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會計分析的目的及如何進行會計分析

壹、會計報表分析的目的

會計報表分析是以企業會計報表的信息為基礎,運用專門的分析方法,對企業的財務狀況和經營成果進行解釋和評價,以利於投資者、債權人、管理者和其他信息使用者做出正確的經濟決策。

會計報表分析的主體不同,分析的目的也不同。

債權人主要關心企業的資產負債水平和償債能力。通過分析,債權人可以了解企業的償債能力和財務風險,並做出是否繼續持有企業債權的決策:

投資者主要關註企業的盈利能力和資本的保值增值能力。通過分析,投資者可以了解企業的盈利能力,評價企業的管理責任及其執行情況,做出是否繼續投資的決策。

企業管理者應該關註企業經營活動和財務活動的各個方面。通過分析,可以了解企業是否正常經營,企業經營狀況如何,企業是否有資本潛力可以挖掘,從而做出是否借款、是否投資、是否擴大生產經營規模、是否調整企業經營戰略的決策。

國家和社會主要關註企業的貢獻水平。通過分析,國家和社會可以了解企業對國家和社會的貢獻水平,如企業繳納的稅收、社會積累等,從而制定宏觀調控政策,維持國民經濟的良性運行。

二、如何進行會計分析

會計分析又稱會計質量分析,有時也稱盈余質量分析,是對財務報表信息質量的評價,其目的是評價企業的會計制度表達真實情況的程度。因此,所有直接或間接影響會計質量的因素都會對財務分析產生壹定的影響。這些直接或間接影響會計質量的因素是制度性的,如會計準則的負面影響;存在不可避免的預測誤差,如應收賬款壞賬準備比例;管理層對會計政策的選擇等等。因此,在會計分析中,我們認為應該主要從以下幾個方面努力消除這些影響:

首先,定義關鍵會計政策和會計估計。財務報表分析的主要目的之壹是針對壹些關鍵因素和風險,評價公司的管理有效性。然而,關鍵原因相關交易的會計處理直接影響會計利潤的表現。因此,在會計分析中,分析者首先要明確與關鍵因素和風險相關的會計政策和會計估計,並評價其是否合理。例如,在租賃業務中,租賃期結束時對租賃設備殘值的估計直接影響價格和租賃合同的簽訂,因此正確的估計是壹個關鍵因素,因為殘值直接影響賬面上的利潤和資產。如果殘值被高估,公司未來將面臨大額核銷的風險。

二是評估管理層在重要會計事項上享有的會計靈活性程度。由於不同行業的關鍵因素不同,企業在關鍵會計政策和會計估計方法上享有的靈活性也不同。有些會計政策和會計估計必須受會計準則的約束,有些則有很大的靈活性。例如,銷售費用和廣告費用是服務業最重要的投資之壹,但在記錄時,仍然需要記錄為費用;另壹方面,銀行業的信用風險管理是關鍵因素之壹,但管理當局在如何估計壞賬方面享有很大的靈活性;軟件開發行業也可以自由選擇在哪個階段資本化其開發費用。可見,不同行業由於關鍵因素不同,重要會計處理的彈性也不同。

如果管理層對關鍵因素的會計處理不靈活,會計信息對了解公司實際情況的幫助是相當有限的。相反,如果企業具有很大的靈活性,會計數字具有相當大的信息潛力,此時管理當局的激勵和心態就值得深入了解。

第三,評估管理層如何把握其靈活性及其會計政策背後的可能動機。由於會計處理的靈活性,企業管理當局可以決定是否傳達公司的實際經濟情況或隱藏它。應註意以下情況:

1.公司會計政策與行業普遍情況有什麽區別?如果是,是因為公司的競爭策略獨特嗎?

2.管理層是否在高誘因下進行盈余管理?例如,當企業的財務狀況處於違反債務契約條款的邊緣時;當管理者看到很難達到績效標準時;當管理層本身擁有公司相當大的股份時;當某種核算方法具有節稅效果時等。

3.公司是否改變過會計政策或會計估計?變化的原因是什麽?變化的影響是什麽?

4、公司過去的會計政策和會計估計是否符合實際?例如,管理層可能會在季度財務報告中多報收入,少報費用,以美化賬面,但到了年底,它將被迫對第四季度報告進行大幅修改,以抵消之前的“錯報”項目。還有壹些公司的商譽攤銷,前期為了增加賬面盈余而低水平攤銷,使得後期需要大量攤銷,這也可能為公司管理收益提供線索。

4.評估企業披露的財務報表信息的質量和深度。分析師利用財務報表了解企業財務狀況的難易程度取決於管理當局的態度。財務信息披露質量是評價企業整體會計質量的重要組成部分。在評價披露質量時,應考察以下問題:公司是否提供適當的披露來評價公司的經營戰略和經濟成果?是否允許在附註中解釋主要的會計政策和假設及其背後的邏輯?公司是否被允許解釋其當前的表現?面對即將到來的壞消息,管理層的態度是什麽?是否允許說明成績不好的原因?公司是否對促進與投資者的關系持積極態度?具體的推廣計劃是怎樣的?

五、註意需要進壹步調查或了解的問題。在公司經營過程中,或者說在財務報告中,有些問題直指會計質量可疑,不容忽視。以下是壹些具體的例子:

1.意想不到的會計變化發生,尤其是當業績不佳。這可能意味著管理層利用會計彈性粉飾財務報表。

2.意外的交易會大大增加利潤。業績差的時候,公司可能會利用資產負債交易實現利潤,美化業績,比如出售資產、債轉股等。

3.大額資產的意外攤銷。這可能是由於公司管理層反應遲鈍,在進行會計估計時沒有考慮到企業環境的變化;也可能是企業的經營環境發生了意想不到的變化。

4.存在大額關聯交易。關聯交易往往缺乏市場的客觀性,會計估計容易帶有主觀性。

以上列舉的是壹些潛在的會計質量不佳的問題,但在下結論之前還需要進壹步分析。因為每壹個問題的背後,都可能同時存在著幾種不同的原因,有的是基於正常的業務,有的是會計上的懷疑。換句話說,這些問題只是分析的開始,而不是分析的目的。發現這些問題,就相當於給分析師提供了進壹步了解情況的線索。

第六,會計失真的恢復。如果會計分析的結果表明財務報表中的數字有問題,應盡量恢復財務報表中的原始數字以減少失真,這樣進行下壹階段的財務分析才有意義。當然,利用外部信息重新計算所有會計數字並不容易,但我們還是要盡量利用現金流量表和財務票據中的各種信息來還原。

現金流量表提供了豐富的信息。如果對公司在權責發生制下編制的報表缺乏信心,可以從另壹個角度參考收付實現制下的業績。特別是對於壹些涉嫌過度資本化的資產項目,現金流量表提供了判斷依據。

財務報表附註也是很好的信息來源,對會計數字的還原有很大幫助。例如,如果壹家公司改變其會計政策,這種改變對公司報表的影響將在附註中解釋。有些公司會解釋其應計估計的細節(如壞賬準備)以及稅務會計和財務會計的區別。由於稅務報表通常比財務報表更為保守,這方面的註釋可以幫助投資者了解在更為保守的政策下股東盈余可能出現的情況。

第七,分析師應該始終保持客觀。在會計分析中,分析者應避免落入以下容易出現的陷阱或誤區:

1.從分析師的角度來看,“保守”會計不同於“好”會計。有些人傾向於贊同保守的會計制度,然而,財務分析師應該註意的是公司的會計制度能在多大程度上表達企業的真實情況。壹個過於保守的會計系統,就像壹個過於活躍的會計系統壹樣,不能提供真實的信息。而且,保守的會計制度往往使管理層能夠使收益呈現更平滑的趨勢,平滑收益會使分析師無法及時確認糟糕的業績。

2、“異常”會計行為和“有問題”會計行為不應混為壹談。有些會計處理可能不同,但可能有正常的原因。例如,為了抓住市場機會,采取非常創新的營銷策略,可能需要采用不同於壹般情況的會計處理來反映真實情況。因此,評價公司會計政策選擇是否恰當,必須植根於公司的經營戰略,而不應該僅僅因為不同就判斷不良意圖。

3.分析師要警惕職業傾向,把會計政策和會計估計的所有變化都歸結為“盈余管理激勵”。壹些會計政策和會計估計的變化確實顯示了企業環境的變化,如存貨的異常增加,為新產品做準備;應收賬款的異常增加是因為銷售策略的改變等等。面對會計政策和會計估計的變更,分析者應仔細考慮各種不同的解釋,充分利用各種定性信息進行判斷。他們不應該先入為主,不加甄別地判斷當局在操縱收益。

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