大多數企業都有壹定的價格風險承受能力。
企業在進行經營活動時，由於市場化的影響，大多數企業的價格體系都包含壹定的價格風險容忍度。假設沒有期貨作為套期保值工具，企業定價體系所包含的利潤水平仍然可以容納其所在行業的壹般價格波動。在這個價格波動範圍內，企業的生產經營不會受到太大影響，在這個價格承受範圍內會出現有時多盈利、有時少盈利或有時虧損的情況，但盈虧互補後，會達到壹個相對合理的盈利水平。在企業價格承受範圍內進行套期保值，實際上是在企業正常的價格體系中增加了額外的風險敞口，不僅達不到套期保值的目的，還會因為期貨交易本身的風險或者套期保值現貨所帶來的風險慣性，導致企業面臨更大的風險。此時入市的理由是套期保值，這實際上與套期保值入市的目的相矛盾——降低企業的價格風險。
套期保值的意義在於避免極端的價格風險。
套期保值是通過相關的期貨交易來規避價格風險，但是套期保值能規避所有的價格風險嗎？前面討論過，在企業可以容忍的價格變動範圍內進行套期保值，增加了企業的風險，這與套期保值規避價格風險的目的是背道而馳的。套期保值的意義在於避免超出企業自身風險承受能力的價格風險。超出企業風險承受能力的價格變動，即價格變動過大，企業難以承受，嚴重影響企業正常經營，使企業陷入困境，甚至危及企業生存。這時候就需要對沖了。這裏有壹個風險起點問題，即如果要規避的風險小於套期保值操作本身的風險，套期保值就失去了意義。如果企業的價格體系包含了較高的價格風險承受能力，那麽套期保值只需要考慮如何規避超出企業風險承受能力的價格變動風險。
舉個例子說明:當原油價格為70美元/桶時，獲得的利潤水平足以讓航空公司承擔80美元/桶的成本。如果原油預期價格不超過80美元/桶，那麽此時的套期保值對於航空公司來說並沒有特別的意義，因為價格的小幅上漲並不會對航空公司的經營造成太大的影響，生產經營依然會正常。如果此時航空公司買入套期保值，或者利用買入看漲期權、賣出看跌期權等領期權進行套期保值，不僅企業得不到很大的收益，反而會形成高風險的期貨多頭頭寸風險，在原油價格大幅下跌時會造成很大的財務損失。航空公司本應在原油價格下跌時自然獲利，但由於不必要的套期保值，利潤縮水。利用期貨或期權工具來規避原油價格從70美元/桶上漲到80美元/桶的價格風險既不值得也沒有必要。操作的實際結果不是多頭對沖，而是相當於單邊多頭風險敞口，對於規避80美元/桶以上的價格風險具有現實意義。
正確區分合理庫存和投機庫存
企業根據生產經營的需要、生產經營水平和正常的市場需求，對原材料、半成品和產成品進行合理庫存。企業預期部分或全部存貨價格上漲，囤積高於企業合理需求的原材料、半成品或產成品。這部分高庫存本質上是企業價格投機的結果。只有合理的庫存才是套期保值中應該考慮的數量。對過度投機庫存的風險規避不能定義為套期保值，而應歸結為對投機風險的處理。即使期貨是用來規避風險的，也不能叫套期保值。
區分套期保值操作和投機操作的原因是，套期保值和投機操作的要求不同，入市標準、止損標準、入市量和平倉標準也不同，不宜按照套期保值的操作要求進行投機操作。套期保值的操作結果與企業的經營損益捆綁在壹起，有其自身的入市要求，而投機操作的性質、目的和風險特征與套期保值有很大不同。如果投機庫存按照套期保值的操作要求進入市場，操作的不合理性也會導致更多的風險，增加不必要的損失。
區分企業庫存的合理部分和投機部分，對於企業區分和應對價格風險具有重要意義，不需要對合理庫存進行投機或對投機庫存進行套期保值。同時也要註意，企業庫存中小於合理庫存的部分也是投機庫存，可以認為是負的投機庫存。這種認識有利於企業在庫存較低時正確確定補貨的時機和數量，也有利於企業利用期貨確定虛擬補貨的時機和數量。
根據經營特點確定套期保值期限。
企業可能暴露於價格變動引起的風險的時間間隔稱為套期保值窗口期。例如，大豆進口貿易企業購買壹批國外大豆直至全部售出的時間間隔為套保窗口期，而生產加工企業的整個生產經營過程都處於套保窗口期。在套期保值窗口期，需要綜合考慮企業的業務特征、價格風險特征、價格風險承受能力、價格變動趨勢和變動幅度預期等因素來確定是否需要進行套期保值操作，進入套期保值窗口期並不是無條件的套期保值操作。可以根據企業的經營特點和價格變化特征來確定企業是需要持續套期還是在合適的時機進行套期。
連續套期保值是進入套期保值窗口後開始操作。壹般來說，如果企業的價格風險承受能力較小，那麽就需要緊跟價格套期保值。
如果企業的價格風險承受能力較大，可以將進入市場進行套期保值的關鍵點設置得寬松壹些，在價格變動有利時暫不進行套期保值操作。選擇在價格風險高的時候進行套期保值，就是擇時套期保值。當價格漲跌超過壹定範圍或越過某個關鍵點時，就會對企業的經營產生很大的影響。這時，隨著政策、國際關系、經濟走勢、突發事件、品種的供求關系以及相關品種的替代等。，綜合評估後，進行套期保值操作。