風險值的定義:
VaR (Value at Risk)是指持有某種證券或投資組合在壹定時間內(如壹天、十天等)可能遭受的最大損失。)在壹定的概率水平(置信水平)下。
VaR的兩個基本要素:置信水平C和時間周期t。
VaR是概率統計意義上的特殊分位數。(?q個分位數，q = 1 - c？設L為損失變量，L =-增益。當收益為負時，l為正。
VAR是國際上最近發展起來的壹種有效的風險量化技術，是英文Value-At-Risk的縮寫。壹個比較通俗的定義是:在給定條件下，任何金融工具和品種在未來壹定時期的市場價格的潛在最大損失。這個定義有兩個基本因素:“未來某個時間”和“給定條件”。
前者可以是壹天、兩天、壹周或壹個月等。，而後者可以是經濟條件、市場條件、上市公司和行業、信用條件和概率條件等。概率條件是VAR中的壹個基本條件，也是最常用的條件，其發布類似於天氣預報。
比如“時間為壹天，置信水平為95%(概率)，持有的股票組合的var為10000元。”其含義是:“股票組合可以95%確定的保證明天，其最大損失不會超過10000元。”或者:“明天股票組合最大虧損超過10000元的可能性只有5%。”