期貨突破法
壹、期貨市場的形成
(1)期貨交易最早萌芽於歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現了中央交易場所和大宗易貨交易。隨著交通條件的改善和現代化城市的興起，遠期交易逐漸發展成為集中的市場交易。
(2)期貨交易萌芽於遠期現貨交易，交易方式的演變，尤其是遠期現貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產生和期貨市場的形成奠定了基礎。
(3)標準化的現代期貨市場於19世紀中葉在美國芝加哥形成。期貨市場發展情況見表1-1。
第二，期貨市場的相關類別
(1)期貨對應並衍生於現貨，通常指期貨合約。期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約，約定在未來特定的時間和地點交割壹定數量的標的物。期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約和其他期貨合約。期貨合約的標的物是期貨產品，可以是實物商品，也可以是金融產品。標的物為實物的期貨合約稱為商品期貨，標的物為金融產品的期貨合約稱為金融期貨。
(2)期貨交易，即期貨合約的買賣，由遠期現貨交易衍生而來，是與現貨交易相對應的壹種交易方式。
(3)期貨市場是進行期貨交易的場所，由遠期現貨市場衍生而來，是與現貨市場相對應的更有組織、更規範的市場形式。廣義的期貨市場包括交易所、清算所、經紀公司和交易商；
狹義的期貨市場僅指期貨交易所。期貨市場也是期貨交易中各種經濟關系的總和。
(壹)國際期貨市場的發展
國際期貨市場大體經歷了從商品期貨到金融期貨的過程，交易品種不斷增加，交易規模不斷擴大。
(二)國際期貨市場的發展趨勢
(1)交易中心日益集中。
(2)重組上市成為趨勢。
(3)交易所合並加劇。
(4)金融期貨的發展勢不可擋。
(5)交易方式不斷創新。
(6)交易所競爭加劇。
(三)中國期貨市場的發展
(1)中國期貨市場的背景。中國期貨市場的出現源於上世紀80年代的改革開放。
(2)初始階段(1990-1993)。1990 10，鄭州糧食批發市場引入期貨交易機制，作為全國第壹個商品期貨市場起步。1991 6月，深圳有色金屬交易所公告。9月，1992，國內首家期貨經紀公司？廣東萬通期貨經紀公司成立。
(3)整改階段(1993？2000).1993 11 10月，國務院發布了《關於制止期貨市場盲目發展的通知》，開始了第壹輪整頓。1998年8月，國務院發布《關於進壹步整頓和規範期貨市場的通知》，開始了第二輪整頓。從65438到0999，期貨交易所減少到3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海商品交易所。
(4)標準化發展階段(2000年至今)。在這個階段，中國期貨市場走向法制化和規範化。2006年5月，期貨保證金安全存管機構？中國期貨保證金監控中心的成立，為有效降低保證金挪用風險，保障期貨交易資金安全，維護投資者利益發揮了重要作用。
2006年9月，中國金融期貨交易所在上海成立，2010年4月，滬深300指數期貨適時推出，這標誌著中國期貨市場進入了商品期貨和金融期貨同步發展的新階段。
期貨交易的特點
壹、期貨交易的基本特征
(1)合約標準化:節約交易成本，提高交易效率和市場流動性。
(2)現場集中競價交易。
(3)保證金交易(也稱杠桿交易):期貨交易的特點是高收益、高風險。
(4)雙向交易:買方開倉(開倉，空倉)和賣方開倉(空倉)。
(5)套期保值結算:不需要交割現貨，提高了期貨市場的流動性。
(6)無債當日結算(逐日盯市):每E1結算壹次。如果交易者的保證金余額低於規定的標準，則需要追加保證金，以達到？那天沒有負債？。無負債當日結算可以有效防範風險，保證期貨市場的正常運行。
二。期貨交易和現貨交易
(1)聯系方式
期貨交易是以現貨交易為基礎的，是現貨交易發展到壹定程度，社會經濟發展到壹定階段才形成和發展起來的。沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險難以避免；沒有現貨交易，期貨交易就失去了基礎，兩者相輔相成，共同發展。
(2)差異
(1)發貨時間不壹樣。
(2)交易對象不同。
(3)交易目的不同。
(4)交易的地點和方式不同。
(5)結算方式不同。
三。期貨交易和遠期現貨交易
(1)聯系方式
期貨交易和遠期現貨交易都屬於遠期交易，都采用集中交易、公開競價、電子化交易。
(2)差異
(1)交易對象不同。
(2)功能不同。
(3)表現方式不同。
(4)信用風險不同。
(5)保證金制度不同。
期貨市場的功能和作用
第壹，規避風險的功能
(壹)早期期貨市場的套期保值功能
早期的期貨市場實際上是遠期交易的場所，可以穩定產銷關系，固定未來商品交易價格，但也有很大的局限性。
(二)套期保值在現代期貨市場中規避價格風險的優勢。在現代期貨市場中，規避價格風險的方式與遠期交易完全不同？對沖。套期保值是指在期貨市場上買入或賣出與現貨市場數量相同但方向相反的商品期貨，通過在未來某個時間賣出或買入期貨合約進行套期保值和平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立盈虧對沖機制。
價格發現功能是指期貨市場可以預期未來的現貨價格變化，發現未來的現貨價格。期貨市場是壹個高度組織化、規範化的市場，接近完全競爭市場，價格形成機制相對成熟和完善，能夠形成真實有效反映供求關系的期貨價格。在這種機制下形成的價格具有公開性、連續性、可預測性和權威性的特點，可以作為未來壹定時期現貨價格變化的趨勢？氣壓計？。
(三)期貨市場規避風險的套期保值原則
期貨市場套期保值規避風險的基本原理是，對於同壹種商品，當現貨市場和期貨市場同時存在時，會在同壹時間和空間受到同壹經濟因素的影響和制約，因此兩個市場的價格變化壹般是壹致的，並且隨著期貨合約臨近交割，現貨價格和期貨價格趨於壹致。
投機者的參與是套期保值的壹個條件。
第二，價格發現的功能
(壹)價格發現的過程
(1)價格信號是企業經營決策的基礎。
(2)現貨市場的價格信號分散而短暫，不利於企業的正確決策。
(3)預期價格是在有組織的、標準化的市場中形成的。
(二)價格發現的原因和特征
1.理由
(1)期貨交易參與者眾多，可以代表供需雙方的實力，有助於公平價格的形成。
(2)期貨交易的交易者大多熟悉某壹商品市場，具有豐富的商品知識，廣泛的信息渠道和壹套科學的分析預測方法。
(3)期貨交易透明度高，競爭公開公平，有助於形成公平價格。
2.特征
價格發現具有預期性、連續性、公開性和權威性的特點。
第三，資產配置的功能
(壹)資產配置的原因
(1)借助期貨，可以對沖其他資產。
(2)期貨市場的杠桿機制和保證金制度，使得投資期貨更加方便靈活。
(二)資產配置原則
期貨作為壹種資產配置工具，有自己的優勢。
(1)商品期貨可以通過套期保值來對沖現貨資產的風險，從而起到穩定收益、降低風險的作用。
(2)商品期貨是很好的套期保值工具。
(3)將期貨納入投資組合可以實現更好的風險收益組合。
期貨市場的作用
(壹)期貨市場在宏觀經濟中的作用
(1)提供分散和轉移價格風險的工具，有助於穩定國民經濟。
(2)為政府制定宏觀經濟政策提供參考。
(3)促進國內經濟國際化。
(4)有助於市場經濟體制的建立和完善。
(二)期貨市場在微觀經濟中的作用
(1)鎖定生產成本，實現預期利潤。
(2)企業可以利用期貨價格信號組織現貨生產。
(3)期貨市場可以擴大現貨銷售和采購渠道。
期貨市場促使企業重視產品質量。
壹、國際期貨市場
二、國內期貨市場
(壹)總體運行情況
21世紀初以來，我國期貨市場進入規範化發展階段，期貨交易規模不斷擴大，期貨品種體系逐步豐富，期貨市場功能充分發揮。目前，中國已經是全球最大的商品期貨市場，金融期貨交易也已經啟動。
(二)品種體系培育
隨著中國期貨市場創新步伐的加快，期貨品種體系日趨完善。除了原油，其他重要商品都在中國交易。
(三)期貨業的發展
隨著期貨市場的穩步發展，我國期貨中介機構的整體實力和服務水平進壹步提高，自身實力顯著增強。特別是股指期貨的推出，吸引了多家證券公司收購和控股期貨公司，極大地提升了期貨公司的資金實力。與此同時，期貨公司的業務範圍也不斷擴大，期貨從業人員的人才隊伍不斷壯大。