上市公司財務報表分析論文參考1
上市公司財務報表分析
壹、公司基本情況
天津中新藥業集團股份有限公司(以下簡稱？中新制藥？)是壹家歷史悠久、以中藥創新為特色的大型醫藥集團，分別於1997在新加坡、2001在上海上市；擁有40多家分公司和參股、控股公司，業務涵蓋中成藥、中藥飲片、化學原料藥及制劑、生物醫藥、R&D及營養保健品制造、醫藥業務等多個領域。天津龍順榮、樂仁堂、大仁堂等數家中華老字號企業與中六廠等現代中藥標誌性企業共存共榮，攜手葛蘭素史克、以色列泰沃、美國百特、韓國新豐等世界知名藥企。
二。中新醫藥公司2012-2014財務指標分析
(A)業務能力指標
2012至2014三年間，應收賬款周轉率從7.03下降到6.08，說明應收賬款周轉率在降低，企業壞賬風險在增加，應收賬款回收效率變低。存貨周轉率壹直在上升，從4.45到5.89，說明企業存貨周轉率在提高，效率越來越高，流動性越來越強，發展趨勢良好；總資產周轉率從1.20提高到1.32，說明企業總資產周轉率逐步加快，資產利用效率加快。
(二)償債能力指標
1.短期償債能力指數。
2012 ~ 2014期間，中新藥業流動資金充足。流動比率在這三年間略有上升，但壹直低於正常值2；速動比率略有上升，2014年達到1，表明速動比率趨勢良好，企業償債能力有所改善。總體而言，中新藥業短期償債能力良好，流動比率有待提高。
2.長期償債能力的指標。
2012至2014三年間，中新藥業的資產負債率約為50%，相對穩定，債權人和投資者均滿意，說明公司有償債保障，處於相對穩定的水平。利息保障倍數很高。綜合來看，中新藥業近三年長期償債能力較強，前景良好。
盈利能力指標
從2012到2014，中新藥業的凈利潤率壹直在下降，從8.94%下降到5.36%，說明該期間公司每元銷售收入帶來的凈利潤有所下降；同時，總資產收益率從13.36%下降到9.01%，說明該期間公司從整體總資產中獲利的能力下降；凈資產收益率明顯下降，從20.45%下降到65，438+03.75%，表明公司從所有者權益中獲利的能力大大降低。中新藥業近三年盈利情況不理想，應調整公司經營策略，積極提升公司盈利能力。
發展能力指標
中新藥業總資產增長率在2065，438+02 ~ 2065，438+03期間從6.69%增長到65，438+08.14%，表明資產規模迅速擴張，但在2065，438 ~ 2065，438+04期間從65，438+04，與總資產增速類似，營業利潤增速在這三年間波動明顯，2013年呈現負增長趨勢，2014年基本維持在2013年的水平。總體來看，中新藥業總資產增長波動明顯，營業利潤下降明顯。因此，公司未來需要控制費用支出，穩定營業利潤的發展趨勢。
三。財務分析的綜合結論
通過以上對中新醫藥公司2012至2014財務指標的分析，發現中新醫藥公司在經營管理中存在壹些問題，並據此提出了壹些改進的建議和措施:
(壹)中新醫藥公司經營中存在的問題
1.應收賬款占資產比重大，潛在壞賬風險大。
近三年來，中新藥業營業收入不斷擴大，從2065，438+02年的56，543.8億元增加到2065，438+04年的76，543.8億元，增加了20億元，業績突出，前景良好。但與此同時，應收賬款也增加了，從2012年的8億元增加到2014年的13億元，應收賬款周轉率也持續下降，企業壞賬風險增加，應收賬款回收效率變低。
2.流動負債比例高，短期債務風險大。
中新藥業近三年流動負債與負債比率壹直在90%以上，短期償債壓力較大。相對於短期債務，長期債務顯然只占很小壹部分，我們在上壹篇文章中也分析過償債能力。計算結果表明，流動比率低於正常水平，公司短期償債能力有待提高，而長期償債能力良好。
3.成本太高，凈資產收益率持續降低。
從2012到2014，中新藥業的營業收入壹直在增長，增加了20億元，但營業總成本也增加了，從2012的49億元增加到2014的68億元，增加了19億元，導致營業利潤和。
(2)建議和措施
1.加快資金回籠，降低壞賬風險。
建議中新藥業加快資金回籠，以降低壞賬風險。提高資金回籠速度可以從以下幾個方面來實現:壹是合理制定壹些現金優惠政策，壹定期限內還款有優惠折扣，鼓勵大家提前還款，有利於盡快回收資金；第二，適當提高預付款的比例，在銷售某些種類的產品時，要求買方支付壹定的金額後才能發貨；三是完善內部客戶信用評級體系和風險內控體系。如果發現買方多次拖欠貨款，應停止向其銷售商品，以免增加壞賬風險，使企業遭受更大損失。
2.控制債務風險，適當增加長期非流動性負債比例。
近三年來，中新藥業的短期負債率已經占到了負債率的90%以上，對企業造成了很大的短期償債壓力，而企業的長期負債很小，所以企業的長期償債壓力並不大。事實上，短期負債比重過重，對企業的發展和經營也是不利的，因為企業必須拿出足夠的營運資金來還債，面臨巨大的債務風險。建議中新藥業適當降低短期負債比例，如減少短期貸款和應付賬款，增加長期負債比例，如增加長期貸款和應付債券，充分利用企業的財務杠桿，改善短期負債與長期負債比例相差太大的局面。
3.控制成本費用消耗，合理配置資源。
近三年來，中新醫藥有限公司的營業成本、營業稅金及附加、銷售費用不斷增加，有些科目的增幅甚至超過了營業收入，導致凈利潤持續下降，說明企業在控制成本費用方面做得不是很好；另外發現存貨和固定資產比重過大，占總資產的30% ~ 40%，影響了資產的流動性，利用效率不是很高。中新藥業可以考慮加強技術創新，自主開發部分產品設計，降低采購成本和期間費用，促進資源配置合理化。
(三)中新醫藥產業的發展前景
作為壹家在上海和新加坡上市的公司，中新醫藥股份有限公司迅速擴大了管理團隊，先進的管理制度和理念，並吸收了國外醫藥行業的許多經驗和教訓。因此，自成立以來，它壹直以積極發展和企業責任的形象出現在我們的公眾面前。不僅如此，它還參與了許多企業，包括壹些外國公司，具有廣闊的市場。現在醫藥行業有很大的發展潛力，因為隨著世界人口的增加和自我健康意識的增強，很多人出於自身考慮，會購買大量非處方藥和營養保健品，尤其是中老年人更註重自身健康，這對中新醫藥行業的發展是壹個很大的機遇。我認為中新藥業現狀略顯不足，有待改善，但發展前景良好，發展潛力巨大。期待它在未來繼續創造輝煌！
參考
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上市公司財務報表分析論文參考文獻2
農業上市公司財務報表分析
隨著證券市場的發展，農業上市公司的數量逐年增加，其增長速度快於農業非上市公司，但與其他行業的上市公司仍有較大差距。壹些問題制約了它們的進壹步發展，因此有必要對農業上市公司的報表進行分析。本文通過海達集團的報告分析方法，得出季節性需求、返耕現象、自然條件都制約著其發展的結論。
農業上市公司；財務報表分析；逆向耕作現象
壹，農業上市公司的現狀
農業上市公司是指從事農業、林業、養殖業或以農業、林業、養殖業為依托，從事農工商綜合經營，依法公開發行股票，經國務院授權的證券管理部門或國務院批準，其股票在中華人民共和國和國務院證券交易所上市交易的股份有限公司。本文主要以農業上市公司海達集團為例，對其財務報表進行分析。
當前，由於企業經濟發展模式不正確，生態環境遭到嚴重破壞，引起了全社會的關註。而且農產品的安全問題越來越嚴重，對農業上市公司的生存提出了挑戰。農業上市公司由於自身的行業特點，近年來也享受到了豐厚的支農政策支持，如稅收優惠政策、農業補貼等。然而，在分析農業上市公司的報表時，發現許多農業上市公司並沒有詳細披露這些重要信息。
從農業上市公司數量來看，十幾年來數量沒有明顯增長。前四十年除了像藍田股份這樣倒閉或者經營業績不佳的上市公司，2011有53家，所有行業平均上市公司數為95家。當然，在構成上，七八成還是繼續存在的上市公司，在總資產和經營業績上也有所增長；但農業城公司的整體實力和成長水平與所有上市公司的平均水平存在壹定差距，與高科技電子領域的上市公司差距更大。
農業上市公司反哺農業、非農擴張更為嚴重。回歸農業？是指壹些原本屬於農業板塊的上市公司擅自改變行業屬性，將股票或增量資金投向非農行業。還有壹些上市公司上市後把主營業務放在與農業無關的經營項目上，導致企業主營業務與？農業？相關收入占比嚴重不足，農業上市公司涉足其他領域，如風險投資、電子通訊、房地產等。廣東海達集團股份有限公司是壹家以R&D、水產飼料、畜禽飼料和水產飼料預混料的生產和銷售以及健康養殖為主營業務的高科技上市公司。科技興農，改變中國農村現狀？為神聖使命，核心業務為水產飼料、水產魚苗、動物保護產品，為廣大養殖戶提供養殖全過程的技術服務。
二，農業上市公司財務分析的內容
農業上市公司財務分析是運用技術方法或綜合方法對上市公司的財務報表，包括資產負債表、利潤表、現金流量表、附表及附註、文字說明等，了解公司的財務運行情況。
(壹)農業上市公司資產負債表分析
因為農業上市公司的組織形式是現代企業組織形式，所以在分析其資產負債表時，我們只需要註意與現代企業的區別。
1，公司償付能力
農業企業的資金來源有兩種，壹種是來自債務，壹種是來自股權，即接受其他企業的投資。企業的償債能力主要是分析兩者哪個多哪個少，是否具備償債能力。即負債是大於還是小於權益。如果大於，則無法償還；如果少於，可以還。
2.短期償付能力
2001，劉姝威在撰寫《上市公司虛假會計報表的識別技術》壹書的過程中，發現藍天公司存在嚴重問題。最終，藍田的高管被送進了監獄，從而保護了小股東的利益，維護了資本市場的秩序。
短期償債能力的水平通常由壹系列指標來反映。由於這些指標的不準確性和時空條件的變化，各種指標的償付能力只能是全面的，信息僅供參考，並非100%準確。
(1)流量比的計算
流動比率是流動資產與流動負債的比率，表示每1元流動負債有多少元流動負債作為還款保證。
該指標越高，企業的短期償債能力越強，企業面臨的短期流動性風險越小，債權人的安全性越高。流量比在2以上更合適。這個比率也可以用來表示企業在遇到突然的現金流出時的支付能力。
從表1可以看出，2011的流動資產增加了778816867.6元，但負債也增加了1109512768+。要引起註意，還需要進壹步分析。海大集團2011的年度流動比率為2.99，短期償債壓力幾乎沒有，資金充足。隨著2012負債的增加和外資利用的更加有效，2012的流動比率由2.99下降到1.68，差額為1.31。說明償債能力減弱了。進壹步分析表明，流動負債的增加主要是由於應付利息的增加。從2011的830萬到2012的3560萬，應付利息增長了近3.3倍。其次是應付賬款、短期借款等項目增加。
(2)速動比率的計算
該指標是財務管理的核心指標，用於衡量壹個公司以其流動資產即時支付流動負債的能力。是速動資產與流動負債的比率，速動資產是流動資產減去存貨得到的。
為什麽要把存貨從流動資產中剔除？主要是因為存貨不像其他流動資產那樣具有流動性，存貨出售時受市場價格影響。其實現價值具有很大的不確定性。庫存可能包含已丟失和報廢但尚未處置的未實現庫存。部分存貨可以抵押給債權人。還有其他原因，所以從流動資產總額中減去存貨就是企業的實際短期償債能力，比流動比率更準確。
從表2可以看出，海大集團2012年速動比率為1.09，較去年同期下降0.95，主要是由於供求關系季節性波動，大部分原材料價格呈逐步上漲趨勢；水產養殖業受到壹些不利因素的影響，如終端消費低迷，部分地區氣候異常，不利於水產養殖生產。水產養殖產品的波動幅度比較大。表明每元流動負債提供的速動資產保護減少了0.95元。但是，我們應該看到，不同行業的速動比率是不同的。比如大量使用現金銷售的店鋪，幾乎沒有應收賬款，速動比率遠低於1是很正常的。相反，壹些應收賬款較多的公司，速動比率可能大於1。進壹步檢索財務報表發現，海大集團2011的應收賬款為17550萬，2012為3.54億。相對於其他公司來說，這個數額是相當大的，這也是速動比率大於1的壹個原因。
(3)現金比率的計算
現金比率是現金資產與流動負債的比率，現金資產是指貨幣資金和交易性金融資產。這兩種資產的特點是，可以隨時提取，也可以隨時轉讓變現。這個指標主要是衡量任何時候的付費程度。
從表3可以看出，海大集團2012年的現金比率比2011年下降了0.91，說明公司每1元流動負債提供的現金資產保障減少了0.91元，但這個指標是否合理，還應該通過同業或公司多個會計期間的走勢來分析。
壹般來說，0.2的比例是合適的，但也要根據不同的行業來分析。因為海大集團是農業上市公司，現金比率高說明公司即期流動性強。
農業行業在資金使用上有很大的季節性，結果周期長，效果不大。壹些農業企業會選擇將閑置資金用於其他投資，如風險投資、電子通訊、房地產等。
基於以上四個指標，即流動比率、速動比率和現金比率的計算，我們可以看出海大集團的短期償債能力相對樂觀，流動性充足。2011數據大於2012，2011流動資產使用不合理。
參考
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