來接受“woo”的問題也是采訪的內容之壹。但是，作者所謂的woo，並不是指政府要“偷走”螞蟻的財富盛宴，而是給螞蟻提供科學的宏觀指導，防止它們失控。在螞蟻上市的特殊時刻，我們必須給予其強有力的宏觀引導和約束。
大家都知道，在金融大數據時代，掌握了數據就相當於掌握了壹棵搖錢樹。但是數據不應該免費獲得或被竊取。如果谷歌、微軟、亞馬遜可以隨意調用個人信息做金融業務，都可以成為世界上最大的金融機構。
但現實是，這些科技巨頭在本國和全球範圍內對個人信息的使用受到嚴格控制。即便如此，今年以來，亞馬遜、臉書、蘋果、谷歌等科技巨頭也遭到了本國政府的反壟斷調查。
調查人員認為，這些科技巨頭掌握了“關鍵的商業和通信樞紐，任何公司采取的任何行動都可能深刻而永久地影響數億人；他們擁有太多的權力，並正在利用這些權力來消除競爭、創造力和創新。"
世界各國的監管經驗表明，對互聯網巨頭的監管從來都是嚴格的，不是放任的，不能讓互聯網巨頭淩駕於法律和監管之上。
同壹天，“柏華”和“借唄”因涉嫌侵害消費者權益被點名。
此外，銀監會消費者權益保護局局長郭武平近日發文稱，“花唄”、“白條”、“免支付”等金融科技公司產品的核心與銀行發行的信用卡沒有本質區別，同樣具有信用供給和分期付款功能。消費者支付的利息和費用是其利潤的主要來源；再比如“借款”、“金條”、“小額貸款”，和銀行提供的小額貸款沒有本質區別。
郭武平還表示，目前金融科技公司的消費者權益保護沒有明確的規則和要求，出現了監管套利，與持牌金融機構形成了不公平競爭，最終難以有效保護金融消費者的權益。在數字經濟時代，數據已經成為重要的生產要素。這些亂象的本質，就是把本該取之於民、用之於民的數據，變成壹些公司謀取自身利益、向消費者收取高額服務費的資本。因此，金融科技公司侵害消費者權益的亂象更值得關註。
165438+10月4日，螞蟻集團a股雙雙暫停上市。
165438+10月3日晚間，上交所發布公告稱，近日，妳公司實際控制人、董事長、總經理被有關部門聯合約談監管，妳公司還報告了金融科技監管環境變化等重大事項。該重大事件可能導致妳公司無法達到發行上市或信息披露的要求。因此決定推遲螞蟻集團上市。
隨後，螞蟻集團也宣布暫停h股上市，並表示:“公司將盡快公布有關暫停h股上市及退還已申請股份的進壹步細節。”
針對a股和h股暫停上市，螞蟻集團發表《致投資者》，稱對給投資者帶來的困擾深感抱歉，公司將按照兩個交易所的相關規則妥善處理後續工作。“我們將與上交所和監管部門就下壹步發行上市工作保持密切溝通，及時披露相關信息。”
螞蟻集團IPO為何在此時按下“暫停鍵”？
螞蟻集團IPO為何在此時按下“暫停鍵”？業內表示，這可能與監管環境的變化有關，尤其是10月2日銀監會、人民銀行起草的《互聯網小額貸款業務管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)。
其中，關於聯合貸款，《辦法》第十五條明確提出了四項細化監管要求，業內普遍關註“單筆聯合貸款中，經營網絡小貸業務的小貸公司出資比例不得低於30%”的監管指標。
此外，《辦法》還規定，自然人單戶網絡小額貸款余額原則上不超過30萬元，且不超過其最近三年年均收入的三分之壹，以這兩個金額中較低者為最高貸款金額。
壹位來自公募基金的資深經理對貝殼財經記者表示，目前來看，影響較大的關鍵點在於，聯合貸在政策執行的過渡期內需要補充資本金，轉為助貸業務，以及通過消費金融公司的牌照能在多大程度上彌補業務量的增長。其次，細則中提到“自然人單戶網絡小額貸款余額原則上不超過人民幣30萬元，且不超過其最近三年年均收入的三分之壹，以這兩個金額中較低者為最高貸款金額”，這可能更具殺傷力，因為很多客戶可能無法提供收入證明。這個事情怎麽落地是個問題，需要後續監管調整或者給出具體解釋。螞蟻集團目前肯定是這麽想的。
的確，金融業務和貸款業務為螞蟻集團創造了大量的收入和利潤。
據悉，螞蟻集團總收入由數字支付及商戶服務、數字金融科技服務、創新業務等三大類組成。2020年6-6月三大類占比分別為35.86%、63.39%、0.75%，由此可以發現，數字金融科技服務是螞蟻集團的主要收入來源。其中，微貸科技平臺營收達285.86億元，占營業收入的39.41%，可謂螞蟻集團營收的“支柱”。
螞蟻集團是國內最大的線上消費信貸和微商信貸平臺。截至6月30日，公司平臺貢獻的消費信貸余額為1732億元，微商信貸余額為4217億元。
同時，報告期內，螞蟻集團微貸科技平臺收入也快速增長，成為公司整體收入增長的主要動力。2018和2019分別上漲39%和87%，今年上半年上漲59%。
在監管系統工作多年的互聯網金融知名貢獻者、中國小微信貸機構業務創新合作聯盟創始人紀表示，辦法對於螞蟻集團等金融科技巨頭的網絡小貸業務是比較明確的，這也是毋庸置疑的。
在他看來，壹些金融科技巨頭的所謂科技助力，是通過科技變相“繞過”金融監管，“現在是‘陷害’”。對於金融科技巨頭提供信貸服務背後的支持，邵邵峰認為，“他們現在有消費錢的牌照(也就是消費金融公司)，但是對消費錢的監管非常嚴格。”
對於巨人的未來，紀提出了自己的觀點，即與牌照相關的金融業務及其技術業務將面臨拆分的可能。
的確，暫停上市的消息傳出後，市場有傳言稱螞蟻集團可能會將花唄和借唄分開，重新評估，但目前果殼財經記者並未核實這壹消息。
事實上，早在2065438+2009年7月，彭博就有消息稱，螞蟻集團(當時名為螞蟻金服)擬成立新公司申請金融控股牌照。螞蟻集團計劃將與金融牌照相關的業務轉移到新成立的子公司，螞蟻集團的母公司將保留包括金融雲和風險管理在內的金融科技業務。這其實是為了把金融和科技業務分開，但最後沒能成型。
螞蟻集團被暫停上市。馬雲做錯了什麽？
馬雲接受采訪是大新聞。晚上壹紙公告，暫停螞蟻集團上市。
這件事還得從65438年10月24日上海外灘40人金融峰會說起。正是在這次峰會上，馬雲在退休後捅了壹個“馬蜂窩”，而且不止壹個。
炮轟傳統銀行是“典當商思維”，嘲諷巴塞爾協議是“老人俱樂部”，批評監管只會發文件扼殺創新，直言中國金融“沒有系統性風險”，因為根本沒有“制度”。此時，正是螞蟻金服上市前夕。
其實際控制的螞蟻A+H同時啟動，將創下全球最大的IPO，市值超過2萬億。不僅能成為中國首富，趕超世界首富也指日可待。這時候公開向四面八方開炮樹敵，簡直就是得罪銀行。也是直接站在監管的對立面。是為了結交諸侯，還是很多有錢人開始膨脹？
這不是天貓年會的主場，也不是烏鎮互聯網大會的舞臺，而是政府背景下的高規格金融峰會。規格有多高？陳元、周小川、易綱以及四大行的負責人都到場了。可以說，坐在臺下的都是當今政商兩界的“超級大佬”。安排壹個20分鐘的演講，其實就是為了撐壹個場面。誰知壹向以“政商人士”自居的馬雲，居然拿著稿子“唱反調”。他是不知道後果，還是故意“自焚”？
果然，地打雷了。余震繼續貫穿整個經濟，包括震驚和憤怒。無數人在觀望和等待，政府和監管會采取什麽態度。畢竟作為當今互聯網金融的流量巨頭，他的炮火殺傷力太大了。
很快，北風起，風向變了。鄒嘉儀、周小川、尚福林等經濟領域的重要領導人紛紛發表觀點，直接或間接地批評馬雲的“系統”理論。光明等主流媒體。com、金融時報、證券時報也連續發聲，駁斥馬雲的危言聳聽。而這僅僅是開始！
10 10月31日，國務院金融委員會召開專題會議，決定完善現代金融監管體系，堅決整治各類金融亂象，堅決維護金融穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。總之，金融監管不是要不要管的問題，而是如何加強監管的問題。
再大的企業也不能置身於監管之外！
165438+10月2日，重磅消息此起彼伏！
中央深改委、人民銀行銀保監會、人民銀行密集發布針對性文件，為“網絡小額信貸業務”設立上限:
單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司出資比例不得低於30%，網貸公司對單個自然人的貸款余額原則上不得超過30萬，個人收入不得超過1/3。
與此同時，中國國際經濟研究中心副理事長黃也公開指出支付寶的借款和花錢從何而來。先從銀行貸款，再ABS。無限循環後，30億的資本可以增加到100倍，得到3000億的規模。
公開資料顯示，螞蟻不用出壹分錢，通過借貸和花錢，壹年就能帶來95億的利潤。說他們是白手套壹點都不誇張。而這95億，幾乎都是90後超前消費和過度消費貢獻的。
問題是妳知道他在套利，他也知道他在套利，他也知道妳知道他在套利，但他不僅在套利，還在假裝拯救宇宙。沒有監管這麽多年的綠燈，阿裏或者螞蟻是否能走到今天？所以誰都可以罵銀行監管，只有馬雲不行。
165438+10月2日晚間，監管層終於放出大招:
中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局集體約談螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡小明。前所未有，力度空前。
今天9點，致命壹擊接踵而至。上交所發布公告:暫停螞蟻集團上市！壹套組合拳，拳拳到肉，直接給螞蟻上了“緊箍咒”。坊間有很多討論認為這與馬雲之前的過激言論有關。
有沒有關系？當然有！但也不壹定是因為這種關系。監管是有針對性的，馬雲不是無緣無故出手。他不是僥幸來到這裏的。他不可能不知道觀眾席裏坐的是誰，也不可能不知道這壹槍的殺傷力有多大，也不會真的瘋掉。
要麽壹槍打死，要麽壹槍打成灰。他是如此聰明的壹個人，以至於他從來沒有見過任何東西。他胡說八道，怎麽會犯這麽低級的錯誤？唯壹的可能就是故意的！
螞蟻金服作為全球最大的IPO，不僅掌握了全金融牌照，還是互聯網金融的流量霸主。上市後更容易形成“贏者通吃”、“寡頭壟斷”的局面。
互聯網金融的本質不是互聯網，而是金融。不會因為科技核心而脫離金融屬性。而金融是壹個國家的基礎。
螞蟻這樣的巨頭綁架了大量用戶，監管不可能不介入。更不可能讓它從螞蟻變成“螞蟥”。否則，系統性金融風險隨時可能發生！
企業做大了，就有了國家屬性。基於此，在螞蟻上市前夕，監管可能已經介入並發現了相關的潛在風險，看到了這種無邊界的金融套利對整個國民經濟體系的巨大隱患。壹旦調控收緊，這種好日子就到頭了。
比如支付寶，年備付金超過654.38萬億，躺著也有幾百億利息。借用白和的“空手套白狼”的故事可能不會繼續下去了。而這壹切，馬雲自然清楚。
所以，他在外灘金融峰會上的劍指有失偏頗。作為中國企業家俱樂部主席，他試圖綁架整個商界和互聯網界，以影響監管政策的方向。
螞蟻混大象，扮成豬吃老虎。
果然輿論嘩然，支持者眾多。
但他忽略了壹點，那就是國家金融監管的決心和意誌。天狂則雨，人狂則禍。馬雲的話不無道理。我們也相信馬雲是著眼於未來，更願意相信馬先生是壹個社會責任感非常消極的企業家，值得尊重。但用這種方式制造監管對立，顯然是不合適的，也是不恰當的。不受控制的資本註定是壹場災難。
四部門聯合約談無疑是壹個嚴重的警示。之後螞蟻的官方聲明明顯透露出“馬已服此役”的意思。不要把時代的進步當成收割韭菜的砍刀。別忘了，凡事都有分寸，來不及了。
螞蟻再大，也是螞蟻！
螞蟻集團未來能上市嗎？
顯然，從字面上看，暫停上市並不意味著終止上市，但此舉無疑讓螞蟻集團的後續上市充滿迷霧。
中國養老金融50人論壇核心成員、武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，目前情況的處置還是需要證監會的智慧。在暫停上市的過程中，如果螞蟻集團能夠很好地回答證監會的疑問和顧慮，給監管部門壹個滿意的答復，相信螞蟻集團的上市進程會繼續推進。
易觀支付分析師王鵬博對記者表示，上交所要求螞蟻集團進行風險說明，並對其上市地金融科技監管環境的變化進行評估，完全合理合規。從保護股東的角度出發，提示風險的起點也應該暫停，但暫停不代表退出。之前也有過相應的例子。我相信只要符合上交所的條件，還是有可能繼續上市的。
資深投行人士王對果殼財經記者分析稱，暫停並不是取消核準或否決，因此上市是遲早的事。
值得壹提的是，上交所在這份公告中稱，螞蟻集團實際控制人、董事長、總經理近日被相關部門聯合約談，螞蟻集團還報告了其金融科技監管環境發生變化等可能導致螞蟻集團不符合發行上市條件或信息披露要求的重大事項。
根據相關規則，也就是說，螞蟻集團的監管約談和監管環境的變化，都可能影響其是否符合上市條件。上交所經審核認為不符合上市條件的，出具意見並報證監會；如果經審核符合上市條件，螞蟻集團仍然可以上市。
但是，也有不同的看法。中關村(000931，股吧)互聯網金融研究院首席研究員董希渺對貝殼財經記者表示，目前最需要面對的問題是，螞蟻集團到底是壹家科技公司還是壹家金融公司？壹家主要靠金融業務盈利的公司適合在科創板上市嗎？在我看來，螞蟻集團雖然改了名字，但並不意味著改變了限制。其主要利潤和收入來源於金融業務，應認定為金融公司，不符合科技創新板的定位。因此，即使它想上市，它也應該調整其上市委員會。
監管環境的變化如何影響螞蟻集團的估值？
毫無疑問，重大的監管變化會對螞蟻集團的估值產生影響。不過，董希渺認為，螞蟻集團壹時半會兒還上不了市，後續可能要關註哪些板塊比較遜色，可能要全部重新評估。目前無法判斷對其估值有多大影響。
王鵬博也表示，金融科技公司的估值還是要看基本的盈利模式。如果本質取決於金融盈利，就應該適應金融機構的監管框架。也有業內人士對新京報貝殼財經記者表示，如果花唄和借唄業務真的剝離，螞蟻集團的估值將大幅降低。“估計還剩幾千億。”該人士表示。
螞蟻集團暫停上市對個人和機構投資者有什麽影響？
作為上市後有望壹舉超越貴州茅臺(600519)市值位居a股第壹的螞蟻集團，自披露上市計劃以來，備受市場關註。
根據其此前公告，螞蟻集團a股定價68.8元/股，港股定價80港元/股。公司總市值將達到約2.1萬億元。根據上市發行計劃，螞蟻集團A+H股總募資規模將達到2300億元左右。
165438+10月1日晚，螞蟻集團還公布了網下初步配售結果和網上搖號結果公告，搖號為***701696。當時很多網友已經在社交媒體上曝光了抽獎信息。此外，多只基金產品參與了螞蟻集團的線下創新，獲得了最初的線下配售，其中不乏、劉、馮明遠等明星基金經理領銜的產品。
那麽，螞蟻集團暫停A+H股上市，會對這些已經中簽或被配售的個人投資者和機構投資者產生什麽影響？
的確，目前螞蟻集團只是被暫停上市，並沒有被註銷。有投行人士表示，螞蟻集團可能需要重新評估，重新定價。如果重新定價，可以退還差價或者重新發行。重新定價後，投資者應該重新選擇是否購買。
董登新說:“目前的情況確實很尷尬。畢竟螞蟻集團已經完成了整個IPO審核和註冊流程，新股網下和網上申購也基本完成，就等交款了。在這種情況下，暫停上市應該是監管部門遇到的第壹個案例。我覺得螞蟻集團的上市很有標桿意義。作為壹家很有影響力的企業，我相信監管部門會慎重對待，妥善處理。”董登新說。
據貝殼財經記者采訪，業內和專家普遍認為，螞蟻集團後續上市的進程有待觀察，還可能面臨重新估值、重新定價、重新發行。目前壹切還是未知數。所以對投資者的影響無法估計。
但是，無論如何，暫停上市本身已經對投資者造成了影響。例如，根據公告，網上投資者申購新股後，應當按照公告履行資金交收義務，確保其資金賬戶在2020年6月底5438+065438+10月2日有足夠的資金用於申購新股。也就是說，投資人的資金被螞蟻集團新占用了，實際上支付了“沈沒成本”。
此外，很多“基民”此前已經在支付寶上購買了螞蟻集團的戰略配售基金。從配置比例來看，單只戰略配售基金可配置給螞蟻集團的比例為65，438+00%。目前螞蟻集團上市暫停。這部分投資比例如何協調？果殼財經記者發現，今日淩晨，易方達、中歐、華夏、鵬華、匯添富基金均在《財富》上做出回應，稱因螞蟻集團暫停A+H上市計劃，原計劃對螞蟻集團上市的戰略投資也相應暫停。同時表示，所有基金已經成立，基金運作不會受到影響，貝殼財經記者將持續關註後續發展。