從更大範圍來說，外匯儲備是國家擁有的、可以動用的戰略資源，也是國家實力的表現。人民幣升值對外匯儲備來說有損失，但是境內的人民幣金融資產和國民財富、當年GDP等如果以美元計算、以國際購買力計算，則會有相應的升值，外匯儲備的規模與這些資產、財富比較起來還是很小的。因此，即使人民幣升值，外匯儲備有損失，整個國家利益的收益大於損失。其實，即使外匯儲備和出口合計起來考慮，2005年7月匯率改革以來，人民幣匯率升值以來的收益也遠遠大於損失。
從使用來說，外匯儲備的用途主要是用於購買境外設備、技術、資源、知識產權、股權等，如果這些東西的物價以美元衡量沒有上漲，其購買力就沒有下降；只有當這些購買物的價格出現上漲，才會導致外匯儲備的實際購買力下降。也就是說，外匯儲備的損失是看所持有外匯幣種國家的物價、資源價格以及本國所要購買對象物的國際價格如何，與人民幣升值關系不大。壹般來說，各國的物價是上漲的，因此，正常情況下，外匯儲備的實際購買力下降是無法解決的問題，不能用這樣的方法來計算外匯儲備的損失。就像在國內拿工資、物價上漲、購買力下降，但不能計算有損失的道理壹樣。
但購買金融資產的損益計算復雜壹些。2003年以來的歐元持續升值，也導致人們對外匯儲備的幣種結構有很多議論。有人認為，美元貶值了，持有的美元外匯儲備就損失了，而最近歐元貶值，有人又覺得損失了。其實，不能這樣看問題。
壹是國際貨幣本身就在不斷波動，短期 （實時A股/H股行情） 的升值和貶值都在不斷發生變化，因此作為外匯儲備的投資是損失還是盈利，這本身很正常，這是市場風險或風險收益。短期貶值，但如果是長期投資呢？那就不能肯定了。另外，壹種損失，只要沒有變現，就是賬面上的，不是實際的。如同持有的股票價格下跌壹樣，只要股票沒有賣出，就不是真實損失。價格上漲的時候，沒有變現，也不是真實的盈利。
而從市場本身來說，要調整外匯儲備資產存量往往比較困難，市場本身會有壹些約束乃至有強烈的反映。當將持有的美元債券大量賣出的時候，美元本身會下跌，出售債券的人要蒙受很大損失。壹個更大的問題是，短期內出售巨大的美元債券，誰能夠接手呢？購買歐元是否有如此巨大的供給和流動性保證？是否可以如此便利地進入任何市場進行投資呢？這些都存在很大的實際問題。其實，如果研究國際清算和結算體系的貨幣制度，就可以發現，美元仍然占據主導地位和絕對優勢，拋棄美元就意味著喪失美元利益。人們對美國的痛恨，往往夾雜著對美元金融的怨恨，但是，如果壹種貨幣體系崩潰，誰有好處呢？2001年美國股票市場泡沫破裂以及“9·11”事件發生後的美元動蕩，連歐元國家也不願意看到這種情形，也都極力去維護美元的穩定。本次美國次貸危機，美元不僅沒有貶值，反而升值。這說明了世界對美元的依賴與無奈。