對於電動汽車初創企業來說，今年是不平凡的壹年，它們抓住科技股空前的機會，在美國交易所上市融資。6月10日，專門生產電池電動車和燃料電池商用車的初創企業Nikola，在樂觀的投資者將其股票價值推高到330億美元後，短暫地超過了福特。然而它還沒有賣出壹輛車，而福特壹年的銷量超過500萬輛。
繼尼古拉6月上市後，中國電動汽車公司蔚來7月上市，隨後是前阿斯頓-馬丁設計師亨利克-菲斯科經營的菲斯科。隨後是中國電動SUV的希望之星小鵬汽車，以及美國的按訂單銷售的電動車創業公司Canoo。
其他此前上市的電動汽車制造商的股價則幾乎沒有達到令人難以置信的高度。特斯拉的股價飆升可以說是所有這些新創公司信心的來源。它在7月超過豐田，成為全球最有價值的汽車品牌。此後，以股價衡量其價值幾乎又翻了壹番，達到3940億美元。與此同時，中國電動車品牌蔚來從3月份的每股2.4美元向上飆升至現在的27.6美元，估值近370億美元。
相比之下，福特汽車目前的價值僅為300億美元，大眾汽車集團的價值為715億美元，通用汽車的價值為500億美元。
現在的價值已經脫離了盈利現實，以至於很多人擔心會出現類似於本世紀初網絡泡沫的第二次科技崩盤。這壹前景是美國銀行最近調查的投資者中的第二大擔憂。
這種擔心似乎是有道理的。今年在美國交易所上市的初創企業中，除了小鵬和蔚來之外，沒有壹家企業交付過壹輛車。尼古拉在8月份披露，該季度唯壹的收入來自於公司向其現已離職的創始人特雷弗-米爾頓出售太陽能電池板。
菲斯科、Canoo、尼古拉和電動車皮卡制造商Lordstown?Motors都是通過特殊目的收購公司（SPAC）的東西在美國上市的，也就是空頭支票公司。上市後再與尋求上市的公司合並（比如菲斯科在10月30日合並）。這是壹個更快的過程，部分原因是該公司可以避免發布上市所需的所有信息。
這些新成立的公司現在投資者的現金非常充裕，他們有能力購買所需的幫助，無論是直接交易還是用股票。然而，很少有公司自己能增加多少額外價值。
比如菲斯科天籟電動SUV將使用加拿大供應商麥格納的平臺，麥格納也將在其奧地利工廠生產該車，尼古拉的電動Badger皮卡將由通用汽車使用通用汽車的電池制造，如果交易仍有進展的話。既沒有獨特的賣點，又沒有公司自己的知識產權，可能很快就會促使投資者質疑公司的估值。
只有兩家公司可以宣稱擁有保護性的?"護城河"。特斯拉可以誇耀其在電池開發方面的長期經驗和其超級充電器網絡，而蔚來目前在中國擁有約140個電池交換站。
有些人已經倒下了。中國電動車制造商Kandi在2013年推出***享汽車的自動售貨機後引發了壹波宣傳，2014年在美國股市上飆升至每股近20美元的高點，然後沈淪到目前5美元左右的水平。?在2020年的股票大潮中，任何關於妳的輝煌時代可能已經過去的暗示都可能是致命的。只有對顛覆性的、征服壹切的未來的承諾才行。
電池電動和燃料電池卡車開發商Nikola在2020年上市之前壹直不引人註目。創始人特雷沃-米爾頓可能希望它繼續保持低調。繼埃隆-馬斯克之後，米爾頓以電動先驅尼古拉-特斯拉的名字命名公司，並將他在Twitter上的銷售技巧轉化為與成熟的合作夥伴的幾個有利可圖的合作，包括依維柯、博世，今年，通用汽車同意制造尼古拉的電動Badger皮卡，以換取股份。
6月在美國納斯達克上市後，按股份估值計算，尼古拉成了120億美元的公司，突然多了很多投資者註意，他們在上市後幾天就把公司推到了330億美元市值。還有壹些人是所謂的空頭，他們賭股價會下跌。在投資公司興登堡看來，尼古拉的價值被嚴重高估，因此它決定進行壹些挖掘。由此產生的報告於9月10日發布，標題為《如何將謊言的海洋轉化為與美國最大的汽車OEM的合作關系》，報告對米爾頓和尼古拉的過去進行了詳細的取證，指稱米爾頓關於技術進步的許多說法都是虛假的。
最吸引眼球的說法是，2018年視頻中展示的Nikola?One燃料電池卡車行駛時沒有發動機，實際上只是在長長的山坡上滑動。米爾頓怒氣沖沖地反駁："Nikola從來沒有說過它的卡車在視頻中是在自己的推進下行駛的，"該公司說。相反，它指出，YouTube視頻僅將卡車描述為?"運動中"。
然而，9月21日，米爾頓卸任董事長壹職。第二天，股價從34美元暴跌至26美元。?現在是20美元，通用汽車的交易看起來有疑問。故事到此結束了嗎？在2020年未來汽車估值的瘋狂世界裏，尼古拉仍然是壹家80億美元的公司，盡管沒有賣出壹輛車。
風口上的豬都會飛，只有潮水退去，才知道誰沒穿泳衣——金句已經有很多，兌現了無數次，卻依然有人覺得“這次不壹樣”。
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