什麽是“新三板”？
屬於場外市場的股份轉讓系統
既然被稱為“新三板”，從字面意思上看，顧名思義那以前就是有“老三板”，要不然何謂“新”呢？
而事實上亦是如此，在證券市場摸爬滾打了20年的老趙介紹，在2000年，為解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股市場公司的股份轉讓問題，由中國證券業協會出面,協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統，被稱之為“三板”，這也就是所謂的“老三板”。不過，由於“老三板”掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大,因此很難吸引投資者，導致長期被冷落。
基於這樣的情況，為了改變中國資本市場這種櫃臺交易過於落後的局面，同時也為更多高科技成長型企業提供股份流動的機會，有關方面後來在北京中關村科技園區建立了新的股份轉讓系統,因與“老三板”標的明顯不同，這就被稱為“新三板”。當然，企業在“新三板”掛牌的要求，要高於“老三板”，同時交易規則也有變化。
據了解，目前，我國已基本形成主板、中小板、創業板和場外交易市場組成的多層次資本市場體系。新三板是場外市場的壹部分。場外交易市場代指證券交易所以外的證券市場，壹般沒有集中的統壹交易制度和場所，主要利用電話、電子報價系統等手段進行交易，並且以非上市企業的證券交易為主。它主要為達不到上市要求的中小企業服務，準入門檻低。
怎樣登陸新三板？
登陸新三板滿足6個硬性條件
記者了解到，相比主板上市，企業登陸新三板不受股東所有制以及行業是否為高新產業所限，只需滿足以下6個硬性條件即可：依法設立，存續滿兩年；業務明確，具備持續經營能力；公司治理機制健全，合法規範經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；主辦券商推薦並持續督導；全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司要求的其它條件。
除了這些，對於企業上新三板而言，最大的吸引力是其轉板機制。有業內投行人士表示，由於IPO排隊時間太長，對於部分未滿足在大盤上市條件的企業而言，登陸新三板也成為未來上市的壹種選擇。
不過，對於個人投資者來說，要參與新三板交易的門檻則較高。根據此前發布的股轉系統新業務制度，自然人投資者準入門檻從“名下前壹交易日日終證券類資產市值300萬元人民幣以上”調整為“名下前壹交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上”。
哪些企業適合？
三類企業適合登陸新三板
而“低門檻”也吸引了市場上大量的中小企業紛紛登陸新三板。統計顯示，去年全年新三板掛牌公司總數達356家、總股本97.17億股、總市值553.06億元，同比分別增長78%、78.28%和64.55%。
隨著今年1月24日，全國中小企業股份轉讓系統（簡稱“全國股份轉讓系統”）首批全國企業集體掛牌，來自全國28個省、市、自治區的285家企業閃亮登場，全國股份轉讓系統掛牌企業家數也達到621家。春節後更有數十家企業紛紛登陸新三板。
不過，低門檻並不代表所有企業都適合進入新三板。 日前，深交所總經理宋麗萍接受媒體采訪就表示：“三類企業比較適合進入場外市場，第壹類是處在成長早期階段的小企業，尤其是科技型中小企業；第二類是那些自認為無必要，也不願意采用相對較高的公司治理、信息披露標準的企業；第三類是中小金融機構。”
對此，省內東北證券機構業務專員齊飛也表示，不夠條件的企業不要勉強，如果經營業績不好，就算登陸了新三板也難以融到資金，而且掛牌企業表現太差，也會面臨摘牌的危險。
哪些企業不適合？
企業有“硬傷” 掛牌有難度
“低門檻並不代表沒有門檻，如果企業有壹定的‘硬傷’，掛牌新三板也是有難度的。”有業內人士坦言，如果企業是本著想融資的想法進行掛牌其實難度還是有的，因為不但要求企業要明確經營範圍，而且還要求具有可持續的經營能力。比如：某公司今年凈利潤為500萬元，去年和前年也是這個數，就證明妳的公司具有很穩定的銷售渠道，但是企業融資是需要投資者和市場認可才行，如果銷售渠道壹旦出問題，那麽投資者的錢就血本無歸了，也是因為這樣的顧慮，企業在新三板掛牌融資也是比較困難。
除此之外，很多中小企業本身不願意掛牌，是因為企業本身經營思路的問題。上述人士表示，“企業的稅收問題，打個比方，壹個企業去年實際銷售額為3000萬元，需要繳納的各種稅可能要在300萬元至500萬元，但是銷售的時候有的客戶是不需要發票的，這樣報稅的時候就可少繳納。但是掛牌後，企業需要規範財務，往前兩年推算，每壹筆進貨的資金和產出都要經過精密的技術核實，具體到銷售額度進而計算出應繳的稅收給稅務局，這樣如果需補稅的金額太大，也會導致很多企業退縮。”
不僅如此，還有壹種情況就是股權不明晰，壹個人持有多家公司，而且多家公司的賬務問題都是關聯的，沒辦法分清楚，因為壹旦掛牌這些關聯公司都是需要披露的，很多企業不想明晰財務，所以，也不願掛牌。
本地落點>>
我省掛牌
新三板的企業僅1家
采訪中，齊飛介紹，如果不上市，企業的融資渠道壹般為銀行的傳統貸款（需要抵押物）；通過信托等其他資金的融資情況。但上述均涉及到到期兌付進而再次融資的問題，而且期限壹般為1年期，就會涉及到倒貸的問題。但是在新三板掛牌後可以直接轉讓股權和以股權抵押進行融資，多了壹條穩定融資渠道。這也讓企業掛牌新三板的意願強烈。也正因如此，目前我省有多家企業欲登陸新三板。
而記者從我省證監局也了解到，目前我省掛牌新三板的企業僅有1家，為“差旅天下”，總股本1000萬股，代碼為430578。
據悉，“差旅天下”是國家級高新技術企業,公司專註於為大型企事業單位、中小微企業和VIP個人客戶量身打造差旅外包和差旅管理解決方案,利用軟件和硬件的綜合技術,代替或接入大型企事業單位、中小微企業差旅管理系統,實現自動化、透明化、正規化的差旅管理目標和差旅采購目標。
前景預測>>
地方政府優惠政策
助力新三板
我省證監局相關負責人表示，證監局對於新三板主要起到推動和後期掛牌監督的作用。雖然掛牌的企業目前省內僅有1家，但是企業掛牌新三板的熱情度很高，之後會進行壹些相關培訓，幫助吉林企業掛牌。
而記者了解到，對政府而言，也是非常鼓勵企業進行掛牌的。因為企業壹旦掛牌成功的話它的規範經營會給壹個地區帶來更多的稅收和管理上的方便。而且壹個地區如果有很多掛牌公司就會帶來該區域的投資環境整體上的提高。也為此，有些地區針對企業新三板也推出壹些優惠政策。比如：貼息扶持，對已完成股份制改制的企業，按企業銀行流動資金貸款入賬日人民銀行基準利率的20%給予貼息扶持；保險補貼政策等。
所以，如果說新三板的前世太過淒涼，那麽，今生肯定會有新的不同……（記者 趙爽/報道）
作者：趙爽