烏拉圭經濟主要是以出口農業為主，早在二十世紀初歐洲爆發戰事時，烏拉圭便大量出口農產品到歐洲等各地，令烏拉圭壹度成為南美洲富裕的國家。現時烏拉圭經濟雖然不能與二十紀初相比，烏拉圭仍然是靠出口農業帶動。2000年南美洲爆發經濟危機，巴西和阿根廷率先為重災區，烏拉圭因為有壹半出口是輸向巴西和阿根廷，結果也受到牽連，不但出口大跌，失業率還達到雙位數字。
烏拉圭乃南美洲區中另壹個經濟蕭條的國家，但2004年起，烏拉圭經濟開始隨著巴西、阿根廷復蘇，在經濟危機下，烏經濟仍然增長，和旁邊的阿根廷、巴拉圭、巴西形成鮮明對比。2011年人均國內生產總值15,469美元，在南美洲獨占鱉頭。另外，和壹般拉美國家不同的是，烏拉圭基尼系數在拉丁美洲較小（0.446）。在拉美處於中等發展水平。經濟規模較小，產業結構單壹，依賴出口，能源依賴進口。農牧業較發達，主要生產並出口肉類、羊毛、水產品、皮革和稻米等。工業以農牧產品加工業為主。服務業占國民經濟比重較高，以金融、旅遊、物流、交通業為主。
實行自由市場經濟政策，積極參與地區經濟壹體化。2008年國際金融危機爆發後，烏政府積極應對，保持經濟穩定增長。穆希卡政府執政以來，註意保持宏觀經濟政策的延續性，重視宏觀調控，控制財政支出，加強金融監管，優化債務結構，著力加強服務業，打造物流中心。當前烏經濟總體運行平穩，聯合國拉美經濟委員會預測2013年烏經濟增長率將達到3.8%。